鹏 华环球 发现 证券投 资基 金2014 年第2 季
度 报告
2014 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2014 年 7 月 19 日
鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2014 年 7 月 16 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但 不保证基 金一定盈 利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年4 月 1 日起 至 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称 鹏华环球发 现(QDII-FOF)
基金主代码 206006
交易代码 206006
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2010 年 10 月 12 日
报告期末基 金份额总 额 66,862,378.70 份
投资目标
积极地环球 寻找并发 现投资机 会， 通 过积极的 战略战
术资产配置 来进行资 产在基金、 股 票、 货币市 场工具
及现金中的 分配， 在分散 风险的前 提下， 最大 化地实
现资本的长 期增值。
投资策略
本基金采用 多重投资 策略， 包括自上 而下和自 下而上
方法来增强 基金选择 流程并提 升其效率 。 衍生 品策略
将不作为本 基金的主 要投资策 略， 且 仅用于在 适当时
候力争规避 外汇风险 及其他相 关风险之 目的。
1.战略资产 配置
战 略 资 产 配 置 的 目 标 在 于 通 过 资 产 的 灵 活 配 置 获 得
最佳的风险 回报。 首先通 过深入研 究， 建立基 于全球
主要市场增 长、 通货膨胀 及货币政 策的分 析框架， 再
以宏观经济 分析及对 全球经济 趋势的研 究为基础 ， 来
决定重点投 资区域（ 地域选择 ）及资产 类别和权 重，
其后定期进 行审核调 整。 资 产类别和 地区的适 度分散
可 以 有 效 降 低 组 合 的 相 关 性 及 由 此 可 能 产 生 的 单 一
市场的系统 性风险和 其他相关 风险。 此外本基 金还将鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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使 用 适 当 的 风 险 控 制 措 施 来 监 控 管 理 与 战 略 资 产 配
置相关的风 险。
2.战术资产 配置
本 基 金 在 战 略 资 产 配 置 的 基 础 上 将 根 据 短 期 内 资 本
市 场 对 不 同 区 域 内 的 不 同 资 产 类 别 的 定 价 判 断 其 与
内涵价值的 关系， 同时考虑 投资环 境、资 金流动 、市
场 预 期 等 因 素 的 变 化 情 况 进 行 适 当 的 战 术 资 产 配 置
及调整。同 时，在对 微观及宏 观经济判 断的基础 上，
本 基 金 还 将 使 用 适 当 的 风 险 控 制 措 施 来 监 控 管 理 与
战术资产配 置相关的 风险。
业绩比较基 准
摩根斯坦利 世界指数 （MSCI World Index RMB ）×50%
＋摩根斯坦 利新兴市 场指数 （MSCI Emerging Markets
Index RMB ） ×50%
风险收益特 征
本基金属于 投资全球 市场的基 金中基金 （主要 投资股
票型公募基 金） ， 为 证券投资 基金中的 中高风 险品种。
长期平均的 风险和预 期收益高 于货币型 基金、 债券基
金、 混合型基金， 长期平均 的风险低 于投资单 一市场
的股票型基 金。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
境外投资顾 问
英文名称：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名称： 欧利盛资 本资产管 理股份公 司
境外资产托 管人
英文名称：State Street Bank and Trust Company
中文名称： 道富银行
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年 6 月 30 日 ）
1. 本期已实 现收益 4,478,214.04
2. 本期利润 2,657,749.48
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0373
4. 期末基金 资产净值 68,098,239.81
5. 期末基金 份额净值 1.018
注：1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2. 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 （例如 ， 开放式 基金的申 购赎回费 、
基金转换费 等） ，计入 费用后实 际收益水 平要低 于所 列数字。 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基 准
收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
3.77% 0.52% 5.53% 0.37% -1.76% 0.15%
注：业绩比 较基准=MSCI 明晟 世界指数 （MSCI World Index RMB）×50 % ＋MSCI 明晟新兴 市场指数
（MSCI Emerging Markets Index RMB ） ×50%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、本基 金基金合 同于 2010 年10 月 12 日生 效。
2、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 说明 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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任职日期 离任日期 限
裘韬
本 基 金 基
金经理
2010 年10
月 12 日
- 10
裘韬先生， 国籍中国 ，CFA ，
理学硕士，10 年证券从 业经
验 。历 任美 国运 通公 司研 究
员 ，美 国哥 伦比 亚管 理公 司
( 原美 国河 源投资 有限 公司)
基金经理；2010 年 2 月 加盟
鹏 华基 金管 理有 限公 司， 任
职于国际业 务部， 2010 年10
月 起担 任鹏 华环 球发 现证 券
投资基金基 金经理，2011 年
11 月起兼任鹏 华美国房 地产
