对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
天治稳债(350009)

天治稳债:2014年第二季度报告

 
天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 
第 1 页 共 11 页 
 
 
 
 
天 治稳定收 益债券 型证券投 资基 金 
2014 年第 2 季度报告 
2014 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理人: 天治 基金管理有 限公司 
基金 托管人: 中信 银行股份有 限公司 
报告 送出日期: 二〇一四年 七月二十一日 
天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 
 2 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2014 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保 证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止 。 §2


基金产品概况 基金简称 天治稳定收益债券 基金主代码 350009 交易代码 350009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年12 月28日 报告期末基金份额总 额 17,156,376.85 份 投资目标 在注重资产安全性和流动性的前提下, 追求长期的稳 定收益。 投资策略 本基金根据宏观经济运行状况、 货币政策及利率走势 的综合判断,运用自上而下的资产配置与自下而上的 品种选择策略, 通过目标久期管理合理控制组合久期 的波动范围, 在全面评估利率风险、 信用风险 以及流 动性风险等基础上, 充分运用各种套利策略提升组合 天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 3 的持有期收益率, 实现基金的保值增值。 同时, 本基 金将在保证基金资产流动性和安全性的前提下, 积极 参与新股申购,有效提高基金资产的收益性。 业绩比较基准 中债综合(全价)指 数。 风险收益特征 本基金属于主动管理的债券型基金, 为证券投资基金 中的较低风险较低收益品种, 其预期风险收益水平低 于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 §3


主要财务指标 和基金净值 表现 3.1 主要财务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2014 年4月1日-2014年6月30 日) 1. 本期已实现收益 -199,169.20 2. 本期利润 970,456.08 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0578 4. 期末基金资产净值 18,390,118.53 5. 期末基金份额净值 1.072 注:1、上述基 金业绩指标不 包括持有人 认购 或交易基金的各 项费用,计入 费用 后实际收益水平要低于所列数字。 2 、本期已实现 收益指基金本 期利息收入 、投 资收益、其他收 入(不含公允 价值 变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值 表现 3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较


天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 4 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 5.72% 0.29% 2.42% 0.09% 3.30% 0.20% 3.2.2 自基 金合同生效 以来基金累 计份额净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基 准收 益率变动的比 较 天治稳定收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 12 月 28 日至 2014 年 6 月 30 日) 注: 按照本基金合同规定, 本基金投资比例为: 本基金固定收益类资产的投资比 例 不 低 于 基 金 资 产 的 80%, 本 基 金 投 资 于 权 益 类 资 产 的 比 例 不 超 过 基 金 资 产 的 20%, 其中 基金持有的全部权证的市值不超过基 金资产净值的 3% 。 本基金封闭期 届 满 转为 开放 运作 后, 现金 或到 期日 在 一年 以内 的 政府 债券 的投 资 比例 不低 于 基 金资产净值的 5% 。 本基金自 2011 年 12 月 28 日基金合同生效日起六个月内, 达 到本基金合同第 12 条第六款(二)规定的投 资比例限制。


天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 5


§4


管理人报告 4.1 基金经理 (或基金经理 小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 秦娟 执行总 监、固定 收益部总 监、本基 金的基金 经理、天 治稳健双 盈债券型 证券投资 基金的基 金经理、 天治 可转 债增强债 券型证券 投资基金 的基金经 理。 2011-12-28 - 10 经济学硕士研究生, 具有基 金从业资格。 历任广东证券 股份有限公司债券分析师、 东莞银行股份有限公司债 券分析师、 长信基金管理有 限责任公司债券研究员、 2010 年4 月14 日至2012 年6 月29 日 任 天 治 天 得 利 货 币 市场基金的基金经理, 现任 本公司执行总监、 固定收益 部总监、本基金的基金经 理、 天治稳健双盈债券型证 券投资基金的基金经理、 天 治可转债增强债券型证券 投资基金的基金经理。 注:1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2 、 证券从业的含义遵从 行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明 本报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律法 规的规定以及 《天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 、 《天治稳定收益债 券型证券投资基金招募说明书》 的约定, 本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和 运用基金财产, 为基金份额持有人谋求利益。 本基金管理人通过不断完善法人治 理结构和内部控制制度, 加强内部管理, 规范 基金运作。 本报告期内, 基金运作 天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 6 合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易 专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指 导意见》和公司《 公平交易制 度》 、 《异常 交易 监控与报告制度》 。本基金管 理人 公平交易体系涵盖授权、 研究分析、 投资决策 、 交易执行、 业绩评估等投资管理 活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、 分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、 应用 投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、 成交量事后量化分析评估等一系列措施切 实落实各项公平交易制度。 报告期内, 本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好, 未发现有违背公 平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为 的专项说明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反 向交易的情形, 未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情形。


