益 民 创 新 优势 混 合 型 证券 投 资 基金2014 年
第 2 季 度 报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月21 日
益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2014 年7 月 17 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内 容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民创 新优 势混 合
交易代 码 560003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 7 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,675,133,710.15 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于具 有持 续创新 能力 的优 势企 业和
潜在优 势企 业， 为基 金份 额持有 人实 现较 高风 险水 平
下的较 高收 益。
投资策 略
本基金 着眼 于全 球视 野， 遵循从 全球 到国 内的 分析 思
路， 从 对全 球产 业周 期运 行的大 环境 分析 作为 行业 研
究的出 发点 ， 再 结合 国内 宏观经 济、 产业 政策、 货 币
金融政 策等 经济 环境 的分 析， 从 而判 别国 内各 行业 产
业链传 导的 内在 机制 ， 并 从中找 出能 够分 享全 球经 济
增长的 创新 行业 或主 题。 本基金 对于 企业 创新 特性 的
定义将 主要 包括 四大 方面 ： 技术 创新 ， 产 品及 服务 创
新、 制 度创 新和 商业 模式 创新。 本基 金将 以寻 求创 新
溢价为 目标 ，来 综合 构建 基 金组 合。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×75 ％+中 证全 债指 数收 益率
×25％。
风险收 益特 征 本基金 产品 定位 于偏 股型 的混合 型基 金。 风险 和收 益益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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水平高 于货 币市 场基 金和 债券型 基金 ， 低 于股 票型 基
金，属 于风 险较 高、 收益 较高的 证券 投资 基金 产品 。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -6,154,869.14
2.本期 利润
153,704,201.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0412
4.期末 基金 资产 净值 2,841,067,323.84
5.期末 基金 份额 净值 0.7731
注：所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.67% 0.98% 1.03% 0.66% 4.64% 0.32%
益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 按照 本基 金的 基金 合同约 定 ， 本 基金 自2007 年 7 月 11 日合 同生 效之 日 起六个 月内 使基 金
的投资 组合 比例 符合 基金 合同的 约定 。
2、自 2009 年5 月1 日 起益民 创新 优势 混合 型证 券投资 基金 的业 绩比 较基 准， 由 原来 的 “ 沪深
300 指 数收 益率 ×75 % ＋ 新 华巴克 莱指 数收 益率 ×25 % ” 变更 为 “ 沪深300 指数 收益率 ×75 % ＋ 中证
全债指 数收 益率 ×25 %” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李勇钢
益 民 货 币
市 场 基 金
基金经
理 、 益 民
创 新 优 势
2011 年9 月
26 日
- 5
清华大 学硕 士。 曾 任中 再 资
产 管 理 股 份 有 限 公 司 研 究
员、 投 资经 理。 自2011 年8
月 31 日 起任 益民 货币 市 场
基金基 金经 理、 益 民多 利 债益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 益 民
多 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自 2011 年 9 月 26 日起
任 益 民 创 新 优 势 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
韩宁
研 究 发 展
部 副 总 经
理 、 益 民
创 新 优 势
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2012 年3 月
21 日
- 12
中 国 有 色 金 属 材 料 总 公 司
业务经 理、 闽 发证 券有 限 责
任公司 高级 研究 员、 新 时 代
证 券 有 限 责 任 公 司 高 级 研
究员。 自 2005 年 加入 益 民
基金管 理有 限公 司， 曾 先 后
担任行 业研 究员、 研究 发 展
部副总 经理 。 自 2012 年 3
月 21 日 起任 益民 创新 优 势
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。 自 2012 年8 月16 日
起 任 益 民 核 心 增 长 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 创新
优势混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 以尽可 能减 少和 分散 投资 风险， 力保 基金 资产 的安 全 并谋 求基 金资 产长
期稳定 的增 长为 目标 ，管 理和运 用基 金资 产， 无损 害基金 持有 人利 益的 行为 ，基金 投资 组合 符合
有关法 规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 在2014 年1 季报 中 认为 ： “ 上证 指数 下跌 的 空间并 不会 很大 ， 但对 个 股的杀 伤力 却不
容小觑 ，因 此本 基金 在二 季度需 要做 的是 收缩 战线 ，在保 持较 低仓 位的 同时 将主要 的仓 位集 中在
以下两 方面 的股 票上 ，其 一是估 值低 ，业 绩有 基本 增速保 证的 蓝筹 股上 ，如 汽车等 ；其 二是 成长
股中继 续能 保 持50% 以上 增速， 而估 值已 经回 落 到30 倍 市盈 率之 内的 优质 个 股上。 ”
2 季度 行情 的走 势基 本符 合我们 在一 季报 中的 展望 ，以 3 月 31 日 收盘 指数 计 算，2 季度 上证
综指盘 中最 大跌 幅-0.82% ， 创业 板指 盘中 最大 跌幅-7.8% ， 重点 配置 的低 估值 蓝筹规 避了 创业 板指
数下跌 带来 的风 险， 随 后5 月下 旬开 始的 上涨 过程 中，重 点配 置的 优质 成长 股又取 得了 不错 的收
益。本 基金 在二 季度 的操 作主要 是在 保持 对低 估值 蓝筹股 和优 质成 长股 的基 本配置 基础 上， 在五
月对创 业板 加大 了配 置力 度，尤 其超 配了 传媒 板块 。本基 金在 去年 底对 今年 市场的 总体 展望 是在
经济基 本面 没有 出现 大的 转折之 前， 周期 股和 蓝筹 股将以 稳为 主， 而以 创业 板为代 表的 成长 股不
会呈 现2013 年 单边 上涨 的 态势， 而是 有几 次较 大的 波段性 机会 。 二 季度 本基 金的操 作思 路基 本上
还是遵 循着 如上 判断 ，对 持仓个 股的 进出 调整 不大 ，而是 增加 对了 个股 的波 段操作 力度 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金份 额净 值为 0.7731 元 。 本 报告 期 份额净 值增 长率 为5.67% ， 同期 业绩 比较
基准收 益率 为1.03% 。 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
如果把 投资 的目 光放 长远 一些， 我们 认为 以下 逻辑 将在未 来几 年内 持续 成立 ：第一 ，房 地产
及相关 投资 在GDP 中 占比 过高的 现状 将面 临持 续的 调整， 第二 ，中 国适 龄劳 动力人 口占 总人 口的
比重 在2010 年 出现 拐点 ， 劳动力 供给 将持 续下 降 ， 第三 ， 与 适龄 劳动 力人 口 占比的 下降 对应 ， 中
国的人 口抚 养比 从2010 年 将开始 持续 性上 升， 第四 ， 伴随着 传统 行业 投资 回报 率下降 和人 口红 利
的结束 ，技 术 进 步在 未来 将必然 成为 经济 增长 三要 素中最 重要 的角 色。
基于以 上逻 辑， 展望 三季 度，本 基金 认为 ：由 于房 地产行 业的 持续 调整 ，基 建投资 以及 房地
