南方 中证 50 债 券指 数证 券投 资基 金
2014 年第 2 季 度报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2014 年 7 月 19 日
南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2014 年 07 月 15 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内 容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起至 2014 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方中证 50 债券指数(LOF)
交易代码 160123
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年 5 月17 日
报告期末基金份额总额 85,260,863.98 份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资， 通过严格的投资纪律约束
和数量化的风险管理手段，以实现对标的指数的有效跟
踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用最优复制法， 主要以标的
指数的成份券构成为基础， 综合考虑跟踪效果、 操作风险
等因素构建组合， 并根据本基金资产规模、 日常申购赎回
情况、 市场流动性以及银行间和交易所债券交易特性及交
易惯例等情况， 进行取整和替代优化， 以保证对标的指数
的有效跟踪。
当预期成份券发生调整时， 或因基金的申购和赎回等对本
基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时， 或因市场流 动
性不足时， 或因债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪
标的指数效果时， 或其他原因导致无法有效复制和跟踪标
的指数时， 基金管理人将对投资组合管理进行适当变通和
调整， 构建替代组合。 由于本基金资产规模、 日常申购赎
回情况、 市场流动性、 债券交易特性及交易惯例等因素的
影响， 本基金组合中个券权重和券种与标的指数成份券和
券种间将存在差异。
在正常市场情况下， 力争本基金的净值增长率与业绩比较南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%， 年跟踪
误差不超过 2% 。 如因指数编制规则或其他因素导致跟踪偏
离度和跟踪误差超过上述范围， 基金管 理人应采取合理措
施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
中证 50 债券 指数从包括上海证券交易所市场、深圳证券
交易所市场以及银行间市场挑选 50 只流动性强、 规模大、
质地好的债券组成样本， 本基金的整体业绩比较基准可以
表述为如下公式： 中证 50 债券指数 × 95% ＋银行活 期存款
利率（税后）×5% 。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率低于
股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金为指数
型基金， 主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现， 具有
与标的指数、 以及标的指数所代表的债券市场相似的 风险
收益特征。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
南方中证 50 债券指数
(LOF)A
南方中证 50 债券指数
(LOF)C
下属两级基金的交易代码 160123 160124
报告期末下属两级基金的份额总额 37,510,224.31 份 47,750,639.67 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方 50 债”。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年 6 月30 日 ）
南方中证 50 债券指数(LOF)A 南方中证 50 债券指数(LOF)C
1 ．本期已实 现收益 361,887.48 394,034.74
2 ．本期利润 982,900.93 1,145,749.11
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0237 0.0225
4 ．期末基金 资产净值 40,575,194.64 51,029,317.47
5 ．期末基金 份额净值 1.0817 1.0687
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值 变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
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3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方中证 50 债券指数(LOF)A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.24% 0.09% 2.58% 0.07% -0.34% 0.02%
南方中证 50 债券指数(LOF)C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.16% 0.09% 2.58% 0.07% -0.42% 0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：基金合同中关于基金投资比例的约定： 中证 50 债券指 数成份券及其备选成份券的投资比例南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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不低于基金资产净值的 90 ％，现金或 者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% ，
其它金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。本基金的建仓期为六个月，建仓期结
束 时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘朝阳
本 基 金
基 金 经
理
2011 年5 月
17 日
- 7
女， 北京大学光华管理学院金融硕
士学位，2007 年 7 月加 入南方基
金， 具有基金 从业资格， 历 任南方
基金公司固定收益研究员、 债券交
易员及固定收益部宏观策略高级
研究员、 总监助理。 2011 年 5 月
至今， 任南方50 债基金经 理； 2011
年 10 月至今 ，任南方现金基金经
理；2013 年 5 月至今，任南方中
票基金经理；2014 年 1 月至今，
任南方现金通基金经理； 2014 年 6
月至今，任南方薪金宝基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离职日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定 。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、《南方中证 50 债券 指数证券投资基金（LOF ）基金合同》和其他有关
法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 3 次，是 由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作分析
2014 年二季 度经济增长动能依然疲弱， 增速仍在底部徘徊。 房地产投资增速下滑明显， 主要
城市的二手房房价呈现下跌态势，经济基本面处于下行趋势中。融资需求也出现了下降。社会融
资规模已连续 3 个月收 缩，特别是五月份出台的“127 号文 ”，其严格限制了银行开展三方买入
返售的非标业务。 央行实行定向降准和再贷款， 对市场投放了充足流动性，M2 同 比增速重新回到
13% 以上， 并 有继续向上的趋势。 银行间资金宽松， 回购利率处于低位徘徊， 去年 6 月末 的 “钱荒”
没有再次出现。 现券市场整体收益出现下降， 10 年 期国债利率下行 44BP ， 10 年期金融债 下行 67BP ，
3 年期和5 年期 AAA 评级 中票亦分别下行 70BP 和63BP ， 市场风 险偏好出现回升。 二季度本基金根
据成分券变更和规模的变动进行小幅的调整，有效实现了对指数的跟踪。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期 A 级基金净值增长率为 2.24% ， 同期业 绩比较基准增长率为 2.58% 。C 级基金 净值增
长率为 2.16% ，同期业绩比较基准增长率为 2.58% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望后市，下半年经济增速有望在基建投资的带动下企稳，最新的 PMI 数据也出现 了回升，
出口对经济的拉动有望继续增 加，通胀因素暂不会成为市场主要关注焦点。政策方面，贷存比指
标的微调和央行“定向降准”的加码，将推动市场由宽货币向宽信用转换。收益率曲线将进一步
出现陡峭化，资金面不会更宽松。国债和金融债品种因资金面宽松而推动的行情将接近尾声，中
低等级信用债品种因具备绝对收益高的优势仍将受到投资者青睐。整体而言，债券市场将面临一
定的调整压力。本基金为被动型指数基金，我们将进一步优化既有的跟踪策略，注重保持组合的
流动性，有效跟踪标的指数。 南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
88,317,000.00 79.79
其中：债券
88,317,000.00 79.79
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
20,240,150.36 18.29
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
157,211.27 0.14
7 其他资产
1,974,400.57 1.78
8 合计
110,688,762.20
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 48,760,000.00 53.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,557,000.00 43.18
其中：政策性金融债 39,557,000.00 43.18
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 88,317,000.00 96.41
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5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 140204 14 国开 04 100,000 10,045,000.00 10.97
2 120301 12 进出 01 100,000 9,969,000.00 10.88
3 120017 12 附息国 债17 100,000 9,955,000.00 10.87
4 130238 13 国开 38 100,000 9,933,000.00 10.84
5 130001 13 附息国 债01 100,000 9,784,000.00 10.68
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,954,131.91
5 应收申购款 20,268.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 南方中证 50 债 券指数证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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8 其他 -
9 合计 1,974,400.57
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
南方中证50 债券指
数(LOF)A
南方中证50 债券指
数(LOF)C
报告期期初基金份额总额 45,095,211.61 54,044,158.34
报告期期间基金总申购份额 1,080,383.87 2,606,010.44
减: 报告期期 间基金总赎回份额 8,665,371.17 8,899,529.11
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-" 填 列） - -
报告期期末基金份额总额 37,510,224.31 47,750,639.67
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、南方中证50 债券指数 证券投资基金（LOF ）基 金合同。
2 、南方中证50 债券指数 证券投资基金（LOF ）托 管协议。
3 、南方中证50 债券指数 证券投资基金（LOF ）2014 年 2 季度 报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
