嘉实新兴市场双币分级债券型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月19 日
嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至2014 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实新 兴市 场双 币分 级债 券
基金主 代码 000340
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 544,223,415.63 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 总回 报最大 化， 以谋
求长期 保值 增。
投资策 略
本基金 通过 研究 全球 新兴 市场经 济运 行趋 势， 深入 分析不 同国 家和
地区财 政及 货币 政策 对经 济运行 的影 响， 结合 对中 长期利 率走 势、
通货膨 胀及 各类 债券 的收 益率、 波动 性的 预期 ，自 上而下 地决 定债
券组合 久期 ，对 投资 组合 类属资 产的 比例 进行 最优 化配置 和动 态调
整。
业绩比 较基 准 同期人 民币 一年 期定 期存 款利率+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，主 要投资 于新 兴市 场的 各类 债券， 其预 期风
险和预 期收 益低 于股 票型 基金、 混合 型基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英 文 名 称 ：The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
Limited
中文名 称： 香 港上 海汇 丰 银行有 限公 司
下属 两 级基 金的 基金 简
称
嘉实新 兴市 场A 嘉实新 兴市 场B 嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 3 页 共 11 页
下属 两 级基 金的 交易 代
码
000341 000342
报告期 末下 属 两 级基 金
的份额 总额
83,107,731.87 份 461,115,683.76 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 10,825,960.93
2.本期 利润 46,617,256.45
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0429
4.期末 基金 资产 净值 1,023,012,567.69
5.期末 基金 份额 净值 1.052
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
(3) 期 末基 金份 额净 值为 两 类份额 合并 计算 的结 果 ， 其 中美元 份额 按照 期末 中国 人民银 行公 布的 人
民币兑 美元 汇率 中间 价折 算。(4) 嘉实 新兴 市场 双币 分级债 券型 证券 投资 基金 分级运 作期 内， 嘉 实
新兴市 场A 份额 以美 元计 价并在 嘉实 新兴 市 场 A 份 额的开 放日 进行 申购 、赎 回，嘉 实新 兴市 场 B
份额以 人民 币计 价， 在分 级运作 期内 封闭 运作 ，不 开放申 购或 赎回 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标 准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
4.76% 0.18% 1.00% 0.01% 3.76% 0.17%
嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图： 嘉 实新 兴市 场双 币分 级债券 基金 份额 累计 净值 增长率 与同 期业 绩比 较基 准收益 率的
历史走 势对 比图
（2013 年 11 月26 日至 2014 年6 月 30 日）
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2013 年11 月26 日至 报 告期末 未 满 1 年 。 按 基金 合同和 招募 说明 书的
约定， 本基 金自 基金 合同 生效日 起 6 个月 内为 建仓 期，建 仓期 结束 时本 基金 的各项 投资 比例 符合
基金合 同 “ 第十 五部 分（ 二）投 资范 围和 （四 ）投 资限制 ”的 有关 约定 。 嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
关子宏
本 基 金 基 金
经理
2013 年11 月
26 日
- 13 年
经 济 学 硕 士, 特 许 金 融 分 析
师， 在 2012 年1 月 加入 嘉 实基
金 管 理 有 限 公 司 ， 现 就 任 于 嘉
实 基 金 固 定 收 益 部 并 兼 任 嘉 实
国 际 固 定 收 益 投 资 总 监 。 关 先
生 在 亚 洲 固 定 收 益 、 美 元 信 用
债 、 全 球 债 券 组 合 和 外 汇 投 资
方面具 有超 过 12 年 的经 验 ， 曾
就 职 于 霸 菱 资 产 管 理 （ 亚 洲 ）
有 限 公 司 担 任 亚 洲 债 券 投 资 总
监 ， 瑞 士 信 贷 资 产 管 理 有 限 公
司 （ 新 加 坡 及 北 京 ） 的 亚 洲 固
定 收 益 及 外 汇 部 董 事 ， 保 诚 资
产 管 理 （ 新 加 坡 ） 有 限 公 司 的
亚 洲 固 定 收 益 投 资 董 事 和 首 域
投 资 （ 香 港 ） 有 限 公 司 的 基 金
经理等 职务 。
注： （1 ）任 职日 期是 指本 基金基 金合 同生 效之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 新兴 市场 双币 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 6 页 共 11 页
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合计3 次 ， 均为 旗下ETF 因被 动跟 踪标的 指数 的需 要 而
和其他 组合 发生 反 向 交易 ，但不 存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在第二 季度 ， 全 球经 济及 投资市 场出 现反 弹。 虽然 如此， 美国 经济 复苏 仍然 较为温 和，10 年
期国债 收益 率在 第二 季度 下降 了 19 基点 至2.53% ， 为全球 债券 市场 提供 一定 的支持 。 亚 洲的 经 济
数据出 现比 较明 显的 改善 ：中国 综 合PMI 增长 到52.4 ，印 度综 合 PMI 增长到53.8， 印尼 制造 业
PMI 增 长到52.7 。 受 益于 中国政 府的 微刺 激政 策和 正在逐 步改 善的 经济 数据 ， 中国 海外 债券 在 第
二季出 现强 劲反 弹， 而人 民币在 第二 季升 值 0.2% 。 印 度和 印尼 债券 市场 受益 于大选 的稳 定过 渡，
第二季 分别 上涨 超 过3% 。 其他新 兴及 欧洲 债券 市场 在第二 季也 受到 市场 追捧 。 欧 洲推 出量 化宽
松政策 为全 球信 用债 带来 一定的 支持 。
运作分 析： 我们 在年 初的 时候预 计第 一季 度中 国经 济放缓 ，因 此降 低了 中国 的海外 债券 的投
资比例 ，并 增加 了亚 洲、 中东及 欧洲 的配 置， 基金 在第一 季度 的回 报因 此比 较稳定 。但 鉴于 中国
政府在 三月 底开 始出 台的 微刺激 政策 及中 国海 外债 已经出 现超 卖的 情况 ，我 们从四 月份 开始 逐步
增加中 国海 外债 券的 投资 ， 尤其 是房 地产 债。 在五 、 六月 份， 政 府推 出了 更 多微刺 激政 策， 包括
降准、 税收 、铁 路投 资等 ，中国 经济 数据 亦进 一步 改善， 中国 债券 也随 着反 弹，非 投资 评级 的房
地产债 券涨 幅较 大。 受益 于基金 投资 策略 的调 整， 新兴市 场债 券基 金第 二季 度取得 了 8.86% 的回
