嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月19 日
嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至2014 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实回 报混 合
基金主 代码 070018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 8 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,391,717,599.99 份
投资目 标 力争每 年获 得较 高的 绝对 回报
投资策 略
自上而 下、 从大 类资 产到 个券选 择的 配置 策略 。 大 类
资产配 置： 依据 自主 开发 的战术 资产 配置 模型 ， 在 遵
守有关 投资 限制 规定 的前 提下， 合理 分配 各类 资产 投
资比例 。 股 票投 资策 略： 优先进 行行 业配 置， 在行 业
内精选 个股 。 债 券投 资策 略： 以 久期 控制 和结 构分 布
策略为 主， 以收 益率 曲线 策略、 利差 策略 等为 辅。
业绩比 较基 准 同期人 民币 一年 期定 期存 款利率 （税 前）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率
低于股 票基 金， 高于 债券 基金及 货币 市场 基金 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理 有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -15,639,175.85
2.本期 利润
42,609,939.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0298
4.期末 基金 资产 净值 1,216,760,021.83
5.期末 基金 份额 净值 0.874
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.55% 0.54% 0.75% 0.01% 2.80% 0.53%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实回 报混 合基 金份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2009 年8 月 18 日至 2014 年 6 月 30 日）
注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期，
建仓期 结束 时本 基金 的各 项投资 比例 符合 基金 合同 （十四 （ 二） 投 资范 围和 （七）2 、 基金 投资 组
合比例 限制 ）的 有关 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵勇
本 基 金 基
金 经 理 ，
嘉 实 优 化
红 利 股 票
基金经 理
2009 年8 月
18 日
- 12 年
曾任大成基金管理公
司基金经理助理，泰
康资产管理公司权益
投资经 理。2008 年 3
月加入嘉实基金管理
公司。北京大学光华
管理学院工商管理硕
士，具有基金从业资
格，中 国国 籍。
翟琳琳
本 基 金 基
金 经 理 、
嘉 实 优 化
红 利 股 票
基金经 理
2014 年2 月
11 日
- 8 年
2005 年 7 月 加入 嘉实
基金，先后担任过金
属与非金属行业分析
师、基金经理助理职
务。具有基金从业资
格。
注： （1 ）基 金经 理赵 勇的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 翟琳琳 的任 职日 期是
指公司 作出 决定 后公 告之 日； （2） 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》
的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 回报 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和其 他相 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计3 次 ， 均为 旗 下 ETF 因被 动跟 踪标的 指数 的需 要 而
和其他 组合 发生 反向 交易 ，但不 存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，整 体市 场保 持震荡 ，中 小板 和创 业板 指数仍 显著 强于 主板 ，整 个二季 度， 沪深
300 指 数 、 中 证800 指 数 、 中小板 指数 和创 业板 指数 分别取 得 0.88% 、1.24% 、4.35% 和 5.79% ；分
行业看 ， 国 防军 工、 通 信 、 计算 机、 汽 车和 电子 取 得了较 好的 相对 收益 和绝 对收益 ， 而 食品 饮料、
交通运 输、 纺织 服装 、商 业贸易 和房 地产 则产 生了 较大的 负收 益。
回顾本 组合 的操 作， 组合 期间的 平均 仓位 维持 在 40%-50% 之间 窄幅 波动 ；在 行 业配置 上， 超
配的集 成电 路、 汽车 电子 和计算 机行 业取 得了 较好 的收益 ，而 超配 的食 品饮 料、机 械设 备、 有色
则产生 了一 定的 损失 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.874 元； 本报 告期基 金份 额 净 值增 长率 为 3.55% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.75% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从宏观 经济 基本 面看 ，政 府对经 济的 表述 从之 前的 “保持 定力 ”过 渡到 “主 动作为 ”， 稳经
济的意 图明 显， 但不 同 于09 年 “四 万亿 ”的 全局 性 刺激政 策， 本次 采用 宏观 托底+ 局部 刺激 的模
式，具 体而 言， 一是 通过 再贷款 、定 向降 准、 成立 产业基 金等 方式 对于 既符 合稳增 长又 符合 调结
构的品 种给 予重 点支 持； 二是， 由 于CPI 和PPI 维 持低位 ，房 地产 的景 气也 在下行 ，基 建项 目的
审批和 建设 速度 在加 快， 对房地 产行 业的 自主 性需 求和改 善型 需求 出台 相应 的 信贷 支持 政策 ，甚
至局部 地区 放松 限购 等政 策，以 缓解 房地 产投 资增 速放缓 给经 济带 来的 负面 压力。
展望三 季度 ，我 们判 断宏 观经济 仍以 稳为 主， 政策 适度宽 松， 流动 性中 性， 因此预 计整 个市
场指数 保持 缓慢 上行 ，结 构性机 会仍 是我 们重 点捕 捉的机 会； 在投 资操 作上 ，我们 仍然 坚持 中低
仓位+ 精选 个股 的策 略； 具 体而言 ，主 要包 括： 一是 国家重 点支 持的 集成 电路 、军工 行业 ；二 是，
