易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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易方达价值精选股票型证券投资基金 易方达价值精选股票型证券投资基金 易方达价值精选股票型证券投资基金 易方达价值精选股票型证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 2 2 2 2 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§ § § §1
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重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ § § §2
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基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达价值精选股票
基金主代码 110009
交易代码 110009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 6 月 13 日
报告期末基金份额总额 3,990,940,504.63 份
投资目标 追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值
投资策略 本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以“自
下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优
势企业为主，结合“自上而下”精选最优行业，动态
寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组
合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来
控制风险，寻求超越基准的回报及长期可持续的资易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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产增值。
业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数
风险收益特征 价值精选股票型证券投资基金是主动型股票基金，
理论上其风险收益水平高于混合型基金、债券基
金、货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -88,424,948.56
2.本期利润 56,906,128.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0140
4.期末基金资产净值 3,690,080,037.11
5.期末基金份额净值 0.9246
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④ 易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个
月
1.59% 1.03% 0.91% 0.70% 0.68% 0.33%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较
易方达价值精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006 年 6 月 13 日至 2014 年 6 月 30 日）
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同(第十一部分二、投资范围，四、投资策略和
六、投资限制)的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为133.82%， 同期业绩比较基
准收益率为59.39%。
易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理( ( ( (或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组) ) ) )简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴欣荣
本基金的基
金经理、 总裁
助理、 权益投
资总部总经
理、 公募基金
投资部总经
理
2006-06-13 2014-04-08 13 年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司研
究员、投资管理部经理、
基金投资部副总经理、
研究部副总经理、研究
部总经理、基金科瑞的
基金经理、易方达科汇
灵活配置混合型证券投
资基金（原科汇证券投
资基金）的基金经理。
郑希
本基金的基
金经理、 科瑞
证券投资基
金的基金经
理
2014-01-02 - 8 年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司研
究部行业研究员、基金
经理助理兼行业研究
员、基金投资部基金经
理助理。
注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，吴欣荣的“任职日期”为基
金合同生效之日，郑希的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为
执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，为
纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年二季度 A 股市场整体呈现震荡格局，各类指数有一定幅度分化，尤
其体现在新兴成长与传统成长之间的分化。2 季度沪深 300 指数上涨 0.88%，上
证指数上涨 0.74%，中小盘指数上涨 4.35%，但同时创业板指数上涨 5.79%，而
创业板综指上涨 11.27%。
年初以来的大小盘风格分化进一步演化， 创业板指数显著跑赢中小盘指数和
沪深 300 指数。
分析原因：
（1）从宏观经济层面看，宏观经济较弱，人民币汇率出现波动，整体人民
币计价的大类资产吸引力不大；
（2）从政策层面看，新政府反腐力度明显加大，对国产化的需求也明显上
升， 但改革过程将是一个艰难的系统工程， 传统行业所面临的盈利不确定性加大。
（3）从微观行业以及企业层面看，传统蓝筹成长类行业盈利增速有一定程
度放缓，例如传媒、电子、安防、消费品、医药等行业增速均出现不同程度低于
预期。新兴行业中互联网、软件信息化、新能源汽车等行业趋势向好。
（4）创业板综指与创业板指数之间出现明显分化，小权重小市值创业板出易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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现系统性机会，大幅超越权重成长股。
本基金在二季度基本保持较高仓位，进一步调整了成长股的配置结构，增加
了医疗服务、互联网、智慧城市等新兴产业的投资品种占比，降低了电子、安防
等行业占比，由于之前传统成长类资产配置比例较重，导致净值受到一定损失。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.9246 元，本报告期份额净值增长率为
1.59%，同期业绩比较基准收益率为 0.91%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2014 年 3 季度，宏观经济预计依然偏弱，同时考虑到资金成本正处于
明显下降通道之中，同时股票类资产整体估值水平较低，预期市场较为活跃，存
在结构性机会。 市场依然存在与经济改革相关的主题性机会以及新兴成长的中期
机会。
基于以上判断，本基金将保持仓位稳定，立足中长期盈利成长性和稳定性的
原则构建组合。 维持以竞争优势明显、 估值合理的蓝筹成长公司为核心持仓结构，
保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。由于
整体成长股更新换代趋势明显，本基金将加大对新兴成长股的配置比例。
§ § § §5
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投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,110,242,704.76 83.70