报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.052 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.76%， 业绩
比较基 准收 益率 为1.00% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
随着美 国经 济数 据的 好转 ，下半 年美 国国 债利 率会 有回升 压力 ，但 在通 胀及 经济增 长温 和的
前提下 市场 预期 美联 储退 市的步 伐将 会非 常缓 慢， 这将大 大减 低对 债券 市场 的负面 影响 。 另一方嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 7 页 共 11 页
面，在 全球 经济 回稳 及低 利率维 持的 大环 境下 ，环 球信用 债市 场会 继续 获得 支持。 经历 了第 二季
度的市 场反 弹， 我们 预计 第三季 度市 场会 有一 定的 技术性 回调 压力 ，但 在基 本面的 支持 下， 我们
认为回 调深 度将 有限 ，下 半年总 体投 资环 境良 好。 我们会 保持 较短 的利 率久 期，但 维持 对信 用风
险偏好 。在 人民 币方 面， 我们预 计会 有超 过 2% 的 升 幅，基 金会 维持 一定 的人 民币投 资。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 970,558,408.61 87.97
其中： 债券 970,558,408.61 87.97
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 5,552,592.08 0.50
其中： 远期 5,552,592.08 0.50
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
47,326,339.95 4.29
8 其他资 产 79,841,718.85 7.24
9 合计 1,103,279,059.49 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
报告期 末， 本基 金未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票及 存托 凭证 。
嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+ 60,099,000.00 5.87
A- 9,231,138.13 0.90
BBB+ 35,634,538.02 3.48
BBB 72,263,515.17 7.06
BBB- 218,209,848.57 21.33
BB+ 71,064,153.05 6.95
BB 148,543,460.87 14.52
BB- 110,841,108.26 10.83
B+ 164,293,128.59 16.06
B 61,442,660.67 6.01
B- 18,935,857.28 1.85
注：本 基金 持有 的债 券主 要采用 国际 权威 评级 机构 （标普 、穆 迪） 提供 的债 券信用 评级 信息 ，上
述机构 未提 供评 级信 息的 债券采 用内 部评 级。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张）
公允价 值( 人民 币
元)
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS0836465608
CITIC PACIFIC
LIMITED
36,916,800 42,053,034.38 4.11
2 HK0000203254
CHINA CITY
CONSTRUCT INT
31,000,000 31,038,750.00 3.03
3 019322 13 国债 22 30,000,000 30,090,000.00 2.94
4 019314 13 国债 14 30,000,000 30,009,000.00 2.93
5 XS0622690575
SINO-OCEAN LAND
PER
24,611,200 26,264,334.30 2.57
注1 ： 本表 所使 用的 证券 代码为 彭博 代码 ；
注2 ： 数量 列示 债券 面值 ，以外 币计 价的 债券 面值 按照期 末中 国人 民银 行公 布的人 民币 兑外 币汇
率中间 价折 算为 人民 币。
嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
序号 衍生品 类别 衍生品 名称 公允价 值( 人民 币元)
占基金 资产 净值 比例
(%)
1 远期投 资
外汇远 期 （ 美元
兑人民 币 ）
3,905,850.00 0.38
2 远期投 资
外汇远 期 （ 美元
兑人民 币 ）
811,850.00 0.08
3 远期投 资
外汇远 期 （ 美元
兑人民 币 ）
580,800.00 0.06
4 远期投 资
外汇远 期 （ 美元
兑人民 币 ）
496,000.00 0.05
5 远期投 资
外汇远 期 （ 欧元
兑美元 ）
-115,561.09 -0.01
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查 ， 在 本报 告编制 日 前
一年内 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 1,046,650.43
2 应收证 券清 算款 20,193,712.82
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,426,386.20
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 44,174,969.40
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 79,841,718.85
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票及 存托 凭证 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实新 兴市 场 A 嘉实新 兴市 场 B
报告期 期初 基金 份额 总额 112,685,757.47 461,115,683.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,407,748.29 -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 39,446,675.32 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份 额 1,460,901.43 -
报告期 期末 基金 份额 总额 83,107,731.87 461,115,683.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实新 兴市 场双 币分 级债券 型证 券投 资基 金募 集的批 复》 ；
（2） 《嘉 实新 兴市 场双 币 分级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
（3） 《嘉 实新 兴市 场双 币 分级债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
（4） 《嘉 实新 兴市 场双 币 分级债 券型 证券 投 资 基金 托管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 新兴 市场双 币分 级债 券型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。 嘉实新兴市场双币分级债券 2014 年第 2 季度报告
第 11 页 共 11 页
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2014 年 7 月 19 日
