嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月19 日
嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至2014 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实稳 固收 益债 券
基金主 代码 070020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 9 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,463,990,550.88 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 有效控 制风 险的 前提 下， 力
争持续 稳定 地获 得高 于存 款利率 的收 益。
投资策 略
运用本 金保 护机 制 （ 包括 嘉实护 本目 标抬 升机 制、 嘉
实固定 比例 投资 组合 保险 机制、 嘉实 债券 组合 风险 控
制措施 ） ， 谋求 有效 控制 投 资风险 。 以 “3 年运 作周 期
滚动” 的方 式， 实施 开放 式运作 。
优先配 置债 券类 资产 ： 投 资于剩 余期 限匹 配组 合当 期
运作期 剩余 期限 、具 有较 高信用 等级 的中 短期 债券 ，
以持有 到期 策略 为主 ； 择 机少量 投资 权益 类资 产： 采
用收益 增强 型权 益类 投资 策略。
业绩比 较基 准
本基金 当期 运作 期平 均年 化收益 率 = 三 年期 定期 存
款利率 + 1.6%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,353,985.49
2.本期 利润
42,625,465.28
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0291
4.期末 基金 资产 净值 1,549,957,393.32
5.期末 基金 份额 净值 1.059
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.82% 0.08% 1.43% 0.02% 1.39% 0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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图：嘉 实稳 固收 益债 券份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2010 年9 月1 日至 2014 年6 月 30 日）
注1 ： 按基 金合 同约 定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起6 个 月内 为建 仓期 。建 仓期结 束时 本基 金的
投资组 合比 例符 合基 金合 同 “十 一、 基金 的投 资（ 二）投 资范 围和 （六 ）2. 投资组 合限 制 ” 的有
关约定 。
注2 ： 2014 年4 月18 日 ， 本 基金 管理 人发 布 《关 于嘉实 稳固 收益 债券 基金 经理变 更的 公告 》 ， 陈
绪新先 生不 再担 任本 基金 基金经 理； 聘请 曲扬 女士 担任本 基金 基金 经理 职务 。
注3 ：2014 年6 月 20 日 ， 本基金 管理 人发 布《 关于 新增嘉 实稳 固收 益债 券基 金经理 的公 告》 ，聘
请裴晓 辉先 生担 任本 基金 基金经 理职 务, 与现 任基 金 经理曲 扬女 士共 同管 理本 基金。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬
本 基 金 基 金 经
理， 嘉实 纯债 债
券、 嘉实 丰益 纯
债定期 债券 、 嘉
实 债 券 基 金 经
理
2014 年 4 月
18 日
- 9 年
曾 任 中 信 基 金 任 债 券 研 究
员和债 券交 易员、 光大 银 行
债券自 营投 资业 务副 主管 ，
2010 年 6 月 加入 嘉实 基 金
管 理 有 限 公 司 任 基 金 经 理
助理。 硕士 研究 生， 具 有 基
金从业 资格 ，中 国国 籍。
裴晓辉
本 基 金 基 金 经
理、 嘉实 稳固 收
益债券 、 嘉实 中
证 中 期 企 业 债
指数(LOF) 、嘉
实中证中期国
债ETF 、 嘉实 中
证 金边中 期 国
债 ETF 联 接 基
金经理
2014 年 6 月
20 日
- 8 年
曾任人 保健 康投 资部 处长 、
国 泰 基 金 固 定 收 益 总 监 等
职务 。 2014 年 1 月 加入 嘉 实
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收
益部， 担任 执行 总监， 从 事
投资、 研究 工作 。 硕 士， 具
有基金 从业 资格 。
陈绪新
本 基 金 基 金 经
理
2012 年 3 月
8 日
2014 年4 月
18 日
11 年
曾 任 北 京 银 行 资 金 交 易 部
自营投 资业 务主 管、 信 达 澳
银 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 总 经 理 。2011 年 9
月 加 盟 嘉 实 基 金 管 理 有 限
公司。 硕士 研究 生， 具 有 基嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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金从业 资格 ，中 国国 籍。
注： （1 ） 任 职日 期、 离 任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳固 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计 3 次 ，均为 旗 下 ETF 因被动跟 踪标的 指数 的需 要
而和其 他组 合发 生反 向交 易，但 不存 在利 益输 送行 为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
总体来 看2 季度 经济 基本 面经历 了先 回落 ， 后回 升 的走势 。 以汇 丰 PMI 数 据 为例 ，4 月份 较3
月份仅 出现 小幅 回升 ， 且 低于历 史平 均的 环比 变化 水平 。 但5 、6 月份 ， 汇 总PMI 总 值就 出现 了持
续的超 预期 回升 。从 结构 来看， 基建 投资 近期 明显 发力， 成为 拉动 经济 回升 的最主 要动 力。 通胀
方面， 在1 季度 CPI 数据 持续低 于预 期之 后，2 季度 CPI 总体 有所 回升 ，基 本符合 市场 预期 。2
季度债 市回 顾： 整体 资金 面维持 较低 为波 动， 收益 率曲线 出现 平坦 化下 行， 短端利 率窄 幅波 动，
长端利 率出 现大 幅下 行。
投资回 顾： 本季 度组 合主 要以调 整久 期、 调整 低等 级信用 债为 主。 目前 债券 市场出 现一 波幅
度较大 的升 势， 借助 目前 债券流 动性 较好 ，市 场追 逐城投 债的 时机 。组 合加 大对低 等级 公司 债、嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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城投债 的抛 售力 度， 同时 积极把 握利 率债 波段 机会 。
权益转 债市 场： 积极 介入 权益市 场， 利用 市场 波动 机会， 买入 部分 债性 较好 的转债 产品 以及