证 券投 资基 金基 金经 理， 现
同 时担 任国 际业 务部 副总 经
理 。裘 韬先 生具 备基 金从 业
资 格。 本报 告期 内本 基金 基
金经理未发 生变动。
注： 1. 任 职日期和 离任日期 均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。
4.2 境外 投资顾问为本 基金提供投 资建议的主 要成员简 介
姓名 在境外投资 顾问所任 职务 证券从业年 限 说明
Alessandro
Solina
首席投资官 23 -
Oreste
Auleta
基金甄选部 负责人 15 -
Andrea
Conti
策略负责人 12 -
Domenico
Mignacca
风险管理负 责人 18 -
4.3 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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4.4 公平 交易专项说明
4.4.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.4.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。
本报告期内 基金管理 人管理的 所有投资 组合参与 的交 易所公开竞 价同日反 向交易成 交较少的
单边交易量 超过该证 券当日成 交量的 5% 的交易次 数 为 1 次， 主要 原因在于 采用量化 策略的基 金调
仓导致。
4.5 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.5.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
宏观经济方 面， 美国经 济逐渐复 苏， 景气 数据普遍 提 升：ISM 制造 业、 非制 造业指数 皆上扬，
银行放款增 长率则达10%， 初次 申请失业 救济人数 亦 回归至 2007 年水平； 这些数据 均显示美 国经
济复苏在加 速。美国10 年期国 债收益率 于今年 二季 度末已跌至 2.5% 左右 。
欧洲央行行 长德拉吉 近期宣布 欧洲央行 将边际存 款利 率降至-0.1 ％，这使 欧洲央行 成为首个
实施负利率 的世界主 要央行。 同时，德 拉吉还宣 布了 向欧元区银 行提供至 多 4,000 亿欧元低 息贷
款的计划， 以推动银 行向欧元 区需要信 贷的小企 业发 放更多贷款 。此外， 欧洲版量 化宽松政 策也
呼之欲出。 市场对欧 洲经济的 信心也正 在提高： 欧元 区外围国家 的融资成 本大幅下 跌，西班 牙、
爱尔兰和意 大利的十 年期债券 的收益率 均跌至历 史低 点。我们认 为，欧洲 市场最困 难的时期 已经
过去，欧洲 市场在未 来一段时 间里将进 入一 个缓 慢复 苏，估值修 复的时期 。
得益于发达 市场的经 济复苏以 及美、欧 、日等各 主要 央行宽松的 货币政策 ，新兴市 场二季度
整体表现优 异。 中国市场 有所复苏：6 月份的汇 丰 PMI 初值回升1.4 个百 分点至 50.8% ， 大幅高 于
市场预期的 49.7%，为 6 个月来 首次升 至 50 以上 ， 显 示经济短期 处于逐步 企稳中。 俄罗斯市 场随
着乌克兰危 机的缓和 ，于二季 度上涨明 显。此外 ，土 耳其市场由 于政局不 断明朗化 而表现突 出。
2014 年二季 度，各主 要指数原 币表现（ 含分红收 益） 如下：MSCI 明 晟 世 界指 数 上 涨4.86% ，
MSCI 明晟新 兴市场指 数上涨 6.60%，美 国标普 500 指 数上涨 5.23% ，上证 综指数上 涨 2.49%。 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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在操作方面 ，本基金 继续在全 球范围内 挖掘具有 长期 投资价值和 阶段性机 会的市场 及行业。
虽然我们继 续看好美 国市场， 但鉴于美 国市场平 均估 值水平已经 回到历史 均值，行 业和个股 机会
大于市场， 本季度基 金降低了 在美国的 投资比例 。而 欧元区各国 虽然经济 改善并不 均衡，但 是区
域内基本面 正在逐渐 改善，宽 松货币政 策背景下 市场 整体估值水 平仍具有 吸引力， 本季度基 金择
机加仓意大 利和欧洲 金融板块 ，下阶段 仍继续看 好欧 洲市场并适 当增加投 资。另外 ，我们在 深入
研究的基础 上继续长 期看好中 国 、越南 、土耳其 等新 兴市场：中 国、越南 等市场目 前估值具 有吸
引力，且逐 渐出现经 济表现回 稳的迹象 ；土耳其 市场 随着国家政 局的稳定 和明朗化 已出现反 转；
埃及大选的 顺利结束 标志着该 国政治趋 于稳定， 本季 度基金全部 卖出了该 国头寸。
4.5.2 报告 期内基金的业 绩表现
今年二季度， 各主要指 数原币表 现 （含分红 收益） 如 下：MSCI 明晟 世界指数 上涨 4.86% ，MSCI
明晟新兴市 场指数上 涨 6.60% ， 美国标 普 500 指数 上 涨 5.23%， 上 证综指数 上涨 2.49% 。 美元 兑人
民币小幅上 涨 0.01% 。本基金 期末份额 净值为 1.018 ，较上季度 末上涨 3.77%。
4.6 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
今年二季度 以来发达 市场基本 保持上涨 趋势，美 国股 指不断创出 历史新高 ，反映了 投资信心
的复苏。美 国股市的 估值水平 已经由历 史低点恢 复到 甚至超过长 期历史平 均水平， 美国市场 的估
值修复已经 基本完成 ，未来市 场表现主 要动力将 来自 企业盈利增 长。从行 业角度， 我们更加 关注
能源、医疗 及目前仍 然处于复 苏中的房 地产板块 。
对于欧洲市 场，基本 面已逐渐 改善，估 值水平具 有吸 引力。特别 是金融板 块具有较 好的投资
机会。另外 ，欧元区 的通货膨 胀率仍然 远低于欧 洲央 行的目标水 平，欧洲 央行宽松 的货币政 策将
有利于其资 本市场产 的表现。 因此，我 们将继续 看好 今年欧洲市 场的表现 并继续择 机加仓欧 洲市
场。
由于新兴市 场表现分 化， 我们在 深入研究 的基础上 继 续长期看好 中国、 越南 、 土耳其 等市场。
整体上我们 对市场仍 保持谨慎 乐观态度 ，我们将 密切 关注宏观形 势的变化 ，谨慎灵 活地调整
组合，并继 续看好具 有长期投 资价值的 行业和地 区。 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（人民 币元 ） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托 凭证 - -
2 基金投资 55,610,216.45 75.68
