南方 金粮 油商 品股 票型 证券 投资 基金
2014 年第 2 季 度报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2014 年 7 月 19 日
南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2014 年7 月15 日 复核了本报
告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核 内容不存在虚假记载、 误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起至 2014 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方金粮油商品股票
交易代码 202027
前端交易代码 202027
后端交易代码 202028
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 9 月25 日
报告期末基金份额总额 44,308,461.81 份
投资目标
本基金主要投资金粮油商品股票， 在严格控制风险的前提下追求超
越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金基于宏观经济环境、 微观经济因素、 经济周期情况、 政策形
势和证券市场趋势的综合分析， 结合经济周期投资时钟理论， 形成
对不同市场周期的预测和判断， 进行积极、 灵活的资产配置， 确定
组合中股票、债券、现金等资产之间的投资比例。
本基金运用战略资产配置策略和风险管理策略， 系统化管 理各大类
资产的配置比例。通过评估不同类别资产的预期风险/ 收益 特 征，
分析股票市场价值， 如 股票市场价值的整体估值水平偏离企业实际
的盈利状况和预期的成长率或预计将出现较大的偏离， 本 基金将及
时降低股票资产配置，或适度增加债券市场的配置权重。
业绩比较基准 中证大宗商品股票指数×80%+ 上证 国债指数 ×20% 。
风险收益特征 本基金为股票型基金， 属于较高预期风险和预期收益的证券投资基南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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金品种， 其预期风险和收益水平高于混合型基金、 债券基金及货币
市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露 场合下，可简称为“南方金粮油” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 688,780.07
2. 本期利润
1,428,180.96
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0314
4. 期末基金 资产净值 43,641,117.63
5. 期末基金 份额净值 0.985
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收益
率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.36% 0.79% 0.81% 0.94% 2.55% -0.15%
南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：根据相关法律法规和基金合同，本基金建仓期为基金合同生效之日起 6 个月 内。建仓期结束
时，本基金各项资产配置比例符合基金合同的约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杜冬松
本基金的
基金经理
2013 年 7 月
16 日
- 12
第 三 军 医 大 学 医 学 硕 士 ， 具 有
基金从业资格。 曾担任天 津272
医 院 外 科 主 治 医 师 、 深 圳 健 安
医 药 市 场 部 部 长 、 中 新 药 业 成
药 分 公 司 学 术 推 广 部 部 长 ；
2002 年 4 月至 2008 年 8 月，
历 任 平 安 证 券 研 究 所 研 究 员 、
医 药 行 业 首 席 研 究 员 、 行 业 部南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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副总经理。2008 年9 月加 入南
方 基 金 ， 任 研 究 部 医 药 行 业 首
席 研 究 员 和 消 费 组 组 长 ；2012
年 3 月至今 ，任南方消费基金
经理；2013 年 7 月至今 ， 任南
方金粮油基金经理；2014 年 1
月至今， 任南方医保基金经理。
注：1. 对基 金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离任日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、《南方金粮油商品股票型证券投资基金合同》 和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金
持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的
投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 3 次，是 由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2014 年二季 度， 政策层面把稳定经济放在了靠前的位置。 首先， 通过引导预期的方式来对冲
经济的下滑；其次，推出多项微刺激政策，积极引导预期，经济前景释放出积极的信号；第三，南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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重点强调促改革调结构与稳增长不是相互矛盾的 ，明确告诉市场保持经济增速仍然是一个非常重
要的目标；第四，监督各项政策尽快落实，发挥效果。上述政策使经济出现企稳的态势，同时，
海外经济的好转也逐渐带动出口以及相关投资复苏。但房地产市场去库存和去泡沫的调整过程可
能刚刚开始，还需要较长的时间来回归到相对正常可维持的水平。市场整体表现为窄幅波动的行
情，并没有因为中观数据的恶化而受到较大的影响，但资金疯狂追逐着“小而美”的各种主题，
基本上忽视了业绩和估值等价值指标。
报告期内本基金表现相对稳健, 维持 了中性的仓位， 投资领域主要集中在农业、 精细化工、 日
用化工品以及小金 属材料等行业，并增加了非金粮油范围股票特别是高端装备类股票的投资，基
本上规避了煤炭、钢铁、基本金属等大宗商品价格持续下跌带来的投资风险。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2014 年二季 度，南方金粮油基金净值增长 3.36% ，同期业绩 比较基准增长 0.81 % 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望下一阶段，我们认为，政策的放松周期已经启动，但宏观经济的最终企稳回升可能还需
要一段时间，市场可能仍将表现为区间震荡的格局。长期来看，传统的经济发展模式已经难以为
继, 大宗商品 类资产的整体长期投资机会难以显现， 本基金投资方向的转型是当前面临的课题。 配
置策略上， 重点挖掘畜禽养殖、 种子和饲料等农业类股票的投资机会， 并进一步 保持在精细化工 、
医药化工、日用化工以及高科技材料等方面的投资比重；重点挖掘中游的高端装备制造和军工行
业的投资机会。维持中性的仓位水平，力争持续为投资者获得超过基准的收益水平。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 31,784,748.13 72.25
其中：股票
31,784,748.13 72.25
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
11,828,722.23 26.89 南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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7 其他资产
378,934.23 0.86
8 合计
43,992,404.59
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,832,394.00 4.20
B 采矿 业 3,115,326.00 7.14
C 制造业 26,034,338.33 59.66
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 802,689.80 1.84
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服 务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 31,784,748.13 72.83
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002004 华邦颖泰 110,436 2,054,109.60 4.71
2 600309 万华化学 112,659 1,707,910.44 3.91
3 000998 隆平高科 47,000 1,291,560.00 2.96
4 000063 中兴通讯 93,900 1,231,968.00 2.82
5 002215 诺普信 164,402 1,229,726.96 2.82
6 300084 海默科技 51,600 1,228,596.00 2.82
7 000525 红太阳 85,595 1,199,185.95 2.75
8 002250 联化科技 83,544 1,186,324.80 2.72 南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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9 000876 新希望 100,400 1,133,516.00 2.60
10 600737 XD 中粮屯 236,168 1,128,883.04 2.59
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注 ：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期内未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金 在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通 过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统
性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达
到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。 南方金粮油商品股票 2014 年第 2 季度报告
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5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有出 现 被监 管部 门 立案 调查 ， 或 在 报告 编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,143.67
2 应收证券清算款 355,522.89
3 应收股利 -
4 应收利息 1,835.57
5 应收申购款 6,432.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 378,934.23
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 45,987,920.50
报告期期间基金总申购份额 1,042,860.51
减: 报告期期 间基金总赎回份额 2,722,319.20
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 44,308,461.81
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方金 粮油商品股票型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方金 粮油商品股票型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方金 粮油商品股票型证券投资基金 2014 年 2 季度报 告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