其中：股票 3,110,242,704.76 83.70
2 固定收益投资 210,661,233.11 5.67
其中：债券 210,661,233.11 5.67
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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5 买入返售金融资产 317,260,435.89 8.54
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 70,387,350.99 1.89
7 其他资产 7,571,362.13 0.20
8 合计 3,716,123,086.88 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
39,517,789.22 1.07
B 采矿业 4,742,818.72 0.13
C 制造业 2,130,013,560.01 57.72
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 51,353,865.87 1.39
E 建筑业 636,000.00 0.02
F 批发和零售业 59,353,241.09 1.61
G 交通运输、仓储和邮政业 26,757,100.00 0.73
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
535,518,409.41 14.51
J 金融业 25,098,783.60 0.68
K 房地产业 39,902,656.40 1.08
L 租赁和商务服务业 59,857,957.00 1.62
M 科学研究和技术服务业 13,871,717.10 0.38
N 水利、环境和公共设施管理业 59,022,643.47 1.60
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 19,657,369.62 0.53
R 文化、体育和娱乐业 44,938,793.25 1.22
S 综合 - -
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合计 3,110,242,704.76 84.29
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 300199 翰宇药业 9,734,600 237,524,240.00 6.44
2 600587 新华医疗 2,724,157 203,085,904.35 5.50
3 600887 伊利股份 5,825,000 192,924,000.00 5.23
4 600967 北方创业 11,433,966 143,496,273.30 3.89
5 300253 卫宁软件 2,785,627 122,344,737.84 3.32
6 300170 汉得信息 6,574,887 84,816,042.30 2.30
7 300238 冠昊生物 1,397,474 71,075,527.64 1.93
8 300273 和佳股份 2,065,969 63,425,248.30 1.72
9 600519 贵州茅台 445,385 63,235,762.30 1.71
10 600066 宇通客车 3,911,120 63,125,476.80 1.71
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 180,203,000.00 4.88
其中：政策性金融债 180,203,000.00 4.88
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 20,156,000.00 0.55
6 中期票据 - -
7 可转债 10,302,233.11 0.28
8 其他 - -
9 合计 210,661,233.11 5.71
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 130243 13国开43 1,500,000 150,165,000.00 4.07
2 041360066
13 陕煤化
CP002
200,000 20,156,000.00 0.55
3 130428 13农发28 200,000 20,036,000.00 0.54
4 113005 平安转债 95,060 10,154,309.20 0.28
5 130236 13国开36 100,000 10,002,000.00 0.27
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5. 5. 5. 5.7 7 7 7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 细 细 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 5.8 5.8 5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 5 5 5. . . .9 9 9 9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 5.10 5.10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 5.11 5.11 5.11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成 易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 923,054.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,566,578.75
5 应收申购款 81,728.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,571,362.13
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 113005 平安转债 10,154,309.20 0.28
2 128003 华天转债 86,601.51 0.00
3 113003 重工转债 61,322.40 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限
情况说明
1 300199 翰宇药业 237,524,240.00 6.44
重大事项
停牌
2 300253 卫宁软件 122,344,737.84 3.32
重大事项
停牌
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份 易方达价值精选股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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报告期期初基金份额总额 4,132,497,451.81
报告期基金总申购份额 27,576,106.95
减：报告期基金总赎回份额 169,133,054.13
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 3,990,940,504.63
§ § § §7
7
7
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ § § §8
8
8
8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 8.1 8.1 8.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达价值精选股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达价值精选股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2 8.2 8.2 8.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 8.3 8.3 8.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日 一四年七月二十一日