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买断 式回购的 买入
返售金融资 产
- -
6 货币市场工 具 - -
7
银行存款和 结算备付 金
合计
16,841,756.40 22.92
8 其他资产 1,032,598.42 1.41
9 合计 73,484,571.27 100.00
5.2 报告 期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存 托凭证投资分 布
注：本基金 本报告期 末未持有 股票及存 托凭证。
5.3 报告 期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票及存 托凭证。
5.4 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 及存托凭证 投资
明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票及存 托凭证。
鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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5.5 报告 期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
注：本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名金融 衍生品投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 金融衍生 品。
5.9 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资产
净值比例(%)
1
MARKET
VECTORS
VIETNAM ETF
股票型 ETF 基金
Van Eck Sec
urities Cor
p
11,025,581.33 16.19
2
SPDR S&P
CHINA ETF
股票型 ETF 基金
State Stree
t Global Ma
rkets LL
7,347,267.92 10.79
3
HS H-SHARE
ETF
股票型 ETF 基金
Hang Seng I
nvestment M
anagement L
td
6,910,304.16 10.15
4
ISHARES FTSE
A50 CHINA
INDEX
股票型 ETF 基金
Blackrock A
sset Mgt N
Asia Ltd
4,970,843.50 7.30
5
ISHARES MSCI
EUROPE
FINANCIA
股票型 ETF 基金
Blackrock I
nvestments
LLC/NY
4,819,319.04 7.08
6
ISHARES MSCI
ITALY INDEX
FD
股票型 ETF 基金
Blackrock I
nvestments
LLC/NY
4,523,378.59 6.64
7
VANGUARD
REIT ETF
股票型 ETF 基金
Vanguard Ma
rketing Gro
up
4,374,517.74 6.42
8
GUGGENHEIM
CHINA
TECHNOLOGY
股票型 ETF 基金
Guggenheim
Fund Distri
butors
3,796,892.88 5.58
9 ISHARES MSCI 股票型 ETF 基金 Blackrock I 3,473,191.61 5.10 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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TURKEY
INVSTBLE
nvestments
LLC/NY
10
SPDR S&P
HOMEBUILDERS
ETF
股票型 ETF 基金
State Stree
t Global Ma
rkets LL
3,103,164.68 4.56
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本基金投资 的前十名 证券中本 期没有发 行主体被 监管 部门立案调 查的、或 在报告编 制日前一
年内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.10.2
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（人民 币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 406,497.12
4 应收利息 159.63
5 应收申购款 4,971.67
6 其他应收款 620,970.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,032,598.42
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份 鹏华 环球 发现(QDII-FOF)2014 年第 2 季 度报 告
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报告期期初 基金份额 总额 75,353,431.40
报告期期间 基金总申 购份额 630,206.43
减:报告期期 间基金总 赎回份额 9,121,259.13
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 66,862,378.70
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注:本基金管 理人本报 告期未申 购、赎回 或者买 卖本 基金基金份 额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
（一）《鹏 华环球发 现证券投 资基金基 金合同》 ；
（二）《鹏 华环球发 现证券投 资基金托 管协议》 ；
（三）《鹏 华环球发 现证券投 资基金 2014 年第2 季 度报告》（ 原文）。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心43 层鹏华基金 管理有限 公司。
北京市西城 区闹市口 大街 1 号院 1 号楼 中国建设 银行 股份有限公 司。
8.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公司 ，本公司 已开通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年7 月19 日
