泰 达 宏 利 瑞利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月21 日
泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 4 月1 日至 2014 年6 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利瑞 利债 券
交易代 码 000387
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,990,606,809.13 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于固 定收 益证券 ，在 合理 控制 信用 风险的
基础上 ，通 过积 极主 动的 管理， 力求 基金 资产 的长 期稳定
增值。
投资策 略
从利率 、信 用等 角度 深入 挖掘信 用债 市场 投资 机会 ，在有
效控制 流动 性风 险及 信用 风险等 风险 的前 提下 ，力 争创造
稳健收 益。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 （全 价）
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险品 种， 预期收 益和 预期 风险 高于 货币市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利瑞 利债 券 A 泰达宏 利瑞 利债 券 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 000387 000388
下属两 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属两 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,380,573,571.01 份 610,033,238.12 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
瑞利 A 为 低预 期风 险、 预 期
收益相 对稳 定的 基金 份额
瑞利 B 为 中高 预期 风险 、 预
期收益 相对 较高 的基 金份泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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额
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 22,417,928.96
2.本期 利润
36,301,318.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0181
4.期末 基金 资产 净值 2,032,226,070.25
5.期末 基金 份额 净值 1.021
1.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.82% 0.06% 2.42% 0.09% -0.60% -0.03%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：中 债综 合指 数收 益率( 全价)
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 按基 金合同 规定 ，本 基金 自基 金合同 生效 起六 个月
内为建 仓期 。本 基金 在建 仓期结 束时 及截 止报 告期 末各项 投资 比例 已达 到基 金合同 规定 的比 例要
求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卓若伟
本基金基
金经理，
固定收益
部总经 理
2013 年
11 月 14
日
- 9
经济学 硕士， 毕业 于厦 门大 学计
统系； 2004 年7 月至2006 年9
月 任 职 于 厦 门 市 商 业 银 行 资 金
营运部， 从事 债券 交易 与研 究工
作； 2006 年 10 月至 2009 年 5
月 就 职 于 建 信 基 金 管 理 有 限 公
司专户投资部任投资经理； 泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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2009 年 5 月 起就 职于 诺安 基金
管 理 有 限 公 司 ， 任 基 金 经 理 助
理； 2009 年 9 月至 2011 年 12
月 任 诺 安 增 利 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理； 2011 年 12 月
加 入 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公
司，担 任固 定收 益部 副总 经理 ；
2013 年 7 月 5 日 至今 担任 泰达
宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收
益部总 经理 ； 具备 9 年基 金从
业经验 ，具 有基金 从 业资 格。
熊壮
本基金基
金经理
2013 年
11 月 14
日
- 6
金融学 硕士 ； 2008 年7 月至2012
年 11 月 任职 于中 国国 际金 融有
限公司 固定 收益 部， 从 事债 券研
究与投 资交 易工 作；2012 年 11
月 加 入 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限
公司， 担 任固 定收 益部 基金 经理
助理； 具 备6 年证 券投 资管 理经
验，2 年基 金从 业经 验， 具 有基
金从业 资格 。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体 合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组 合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二 季度 ，美 国经 济 摆 脱天 气因素 干扰 ，企 稳回 升， 量化宽 松政 策逐 月退 出。 欧洲经 济比 较平
稳，但 通胀 远低 于目 标值 ，且失 业率 过高 ，欧 洲央 行6 月 再次 降息 。
国内经 济有 所企 稳， 工业 增加值 同比 增速 连续 数月 持平， 采购 经理 人指 数 PMI 略有 回升 。投
资增速 继续 下降 ，主 要受 房地产 投资 大幅 下滑 的拖 累，制 造业 投资 也比 较低 迷；政 府采 取微 刺激
措施， 加大 财政 支出 力度 ，基建 投资 增速 逆势 反弹 ，消费 增速 略有 企稳 ，进 出口同 比增 速出 现回
升，贸 易顺 差扩 大。 物价 稳定， 居民 消费 价格 指 数CPI 与 一季 度基 本持 平。
央行虽 名义 上保 持中 性货 币政策 ，但 实施 了定 向降 准、再 贷款 等微 刺激 政策 ，资金 面延 续一
季度的 宽松 态势 ，回 购利 率水平 低于 去年 同期 ，广 义货 币 M2 和社 会融 资总 量 增速企 稳反 弹。