中长期 增长 明确 的汽 车电 子、医 药行 业和 休闲 服务 行业； 三是 ，竞 争格 局良 好，估 值较 低的 家电嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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和汽车 行业 ；
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 546,775,461.74 44.76
其中： 股票
546,775,461.74 44.76
2 固定收 益投 资
401,196,283.10 32.85
其中： 债券
401,196,283.10 32.85
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
194,000,000.00 15.88
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
65,643,842.26 5.37
7 其他资 产
13,834,620.17 1.13
合计
1,221,450,207.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 405,833,862.02 33.35
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 21,158,933.40 1.74
F 批发和 零售 业 84,925,349.95 6.98
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 457,778.33 0.04
J 金融业 - -
K
房地产 业
8,269,222.62 0.68
L
租赁和 商务 服务 业
26,130,315.42 2.15
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 546,775,461.74 44.94
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002049 同方国 芯 2,792,432 66,320,260.00 5.45
2 000963 华东医 药 973,145 52,549,830.00 4.32
3 600081 东风科 技 2,340,071 32,503,586.19 2.67
4 000028 国药一 致 810,401 32,375,519.95 2.66
5 000039 中集集 团 2,301,598 30,979,509.08 2.55
6 000333 美的集 团 1,581,500 30,554,580.00 2.51
7 002104 恒宝股 份 1,499,752 29,395,139.20 2.42
8 002020 京新药 业 1,659,810 28,385,519.85 2.33
9 600138 中青旅 1,199,739 26,130,315.42 2.15
10 600855 航天长 峰 1,499,953 25,679,195.36 2.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,078,000.00 4.94
其中： 政策 性金 融债 60,078,000.00 4.94
4 企业债 券 100,212,283.10 8.24
5 企业短 期融 资券 171,615,000.00 14.10
6 中期票 据 69,291,000.00 5.69
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 401,196,283.10 32.97
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1282156
12 中 石油
MTN1
600,000 59,238,000.00 4.87
2 041355038
13 陕 延油
CP002
500,000 50,490,000.00 4.15
3 122095 11 杭 钢债 410,000 41,000,000.00 3.37
4 041361045
13 沪 电力
CP001
400,000 40,328,000.00 3.31 嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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5 130243 13 国开 43 400,000 40,044,000.00 3.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日
前一年 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 465,315.25
2 应收证 券清 算款 3,053,615.68
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,306,211.60
5 应收申 购款 9,477.64
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 13,834,620.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002020 京新药 业 7,926,161.85 0.65
非公开 发行 流通 受
限
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,466,725,649.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,580,697.19
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 77,588,746.20
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,391,717,599.99
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 回报灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（3） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
（4） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 托管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 回报 灵活配 置混 合型 证 券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。 嘉实回报混合 2014 年第 2 季度报告
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8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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