产相关 制造 业的 固定 资产 投资仍 难有 起色 ，政 府的 政策将 在去 杠杆 和保 就业 之间权 衡， 微刺 激的
政策还 是会 带来 大盘 和部 分传统 行业 的波 段性 的机 会，这 方面 的操 作我 们将 相机抉 择。 此外 ，三
季度本 基金 研究 和操 作的 重点仍 将放 在新 兴行 业上 。 新兴行 业目 前的 最大 问题 就是经 过 2013 年的
大幅上 涨， 相关 公司 目前 普遍估 值偏 高， 因此 自下 而上对 行业 的研 究就 尤为 重要， 行业 潜在 空间
大、技 术壁 垒高 、细 分行 业的龙 头公 司将 是我 们重 点研究 和配 置的 方向 。尽 管相对 看好 新兴 行业
个股， 但本 基金 目前 对创 业板指 数相 对谨 慎， 将择 机在较 为合 理的 价位 介入 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,314,618,001.30 79.16
其中： 股票
2,314,618,001.30 79.16
2 固定收 益投 资
216,408,450.00 7.40
其中： 债券
213,573,450.00 7.30
资产 支持 证券
2,835,000.00 0.10
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
280,400,000.00 9.59
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
29,194,765.98 1.00
7 其他资 产
83,410,121.98 2.85
8 合计
2,924,031,339.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 501,374.21 0.02 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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B 采矿业 36,825,881.08 1.30
C 制造业 1,233,167,545.20 43.41
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 1,598,560.00 0.06
F 批发和 零售 业 110,110,652.43 3.88
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 506,520,486.12 17.83
J 金融业 151,273,836.98 5.32
K
房地产 业
56,122,692.26 1.98
L
租赁和 商务 服务 业
63,246,815.40 2.23
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,415,600.00 0.09
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,216,050.74 0.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
151,618,506.88 5.34
S 综合 - -
合计 2,314,618,001.30 81.47
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002024 苏宁云 商 15,000,078 98,400,511.68 3.46
2 300269 联建光 电 2,815,296 96,930,641.28 3.41
3 300027 华谊兄 弟 3,700,000 88,504,000.00 3.12
4 000001 平安银 行 8,000,078 79,280,772.98 2.79
5 300315 掌趣科 技 4,300,000 76,798,000.00 2.70
6 002292 奥飞动 漫 2,000,000 73,400,000.00 2.58
7 002236 大华股 份 2,700,774 72,785,859.30 2.56
8 300139 福星晓 程 2,302,343 65,110,260.04 2.29
9 300017 网宿科 技 1,000,000 63,800,000.00 2.25
10 002181 粤 传 媒 4,002,963 63,246,815.40 2.23
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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3 金融债 券 163,820,650.00 5.77
其中： 政策 性金 融债 159,799,050.00 5.62
4 企业债 券 29,625,000.00 1.04
5 企业短 期融 资券 20,127,800.00 0.71
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 213,573,450.00 7.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 130243 13 国开 43 1,000,000 100,110,000.00 3.52
2 140204 14 国开 04 355,000 35,659,750.00 1.26
3 068019 06 京 投债 300,000 29,625,000.00 1.04
4 130236 13 国开 36 170,000 17,003,400.00 0.60
5 041359062
13 广 汇能
源 CP002
70,000 7,069,300.00 0.25
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 1489002 14 华元 1A2 500,000 2,835,000.00 0.10
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的 投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体， 没 有被监管部门 立案调查 或 在本报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在备 选股 票库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,875,954.08
2 应收证 券清 算款 75,090,803.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,441,091.25
5 应收申 购款 2,272.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 83,410,121.98
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于 四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 3,786,976,003.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 553,541.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 112,395,835.05
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,675,133,710.15
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,426,308.25
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,426,308.25
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.23
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人 于2008 年 2 月13 日运 用固 有资 金 申购本 基金 份额 。截 止本 报告期 末， 本基 金
管理人 持有 本基 金份 额8,426,308.25 份。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 益民创 新优 势混 合型 证券 投资基 金的 文件 ；
2 、 益 民创 新优 势混 合型 证券投 资基 金基 金合 同；
3 、 益 民创 新优 势混 合型 证券投 资基 金托 管协 议；
4 、 中 国证 监会 批准 设立 益民基 金管 理有 限公 司的 文件；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。 益民创新优势混合 2014 年第 2 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
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益民基金管理有限公司
2014 年 7 月21 日