报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内 基金的投资策 略和业绩表 现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年二季度,管 理层不断 的推出定向 降准 、定向信贷等稳 增长的政 策, 各项经济指标都开始有回升的迹象, 高频数据发电量同比和环比更连续走强, 工 业增加值增速也开始回升。 政策方面, 随着经济增速的滑落和个别行业资金链的 紧张, 稳增长的预期增强, 政府在扶持中小企业融资、 新能源汽车等方面祭出了 一系列的微刺激政策。 货币政策则一直延续中性偏松的状态, 央行始终以正逆回 购相结合的方式调控市场资金的流动性, 使得二季度的资金面相对宽松, 整体资 金利率维持在一个适中偏低的水平。 二季度随着资金面的宽松, 债券市场反弹明显, 利率债在春节后收益率下行 天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 7 明显, 但是2 、3 月份有所反复。 值得一提的是,3、4 月份随着地产基本面的明 显走弱,市场对经济增速预期非常的悲观,使得 4、5 月份债券市场收益率下行 幅度非常大, 尤其是一级市场带动二级市场的收益率明显下行。 可转债反面, 随 着债券市场的反弹,可转债的债底增强,也出现了少许反弹。 本基金二季度在纯债方面主要以利率债为主, 信用债的仓位不高, 整体债券 组合偏防御。转债方面,以重工和歌华等中大盘转债为主。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 报告期末, 本基金份额净值为1.072 元, 报告 期内本基金份额净值增长率为 5.72% ,业绩比较基准收益率为2.42% ,高于同期业绩比较基准收益率3.30% 。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末 基金资产组合 情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 21,769,315.80 95.22 其中:债券 21,769,315.80 95.22








资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中: 买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存 款和结算备付金合计 937,673.03 4.10 7 其他资产 154,488.41 0.68


天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 8 8 合计 22,861,477.24 100.00 5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 3,000,900.00 16.32 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,408,000.00 51.16 其中:政策性金融债 9,408,000.00 51.16 4 企业债券 408,800.00 2.22 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 8,951,615.80 48.68 8 其他 - - 9 合计 21,769,315.80 118.38 5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序 的前五名 债券投资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值( 元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 120410 12 农发10 100,000 9,408,000.00 51.16


天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 9 2 113003 重工转债 40,000 4,542,400.00 24.70 3 019314 13 国债14 30,000 3,000,900.00 16.32 4 110011 歌华转债 27,010 2,738,273.80 14.89 5 110015 石化转债 9,000 971,730.00 5.28 5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券 投资 明细 本基金本报告期末 未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净值 比例大小排 序的前五名贵 金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序 的前五名 权证投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明 5.9.1 报告 期末本基金 投资的股指期 货持仓和损益 明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明 5.10.1 本 基金投资国 债期货的投资 政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报 告期末本基 金投资的国债 期货持仓和损 益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本 基金投资国 债期货的投资 评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合 报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本 期未出现被监管部门立案调查, 或 天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 10 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金 合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各项 资产构成 序号 名 称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 152,980.87 5 应收申购款 1,507.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 154,488.41 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113003 重工转债 4,542,400.00 24.70 2 110011 歌华转债 2,738,273.80 14.89 3 110015 石化转债 971,730.00 5.28 4 110018 国电转债 699,212.00 3.80 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 §6


开放式基金份 额变动 单位:份


天治 稳定 收益 债券 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告 11 报告期期初基金份额总额 17,578,423.49 报告期基金总申购份额 4,380,246.59 减:报告期基金总赎回份额 4,802,293.23 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 17,156,376.85 §7


基金管理人运 用固有资金 投资本基金 情况
















































































报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、天治稳定收益债券型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同 3、天治稳定收益债券型证券投资基金招募说明书 4、天治稳定收益债券型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 8.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点 —上海市复兴西路 159 号。 8.3 查阅方式 网址:www.chinanature.com.cn






































天治基金管 理有限公 司









































二〇一四 年七月二 十一日