鹏 华丰收 债券 型证券 投资 基金 2014 年第2
季 度报告
2014 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2014 年 7 月 19 日
鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带的法律责 任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2014 年 7 月16 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容 不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 鹏华丰收债 券
基金主 代码 160612
交易代码 160612
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2008 年 5 月28 日
报告期末基 金份额总 额 1,468,827,194.15 份
投资目标
在严格控制 投资风险 的基础上 ， 通过主 要投资债 券等
固定收益类 品种， 同 时兼顾部 分被市场 低估的权 益类
品种， 力求使 基金份 额持有人 获得持续 稳定的投 资收
益。
投资策略
（1）股票投 资：股票 投资采用 “行业配 置 ”与 “ 个
股选择 ”双 线并行的 投资策略 ， 并通过 灵活的仓 位调
控等手段来 避免市场 中的系统 风险。
（2）债券投 资：本基 金通过对 宏观经济 状况和 货币
政策等因素 的研究， 形成对未 来市场利 率变动方 向的
预期， 主动 地调整债 券投资组 合的久期 ， 提高债 券投
资组合的收 益水平； 通过对债 券市场具 体情况的 分析
判断， 形成 对未来收 益 率曲线 形状变化 的预期， 相应
地选择子弹 型、 哑铃 型或梯形 的组合期 限配置， 获取
因收益率曲 线的形变 所带来的 投资收益 。
业绩比较基 准 中债总指数 收益率
风险收益特 征
本基金属于 债券型基 金， 其预 期的风险 和收益高 于货
币市场基金 ， 低于 混合型基 金、 股 票型基 金， 为 证券鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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投资基金中 的较低风 险品种。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2014 年4 月1 日 － 2014 年6 月30 日 ）
1.本期已实 现 收益 12,672,347.31
2.本期利润
52,578,403.16
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0350
4.期末基金 资产净值 1,504,497,899.94
5.期末基金 份额净值 1.024
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、所述基 金业绩指 标不包括 持有人认 购或交易 基金 的各项费用 （例如， 开放式基 金的申购 赎回
费、基金转 换费等） ， 计入费用 后实际收 益水平 要低 于所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.54% 0.09% 3.51% 0.11% 0.03% -0.02%
注：业绩比 较基准=中 债总指数 收益率。
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1、本 基金基金 合同于 2008 年5 月 28 日 生效 。
2、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已 达到 基金合同中 规定的各 项比例。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
阳先伟
本基金基
金经理
2008 年5 月
28 日
- 12
阳 先伟先生 ，国籍 中国，经 济
学硕士，12 年证券 从 业经验 。
先 后在民生 证券、 国海证券 等
机 构从事债 券研究 及投资组 合
管 理工作， 历任研 究员、高 级
经理等职务 。2004 年 9 月 加盟
鹏 华基金管 理有限 公司从事 债
券 及宏观研 究工作 ，曾任鹏 华鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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普 天债券基 金基金 经理助理 ；
2007 年 1 月至 2014 年 2 月担
任 鹏 华 普 天 债 券 基 金 基 金 经
理，2010 年 12 月至 2014 年 2
月 担任鹏华 丰润债 券型证券 投
资基金基金 经理 ，2008 年5 月
至 今担任鹏 华丰收 债券型证 券
投资基金基 金经理，2013 年 9
月 至今兼任 鹏华双 债保利债 券
型 证券投资 基金基 金经理， 现
同 时担任固 定收益 部执行总 经
理 、投资决 策委员 会成员。 阳
先 伟先生具 备基金 从业资格 。
本 报告期内 本基金 基金经理 未
发生变动。
注： 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含义遵 从行业协 会关于从 业人员 资格 管理办法的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。
本报告期内 基金管理 人管理的 所有投资 组合参与 的交 易所公开竞 价同日反 向交易成 交较少的
单边交易量 超过该证 券当日成 交量的 5% 的交易次 数 为 1 次， 主要 原因在 于采用量 化策略的 基金调
仓导致。
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4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2014 年二季 度债券市 场显著反 弹， 保持 了一季度 以来 的良好势头 。 由于金 融机构信 贷扩张速
度放缓，以 及人民银 行多次投 放资金等 因素，市 场短 期利率保持 较低水平 ，在月末 、季度末 等关
键时点的波 动性也显 著降低； 现券市场 各期限收 益率 均呈大幅下 降。分类 别来看， 各期限的 利率
债和国有背 景的中高 等评级的 信用债券 表现都十 分突 出，但部分 低评级债 券受信用 风险事件 的冲
击， 表现相 对较差 。 债券指 数方面 ， 与一季 度末相比 ， 交易所上 证国债指 数上涨 了 1.05 ％ ， 银行
间中债总全 价指数上 涨 2.61% 。
二季度本基 金的投资 继续强调 对于风险 的防范： 久期 方面，我们 继续减持 了部分长 期限的债
券， 适度降低了 组合久期； 品种选择 方面， 我们 仍然 以流动性较 好的中高 等评级信 用债券为 重点，
减持了部分 信用资质 可能恶化 的品种。 权益和可 转债 方面，我们 保持着较 为谨慎的 态度，适 当买
入了部分蓝 筹品种的 转债及股 票。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
二季度丰收 债券基金 份额净值 增长率为3.54%， 高于 基准 0.03%。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望 2014 年 三季度债 券市场， 我们认为 ：目前 中央 经济工作的 重心开始 逐渐向稳 增长转移，
各地上项目 、扩信贷 的冲动 将 再度回升 ，从而可 能在 接下来的数 月推高社 会融资增 速，带来 利率
上行的压力 。另一方 面，目前 经济景气 仍然较低 ，在 央行主动释 放资金， 以及实体 经济信贷 需求
较为平淡的 情况下， 预期整个 债券市场 的资金面 应不 会过于紧张 ，我们相 信中长期 利率缺乏 大幅
上升的空间 ，略为反 弹后有望 保持大体 的稳定。
同时，在经 济增长疲 软，信贷 投放较为 紧张的情 况下 ，在一些过 度负债的 部门或企 业，债务
链条相对脆 弱的环节 可能发生 断裂，从 而直接或 间接 地引发债券 市场的信 用风险。 因此，我 们在
2014 年三季 度的投资 中， 将继 续注重对 于信用风 险的 识别和管理 ， 更加严 格地规避 经营不善 、 投
融资过于激 进的企业 。