债市在 资金 面宽 松的 推动 下持续 上涨 ，收 益率 曲线 平坦化 下行 ，城 投债 和长 期利率 债表 现更
好。
报告期 内， 我们 认为 ， 经 济虽有 企稳 迹象 但尚 未回 升，通 胀维 持低 位， 资金 面宽松 ，债 券收
益率具 有吸 引力 ， 我 们保 持了较 高的 杠杆 ，积 极参 与行情 ，在 赚取 资本 利得 的同时 ，也 能获 取较
高的票 息， 同时 规避 了产 业债盈 利恶 化的 风险 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.021 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为1.82% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为2.42% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
三 季度 ，预 计欧 美经 济将 延续复 苏态 势 ， 人民 币大 幅贬值 之后 ，中 国出 口有 望稳步 增长 ；消
费增速 将保 持稳 定。 在财 政政策 和货 币政 策的 微刺 激之下 ，投 资增 速有 望缓 慢企稳 。国 内经 济环
比可能 会企 稳回 升， 但力 度有限 ，而 去年 三季 度基 数较高 ，今 年三 季度 同比 数据甚 至可 能仍 然下
滑。通 胀预 计仍 将平 稳。 货币政 策延 续中 性， 外汇 占款增 量较 少， 央行 可能 会重启 逆回 购来 调节
流动性 ，回 购利 率中 枢可 能会与 二季 度持 平或 略有 上升。 泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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综上， 三季 度基 本面 对债 市中性 偏多 ，但 需要 关注 投资增 速企 稳回 升和 资金 面的风 险。 目前
债券收 益率 水平 具有 吸引 力，我 们将 继续 采取 积极 的投资 策略 ，并 加大 波段 操作力 度， 以信 用债
为主要 投资 品种 ，控 制好 杠杆和 久期 ，防 范信 用风 险 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其 中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,741,005,981.00 98.73
其中： 债券
2,741,005,981.00 98.73
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
1,911,758.71 0.07
7 其他资 产
33,212,834.93 1.20
8 合计
2,776,130,574.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,450,000.00 4.94
其中： 政策 性金 融债 100,450,000.00 4.94
4 企业债 券 258,577,981.00 12.72
5 企业短 期融 资券 2,181,001,000.00 107.32
6 中期票 据 200,977,000.00 9.89
7 可转债 - - 泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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8 其他 - -
9 合计 2,741,005,981.00 134.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041456012
14 峰峰
CP002
1,000,000 100,940,000.00 4.97
2 041362039
13 鲁 宏桥
CP002
1,000,000 100,900,000.00 4.96
3 041460015
14 永泰 能源
CP001
1,000,000 100,840,000.00 4.96
4 041453026
14 云 能投
CP001
1,000,000 100,550,000.00 4.95
5 041459026
14 杉杉
CP001
1,000,000 100,530,000.00 4.95
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。 泰达宏利瑞利债券 2014 年第 2 季度报告
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5.10 投 资组 合报 告 附注
5.10.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 10,987.62
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,201,847.31
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,212,834.93
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债 券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利瑞 利债 券 A 泰达宏 利瑞 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,423,593,016.48 610,033,238.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,016,443,685.50 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,092,825,910.24 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
33,362,779.27 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,380,573,571.01 610,033,238.12
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、 本 公司 于2014 年6 月17 日发 布 《 泰达 宏利 基金 管 理有限 公司 关于 董事 长及 法定代 表人 变
更的公 告》 ，公 司董 事长 及法定 代表 人变 更为 弓劲 梅女士 。
2 、2014 年6 月 20 日， 经 公司股 东会 批准， 本公 司 独立董 事由 孔晓 艳女 士变 更为杜 英华 女士 。
本变更 事项 已按 规定 向监 管部门 报备 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利瑞利 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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