通过申 购新 发行 转债 进行 套利。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金 份 额净值 为1.059 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.82% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.43% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在稳增 长政 策的 持续 推动 下，我 们预 计中 短期 经济 会筑底 回升 。同 时总 体通 胀水平 受制 于前
期的较 弱基 本面 影响 ，而 持续保 持在 较低 水平 。货 币政策 ，延 续2 季度 以来 总量中 性偏 松， 定点
发力的 态势 。3 季度 债市 展望： 由于 基本 面阶 段性 有所筑 底回 升， 同时 流动 性边际 进一 步改 善的
空间比 较有 限， 上半 年市 场对弱 势经 济、 宽松 政策 的乐观 预期 可能 会有 所降 温，但 债市 整体 性风
险仍然 不大 。我 们预 计债 券市场 总体 可 能 呈现 窄幅 波动格 局。
权益市 场相 对于 上半 年， 可能存 在较 好的 收益 机会 ，因此 把握 权益 市场 波段 机会是 下半 年重
点。
本基金 将将 谨慎 择机 参与 以上市 场投 资， 降低 组合 久期风 险暴 露， 争取 为持 有人谋 求长 期稳
定的正 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 144,967,058.79 7.43
其中： 股票
144,967,058.79 7.43
2 固定收 益投 资
1,700,964,708.40 87.22
其中： 债券
1,680,964,708.40 86.19
资产 支持 证券
20,000,000.00 1.03
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
62,392,488.25 3.20
7 其他资 产
41,978,197.06 2.15 嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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合计
1,950,302,452.50
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,661,115.26 0.62
B 采矿业 - -
C 制造业 34,445,503.62 2.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 10,536,654.10 0.68
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 17,993,767.10 1.16
J 金融业 57,800,800.51 3.73
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 14,529,218.20 0.94
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 144,967,058.79 9.35
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600016 民生银 行 3,418,758 21,230,487.18 1.37
2 000001 平安银 行 2,084,622 20,658,604.02 1.33
3 600406 国电南 瑞 1,349,870 17,993,767.10 1.16
4 000400 许继电 气 770,431 15,447,141.55 1.00
5 000826 桑德环 境 635,852 14,529,218.20 0.94
6 600820 隧道股 份 2,172,506 10,536,654.10 0.68
7 601166 兴业银 行 1,033,209 10,363,086.27 0.67
8 002477 雏鹰农 牧 1,026,686 9,661,115.26 0.62
9 600388 龙净环 保 358,775 8,664,416.25 0.56
10 601766 中国南 车 1,223,895 5,507,527.50 0.36 嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 80,016,000.00 5.16
其中： 政策 性金 融债 80,016,000.00 5.16
4 企业债 券 734,827,804.00 47.41
5 企业短 期融 资券 412,783,000.00 26.63
6 中期票 据 391,934,000.00 25.29
7 可转债 61,403,904.40 3.96
8 其他 - -
合计 1,680,964,708.40 108.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041358064
13 山钢
CP002
1,000,000 100,890,000.00 6.51
2 130236 13 国开 36 800,000 80,016,000.00 5.16
3 041463015
14 首钢
CP001
800,000 79,968,000.00 5.16
4 041356036
13 川 高速
CP001
600,000 60,582,000.00 3.91
5 124221 13 武 地产 600,000 59,160,000.00 3.82
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 119031 澜沧 江3 200,000 20,000,000.00 1.29
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报告 期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。 嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,269.15
2 应收证 券清 算款 4,722,838.64
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,167,057.38
5 应收申 购款 37,031.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 41,978,197.06
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110023 民生转 债 42,056,960.00 2.71
2 113005 平安转 债 10,085,944.40 0.65
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十 名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,476,620,464.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,227,092.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 28,857,005.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,463,990,550.88
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。 嘉实稳固收益债券 2014 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购 、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 稳固 收益债 券型 证券 投资 基金 公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2014 年 7 月 19 日
