南方隆元产业主题股票型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年 7 月 19 日
南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月15日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1日起至 2014年 6 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方隆元产业主题股票
交易代码 202007
前端交易代码 202007
后端交易代码 202008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 11 月 9 日
报告期末基金份额总额 7,252,589,640.41 份
投资目标
本基金为积极型股票基金，在准确把握产业发展趋势和市场
运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三大产业主题的
优势行业和上市公司进行投资，有效控制投资组合风险，追
求较高的超额收益与长期资本增值。
投资策略
本基金在投资策略上采取“自上而下”积极进行资产配置、
行业轮动配置和“自下而上”精选个股相结合的方法。在新
一轮产业结构调整和产业升级中，发展先进制造业、提高现
代服务业比重和加强基础产业基础设施建设，是国家产业结
构调整的重要任务。因此，关于先进制造业、现代服务业和
基础产业的投资主题即是本基金所指的三大“产业主题” 。在
上述三大产业的基础上，本基金采取“自上而下”的方式进
行行业配置，即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本面
分析，结合行业的历史表现、收益预期、行业经济政策面等，
进行综合的相对吸引度评分，然后在市场基准比例的基础上
进行行业的轮动配置，选择符合国家产业发展政策，在国民南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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经济三大产业中占据行业优势地位，超额收益率或预测超额
收益率水平较高的行业做重点投资。
业绩比较基准 85%×沪深 300 指数 + 15%×上证国债指数
风险收益特征
预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基
金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方隆元”。2、
本基金自 2007 年11月 09 日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 4月 1日 － 2014 年 6 月30 日 ）
1.本期已实现收益 -120,258,291.42
2.本期利润
150,859,457.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0204
4.期末基金资产净值 3,376,531,071.81
5.期末基金份额净值 0.466
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.上述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.72% 1.11% 0.93% 0.74% 3.79% 0.37%
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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
注：本基金自 2007 年 11 月09 日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任
日期
彭砚
本基金的
基金经理
2014 年 1月17 日 - 7
南开大学金融学硕士，具有基金从
业资格。曾任中银基金管理有限公
司研究员、中银优选基金基金经理
助理、助理副总裁(AVP)等职务；
2010 年 6 月至 2013 年 5 月，任中
银策略基金基金经理；2010 年8 月
至 2013 年5月， 任中银价值基金基
金经理。 2013年6月加入南方基金，
2014 年 1 月至今，担任南方隆元基
金经理。2014 年6 月至今，任南方南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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中国梦基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金
的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数
为 3 次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
宏观经济中期下行压力不减，但在稳增长托底政策支持下，短期呈现平稳状态。中国房地产
市场已经从供不应求阶段进入供需平衡阶段，今年以来，商品房销售景气下行，库存压力增大，
新开工和投资增速面临较大的下行压力；制造业利润增速再次出现回落，致使制造业投资增速也
不容乐观。在中国经济的两大核心驱动力双双放缓后，中期经济增长格局是不能乐观的。但所幸
年初经济过快下滑后，中央开始持续出台稳增长、微刺激托底政策，基建投资，特别是中央项目南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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基建投资增速出现快速回升， 使总投资增速下滑的速度得到有效抑制。 5、 6 月我国新出口订单 PMI
出现连续回升，并超季节性，可能推动未来 2-3 个月的出口增速继续回升，托底经济。从当前企
稳的大宗商品价格、连续四个月回升的制造业 PMI 都可以看出，前期经济过快下滑的势头已经得
到控制。但是中期下行风险并未完全解除，政府再次出台强刺激政策的可能性很低，而在保增长、
调结构、控风险、促改革综合目标下，经济短期的企稳可能带来政策的收缩，不利于经济的继续
企稳和上行。
海外方面，美国经济持续复苏格局并未打破，即使是最鸽派的新联储主席耶伦，也在既定的
坚持 QE 减码速度，中期对全球流动性格局有一定制约。全球资金价格难以维持当前的偏低水平，
未来将持续稳步走高，但是我们认为整个走高过程是缓慢且有序的，美联储不会放任利率的急剧
失控般的上升，事实上，美国十年期国债利率近期还出现了一定幅度的回落，同时维持着比中国
偏低的水平，因此中国短期内流动性格局仍不会转差。而且在通胀偏弱、经济不强的格局下，人
民银行有意维持一个中性略偏宽松的货币环境，可以通过外汇占款以外的渠道，例如定向降准、
定向再贷款、公开市场投放等工具向社会注入流动性。
2.运作分析
本基金 2014年第二季度在行业配置上进行了适当的微调， 并于 5 月初适度提高了股票资产的
仓位，从行业配置的角度看，重点配置了计算机、传媒、医药和医疗器械与服务、石油装备和建
筑智能板块，从投资效果看，对计算机、医药和医疗器械服务、建筑智能行业的超配给组合带来