权益市场方 面，我们 仍认为目 前股市估 值整体上 处于 基本合理的 区间，不 存在系统 性低估。
由于国内经 济增长减 速、 流动性总 体偏紧， 新 股发行 制度改革等 原因， 股市难 以出现系 统性机 会。
综上， 我 们判断 2014 年三 季度权益 市场可能 仍然延续 指数区间震 荡的格局 ， 仅 部分板块 和公司可
能存在机会 。
组合的纯债 券投资方 面：在久 期配置上 ，我们将 坚持 平衡收益与 风险的原 则，在更 加注重风鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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险控制的前 提下适度 承担久期 风险；在 结构方面 ，以 配置中短期 品种为主 ，适时相 机操作， 以积
极把握利率 市场可能 存在的机 会；在类 属配置上 ，将 在严格控制 信用风险 的前提下 ，根据组 合规
模适度配置 中高信用 评级的品 种。
权益投资方 面： 我 们将继 续遵循价 值投资的 理念 ， 以 较为谨慎的 态度进行 股票和转 债的投资，
力求保持基 金份额净 值平稳增 长。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 20,001,000.00 1.28
其中：股票
20,001,000.00 1.28
2 固定收益投 资
1,433,156,701.80 91.41
其中：债券
1,433,156,701.80 91.41
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产
19,000,000.00 1.21
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计
69,106,149.45 4.41
7 其他资产
26,516,721.33 1.69
8 合计
1,567,780,572.58
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代 码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 20,001,000.00 1.33 鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
- -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施 管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 20,001,000.00 1.33
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 601398 工商银行 5,900,000 20,001,000.00 1.33
注：上述股 票明细为 本基金本 报告期末 持有的全 部股 票。
5.4 报 告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 6,000,463.00 0.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 104,437,000.00 6.94
其中：政策 性金融债 104,437,000.00 6.94
4 企业债券 1,216,561,401.40 80.86
5 企业短期融 资券 30,333,000.00 2.02
6 中期票据 29,442,000.00 1.96
7 可转债 46,382,837.40 3.08
8 其他 - -
9 合计 1,433,156,701.80 95.26
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 122621 12 赣城债 1,000,000 100,330,000.00 6.67
2 122685 12 吉城投 600,000 61,800,000.00 4.11
3 124249 13 大城投 600,000 61,104,000.00 4.06
4 122711 12 郑新债 500,000 53,010,000.00 3.52
5 122672 12 西城投 500,000 51,800,000.00 3.44 鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金 投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债期 货投 资。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券 中本期没有发行主 体被监管 部门立案调查的、或在报 告编制日前一
年内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.10.2
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 70,382.64
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 26,290,753.74
5 应收申购款 155,584.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 鹏华 丰收 债券 2014 年第 2 季 度报 告
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9 合计 26,516,721.33
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 113001 中行转债 25,447,500.00 1.69
2 110015 石化转债 3,239,100.00 0.22
5.10.5 报告 期末 前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末前十名 股票中不 存在流通 受限 的情况。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,576,929,725.72
报告期期间 基金总申 购份额 45,138,660.36
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 153,241,191.93
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 1,468,827,194.15
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 46,062,000.00
报告期期间 买入/ 申购 总份额 -
报告期期间 卖出/ 赎回 总份额 -
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 46,062,000.00
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份
额比例（%）
3.14
注：本基金 管理人投 资本基金 的费率标 准与其他 相同 条件的投资 者适用的 费率标准 相一致。
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7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注: 本基金管 理人本报 告期 未申 购、赎回 或者买 卖本 基金基金份 额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
（一）《鹏 华丰收债 券型证券 投资基金 基金合同 》；
（二）《鹏 华丰收债 券型证券 投资基金 托管协议 》；
（三）《鹏 华丰收债 券型证券 投资基金2014 年第 2 季度报告》 （原文） 。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心 第 43 层鹏华基金 管理有 限公司
北京市西城 区闹市口 大街 1 号院 1 号楼 中国建设 银行 股份有限公 司
8.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏 华基金管理 有限公司 ，本公司 已开通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2014 年7 月19 日
