诺安保本混合型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年 7 月 19 日
诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014年 7 月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014年 4月 1 日起至6 月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺安保本混合
交易代码 320015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 5 月13 日
报告期末基金份额总额 1,897,243,736.46 份
投资目标
本基金主要通过投资组合保险技术运作,在确保保本
周期到期时本金安全的基础上,通过安全资产与风险
资产的动态配置和有效的组合管理,力争实现基金资
产的稳健增长。
投资策略
本基金通过固定比例投资组合保险(CPPI,Constant
Proportion Portfolio Insurance)策略和时间不变
性投资组合保险(TIPP,Time Invariant Portfolio
Protection)策略,在未来三年保本周期中,对资产配
置严格按照公司开发的保本模型进行优化动态调整,
确保投资者的投资本金的安全性。同时,本基金通过
积极稳健的收益资产投资策略,竭力为基金资产获取
更高的增值回报。
本基金的投资策略由四部分组成:资产配置策略、债
券投资策略、股票投资策略、权证投资策略。
业绩比较基准
本基金保本周期是自基金合同生效日起三年,其流动
性与银行三年期定期存款相似,因此本基金的业绩比
较基准为:与保本期同期限的三年期银行定期存款税诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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后收益率。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能
为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上
出现更加适合用于本基金的业绩比较基准时,本基金
管理人可以在与基金托管人协商一致,并报中国证监
会备案后变更本基金业绩比较基准并及时公告。
风险收益特征
本基金是一只保本混合型基金,在证券投资基金中属
于低风险品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
注：本基金第一个保本周期自2011 年 5月 13 日至2014年 5 月 13日止，并于 2014年 6 月 17日
进入第二个保本周期（自 2014年 6 月 17日至 2017年 6 月 17 日止，如保本周期到期日为非工作
日，则保本周期到期日顺延至下一个工作日。 ）
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年 4月 1 日 － 2014 年6 月 30日 ）
1.本期已实现收益 13,025,443.77
2.本期利润
21,265,385.00
3.加权平均基金份额本期利润 0.0185
4.期末基金资产净值 1,912,178,359.70
5.期末基金份额净值 1.008
注： ①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③本基金于第一个保本周期末即 2014年 6 月 16日进行份额折算，折算后基金份额净值为 1.000
元。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④ 诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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过去三个
月
1.25% 0.06% 1.07% 0.01% 0.18% 0.05%
注：本基金的业绩比较基准:为与保本期同期限的三年期银行定期存款税后收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金自 2014年 6 月 17日开始下一个保本周期的运作。按照基金合同规定，本基金自下一
个保本周期开始之日起 6 个月为建仓期， 建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的
基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
张乐赛 固定收益部总监、 2011 - 9 硕士,具有基金从业资格。曾就职于南京诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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诺安货币市场基
金基金经理、诺安
保本混合型证券
投资基金、诺安汇
鑫保本混合型证
券投资基金基金
经理、诺安天天宝
货币市场基金基
金经理、 诺安理财
宝货币市场基金
基金经理
年 5
月 13
日
商业银行资金运营中心；2004年 12月加
入诺安基金管理有限公司， 现任固定收益
部总监。曾于 2009 年 8 月至 2012 年 1
月担任诺安优化收益债券型证券投资基
金的基金经理。2006 年 8 月起担任诺安
货币市场基金的基金经理，2011 年 5 月
起担任诺安保本混合型证券投资基金的
基金经理，2012 年 5 月起担任诺安汇鑫
保本混合型证券投资基金的基金经理，
2014 年 3 月起担任诺安天天宝货币市场
基金基金经理，2014 年 5 月起担任诺安
理财宝货币市场基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日;
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安保本混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金
法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安保本混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公
司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本公司更
新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》 。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级
市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组
合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对
手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研
究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中
心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达
了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交
易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下
达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所
大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的
交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情
况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年二季度经济增速保持稳定，CPI保持低位，货币政策出现定向放松，市场资金面保持
宽松，资金利率较为平稳，半年底的资金面虽然有所收紧，但明显好于去年钱荒的情况。债券市
场走出一波像样的行情，各类债券品种都表现不错，市场情绪恢复乐观。进入 6 月份，债市涨幅
有所收敛，一来 6 月底的资金面让市场出现观望情绪，二来前期过大的涨幅也需要时间消化。新
股的发行对市场资金面的冲击超出预料，但是网下打新收益不高，远低于市场预期。股票二级市
场小幅震荡，没有出现大的行情和机会。诺安保本混合型证券投资基金二季度完成了续发，新的
一个保本周期形成，我们将以高收益信用债为主要投资对象，注意仓位的控制，同时积极参与网
下打新股，适度的参与股票二级市场，严格按照保本策略来操作，加强保本垫的积累，为今后的
操作提供更大的空间。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.008元。本报告期基金份额净值增长率为1.25%,同期业
绩比较基准收益率为1.07%。
诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 68,075,810.21 3.44
其中：股票
68,075,810.21 3.44
2 固定收益投资
1,091,454,049.32 55.13
其中：债券
1,091,454,049.32 55.13
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
760,005,790.01 38.39
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
43,829,833.66 2.21
7 其他资产 16,558,017.54 0.84
8 合计 1,979,923,500.74
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 23,456,663.50 1.23
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
44,619,146.71 2.33
J
金融业 - -
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - - 诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 68,075,810.21 3.56
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600571 信雅达 1,374,379 26,786,646.71 1.40
2 300220 金运激光 716,234 23,456,663.50 1.23
3 300359 全通教育 250,000 17,832,500.00 0.93
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 99,820,000.00 5.22
其中：政策性金融债 99,820,000.00 5.22
4 企业债券 361,377,049.32 18.90
5 企业短期融资券 249,915,000.00 13.07
6 中期票据 371,081,000.00 19.41
7 可转债 9,261,000.00 0.48
8 其他 - -
9 合计 1,091,454,049.32 57.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 140213 14 国开 13 1,000,000 99,820,000.00 5.22
2 124408 13 宛城投 500,000 50,780,000.00 2.66
3 124337 13 铜建投 500,000 50,602,049.32 2.65
4 124365 13 昌润债 500,000 50,250,000.00 2.63
5 124370 13 虞新区 500,000 50,150,000.00 2.62
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门
立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 163,399.77
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,394,617.77
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,558,017.54 诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,160,689,616.86
报告期期间基金总申购份额 1,170,575,160.09
减:报告期期间基金总赎回份额 771,532,289.47
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
337,511,248.98
报告期期末基金份额总额 1,897,243,736.46
注：①总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
②“报告期期间基金拆分变动份额”为本基金第一个保本周期末份额拆分增加的份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金第一个保本周期过渡期申购已于2014 年6 月 13日结束，本基金已于2014 年6 月 17
日进去第二个保本周期（自 2014年 6月 17 日至2017年 6 月 17日，如保本周期到期日为非工作
日，则保本周期到期日顺延至下一个工作日） 。
诺安保本混合 2014年第 2季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安保本混合型证券投资基金公开募集的文件。
②《诺安保本混合型证券投资基金基金合同》 。
③《诺安保本混合型证券投资基金托管协议》 。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安保本混合型证券投资基金 2014 年第二季度报告正文。
⑥报告期内诺安保本混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2014年7 月19日