的较大的超额收益，传媒行业二季度表现不错，但是我们重点配置的传媒类大市值的品种表现不
佳，石油装备继续拖累组合的表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2014年6月30日， 本基金的单位净值为0.466元， 报告期内本基金净值增长率为4.72%，
同期业绩基准增长率为 0.94%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年以来市场的显著特征是对新兴产业中小市值公司的追捧、对大市值白马成长股的抛弃。
从市场表现看，行业空间、商业模式和市值已经成为市场主要的考量因素，颠覆了过去几年所惯
用的业绩高增长和估值相匹配的选股思路，很多大市值白马成长股的估值已经逐步往传统价值股
靠拢。在传统成长股估值下移、新兴成长股估值快速提升的背景下，我们将按照更加严格的选股
标准，对于传统成长股我们更加关注其业绩增长的持续性，对于新兴成长股我们更为关注其如何
将行业空间、商业模式转化为企业盈利的高增长。我们相信持续高增长的企业才能给组合带来丰南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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厚的回报。基于此，我们下半年将重点关注以下行业的投资机会：1）软件和传媒，软件中：金融
信息化、在线教育、去 IOE、智慧城市等细分行业；传媒中的营销、手游等优质龙头及一些二线
龙头； 2）医药和医疗器械服务行业，医药行业：二线龙头的投资机会；医疗器械服务：行业高
景气和持续并购的投资机会； 3）石油装备：景气触底回升的投资机会；4）近两年新兴的一些细
分行业：如互联网金融、建筑智能、新能源汽车、3D 打印等的投资机会；5）传统企业转型的投
资机会。未来我们将一如既往地加大“自下而上”的研究力度。作为基金管理者，我们将依靠团
队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,713,521,502.99 79.79
其中：股票
2,713,521,502.99 79.79
2 固定收益投资
230,845,000.00 6.79
其中：债券
230,845,000.00 6.79
资产支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
435,052,461.50 12.79
7 其他资产
21,225,040.66 0.62
8 合计
3,400,644,005.15
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 154,550,844.61 4.58
C 制造业 728,565,413.26 21.58
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
37,079,341.60 1.10
E 建筑业 71,211,781.80 2.11
F 批发和零售业 101,589,012.00 3.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - - 南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,051,629,612.81 31.15
J 金融业 111,722,739.79 3.31
K
房地产业
88,251,682.68 2.61
L
租赁和商务服务业
301,598,264.40 8.93
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 16,356,960.00 0.48
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
50,965,850.04 1.51
S 综合 - -
合计 2,713,521,502.99 80.36
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002065 东华软件 9,610,954 193,372,394.48 5.73
2 600446 金证股份 6,230,976 191,540,202.24 5.67
3 300058 蓝色光标 6,686,860 177,469,264.40 5.26
4 002421 达实智能 5,346,650 136,232,642.00 4.03
5 002400 省广股份 5,050,000 124,129,000.00 3.68
6 300170 汉得信息 8,278,486 106,792,469.40 3.16
7 300315 掌趣科技 5,832,598 104,170,200.28 3.09
8 300010 立思辰 4,084,968 101,797,402.56 3.01
9 000963 华东医药 1,881,278 101,589,012.00 3.01
10 300157 恒泰艾普 7,801,262 100,948,330.28 2.99
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 230,845,000.00 6.84
其中：政策性金融债 230,845,000.00 6.84
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 230,845,000.00 6.84 南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140204 14 国开 04 1,800,000 180,810,000.00 5.35
2 130322 13 进出 22 500,000 50,035,000.00 1.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,082,854.26
2 应收证券清算款 12,555,183.94
3 应收股利 -
4 应收利息 5,933,769.66
5 应收申购款 653,232.80
6 其他应收款 - 南方隆元产业主题股票 2014 年第 2季度报告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,225,040.66
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,506,533,711.01
报告期期间基金总申购份额 37,548,182.04
减:报告期期间基金总赎回份额 291,492,252.64
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 7,252,589,640.41
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金基金合同》
2、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金托管协议》
3、南方隆元产业主题股票型证券投资基金 2014年 2 季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华 1 路6 号免税商务大厦 31 至 33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
