易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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易方达消费行业股票型证券投资基金 易方达消费行业股票型证券投资基金 易方达消费行业股票型证券投资基金 易方达消费行业股票型证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 2 2 2 2 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§ § § §1
1
1
1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ § § §2
2
2
2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达消费行业股票
基金主代码 110022
交易代码 110022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 8 月 20 日
报告期末基金份额总额 2,370,721,331.18 份
投资目标 主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将根据对消费行业各子行业的综合分析，从
中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上
市公司进行投资，在努力控制风险的前提下追求更
高回报。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×85%+中债总指数收易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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益率×15%
风险收益特征 本基金为主动股票基金，理论上其风险收益水平高
于混合基金和债券基金。 同时， 本基金为行业基金，
在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业
带来的风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 16,131,285.69
2.本期利润 88,574,895.89
3.加权平均基金份额本期利润 0.0354
4.期末基金资产净值 2,093,276,879.78
5.期末基金份额净值 0.883
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④ 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个
月
4.25% 0.93% 0.47% 0.84% 3.78% 0.09%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较
易方达消费行业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 8 月 20 日至 2014 年 6 月 30 日）
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围、 （四）投资策
略和（九）投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-11.70%，同期业绩比较
基准收益率为-12.45%。
易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理( ( ( (或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组) ) ) )简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蔡海
洪
本基
金的
基金
经理、
易方
达策
略成
长证
券投
资基
金的
基金
经理、
易方
达策
略成
长二
号混
合型
证券
投资
基金
的基
金经
理、 研
究部
副总
经理
2013-04-27 - 11 年
硕士研究生，曾任招商
证券股份有限公司研究
员，易方达基金管理有
限公司研究部行业研究
员、机构理财部投资经
理、研究部总经理助理。
萧楠
本基
金的
基金
经理
2012-09-28 - 8 年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司研
究部行业研究员、基金
投资部基金经理助理。
注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为
执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，为
纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年 2 季度， 上证指数涨 0.74%， 沪深 300 涨 0.88%， 创业板指数涨 5.79%，
市场整体处于窄幅波动状态。二季度的宏观经济形势整体上仍处于周期底部，但
在政府一系列“微刺激”调控下，各项经济指标逐步改善，流动性也持续转好。
尽管地产产业链上的数据仍然有所恶化，但 PMI、发电量、金属价格等指标都在
预示宏观经济有企稳迹象。 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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在消费端，我们观察到大众消费品的价格竞争依旧激烈，这一方面说明持续
上游原材料价格下降给下游产品带来了降价空间， 另一方面也反映了消费品的后
周期特征。整体来说需求还是偏弱。这也是上半年消费行业各个板块表现都比较
落后的重要原因。本季度中证内地消费指数下跌 0.94%。消费板块中，汽车零部
件、养殖、旅游等板块表现居前，而家电、食品饮料、汽车整车等板块表现落后。
本季度整体上超配了乳业、传媒、医药商业等板块低配了零售、家电等行业。在
配置调整上，本基金增加了医药商业、新能源汽车、教育等行业的配置，适当减
持了农业、家电等板块。并且，本基金加强了各个子行业内选股的区分度，更加
注重企业自身经营周期以及治理结构改善带来的投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.883 元，本报告期份额净值增长率为
4.25%，同期业绩比较基准收益率为 0.47%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014 年上半年，消费板块整体表现不佳，既有宏观经济的原因，也有企业
自身的原因。在大众消费领域，我们看到一大批经历了多年的高速成长，跻身国
内一流梯队的企业，现在面临着国际一流企业的竞争挑战；一些早年依赖低成本
快复制取得成功的企业，现在面临研发积累不足、新兴渠道挤压等瓶颈；一些治
理结构有缺陷的企业也开始逐步暴露风险。但是，我们同时也看到，一批优秀的
企业正在走出瓶颈，迎来新一轮的发展机遇。我们将会在后续的研究投资过程中
更加注重企业自身的竞争力、 行业周期以及技术进步带来的发展机遇等因素的互
相作用，加大个股区分度，力求加强选股的准确性。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 1,860,841,250.28 86.37
其中：股票 1,860,841,250.28 86.37
2 固定收益投资 99,924,000.00 4.64 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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其中：债券 99,924,000.00 4.64
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 181,045,518.72 8.40
7 其他资产 12,608,918.53 0.59
8 合计 2,154,419,687.53 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
54,960,000.00 2.63
B 采矿业
- -
C 制造业 1,461,448,498.16 69.82
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 108,559,814.60 5.19
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 182,798,457.84 8.73
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - - 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 53,074,479.68 2.54
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,860,841,250.28 88.90
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600887 伊利股份 6,199,970 205,343,006.40 9.81
2 000651 格力电器 5,999,927 176,697,850.15 8.44
3 600104 上汽集团 7,799,923 119,338,821.90 5.70
4 600066 宇通客车 6,469,892 104,424,056.88 4.99
5 000858 五 粮 液 5,799,824 103,990,844.32 4.97
6 002400 省广股份 4,229,148 103,952,457.84 4.97
7 600519 贵州茅台 660,000 93,706,800.00 4.48
8 600418 江淮汽车 8,500,000 87,040,000.00 4.16
9 300058 蓝色光标 3,000,000 78,846,000.00 3.77
10 000333 美的集团 4,000,000 77,280,000.00 3.69
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 99,924,000.00 4.77
其中：政策性金融债 99,924,000.00 4.77
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - - 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 99,924,000.00 4.77
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 140213 14国开13 600,000 59,892,000.00 2.86
2 130322 13进出22 300,000 30,021,000.00 1.43
3 130243 13国开43 100,000 10,011,000.00 0.48
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5. 5. 5. 5.7 7 7 7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 细 细 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 5.8 5.8 5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 5 5 5. . . .9 9 9 9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 5.10 5.10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 5.11 5.11 5.11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 486,315.16
2 应收证券清算款 10,389,160.19
3 应收股利 -
4 应收利息 1,598,214.02
5 应收申购款 135,229.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,608,918.53
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600418 江淮汽车 87,040,000.00 4.16 重大事项停牌
2 300058 蓝色光标 15,150,000.00 0.72
非公开发行流
通受限
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,558,369,813.27 易方达消费行业股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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报告期基金总申购份额 16,084,282.76
减：报告期基金总赎回份额 203,732,764.85
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 2,370,721,331.18
§ § § §7
7
7
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ § § §8
8
8
8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 8.1 8.1 8.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达消费行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达消费行业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达消费行业股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 8.2 8.2 8.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 8.3 8.3 8.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日
