大成景恒保本混合型证券投资基金
2014 年第2 季度报告
2014 年 6 月30 日
基金管理人：大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人：中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2014 年 7 月 18 日
大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记 载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 恒保 本混 合
交易代 码 090019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年6 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 411,452,032.57 份
投资目 标
本基金 通过 运用 组 合 保险 策略， 在 为符 合保 本条 件 的
投资金 额提 供保 本保 障的 基础上， 追求 基金 资产 的 长
期增值 。
投资策 略
本基金 投资 采 用 VPPI 可 变 组合保 险策 略（Variable
Proportion Portfolio Insurance）。 VPPI 策 略是 国
际投资 管理 领域 中一 种常 见的投 资组 合保 险机 制， 将
基金资 产动 态优 化分 配在 保本资 产和 风险 资产 上； 并
根据数 量分 析 、 市 场波 动 等来调 整 、 修 正风 险资 产 与
保本资 产在 投资 组合 中的 比重， 在 大概 率保 证风 险 资
产可能 的损 失金 额不 超过 扣除相 关费 用后 的安 全垫
的基础 上， 积极 参与 分享 市场可 能出 现的 风险 收益 ，
从而在 保证 本金 安全 的前 提下实 现基 金资 产长 期稳
定增值。 保本 资产 主要 包 括货币 市场 工具 和债 券等 低
风险资 产 ， 其中 债券 包括 国债、 金融 债、 企 业债、 公
司债、 债券 回购、 央行 票 据、 中 期票 据、 可 转换 债 券、
可分离 交易 债券 、 短 期融 资券、 银行 存款 、 资 产支 持
证券以 及经 法律 法规 或中 国证监 会允 许投 资的 其他
债券类 金融 工具 ； 风险 资 产主要 包括 股票 、 股指 期 货、
权证等 高风 险资 产。
业绩比 较基 准
3 年期 银行 定期 存款 利率 （ 税后） 。 指 按照 基金 合同 生
效日或 新的 保本 周期 开始 日中国 人民 银行 公布 并执大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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行的同 期金 融机 构人 民币 存款基 准利 率 （按 照四 舍 五
入的方 法保 留到 小数 点后 第 2 位， 单位 为百 分数 ） 计
算的与 当期 保本 周期 同期 限的税 后收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 产品， 属 证券 投资 基金 中 的
低风险 收益 品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年4 月1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 6,758,662.78
2. 本期 利润
17,307,491.06
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0387
4. 期末 基金 资产 净值 457,438,883.24
5. 期末 基金 份额 净值 1.112
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.63% 0.26% 1.07% 0.01% 2.56% 0.25% 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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3.2.2 基金合同生效以来基 金份 额累计净值增长率变 动及 其与同期业绩比较基 准收 益率变动的比
较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 。截 至报 告期末 ，本 基 金 各项
资产配 置比 例已 符合 基金 合同的 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王磊先
生
本 基 金 基 金
经理
2013 年 7 月
17 日
- 10 年
经济学 硕士 。2003 年 5 月至
2012 年10 月曾 任证 券时 报 社
公 司 新 闻 部 记 者 、 世 纪 证 券
投 资 银 行 部 业 务 董 事 、 国 信
证 券 经 济 研 究 所 分 析 师 及 资
产 管 理 总 部 专 户 投 资 经 理 、
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 专 户
理 财 部 投 资 经 理 及 总 监 （ 主
持工作 ） 。2012 年 11 月加入
大 成 基 金 管 理 有 限 公 司 。
2013 年 6 月 7 日起 担任 大 成
强 化 收 益 债 券 型 证 券 投 基 金
基金经 理 。 2013 年7 月 17 日
起 任 大 成 景 恒 保 本 混 合 型 证
券投资基金基金经理。2013
年11 月9 日起 任大 成可 转 债
增 强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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金经理 。 2014 年 6 月 26 日起
任 大 成 景 益 平 稳 收 益 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具
有 基 金 从 业 资 格 。 国 籍 ： 中
国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 景恒保 本混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成景 恒保 本混 合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责 事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2014 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在3 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要； 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向
交易， 参与 交易 所公 开竞 价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量5% 的有1 笔，
原因为 投资 策略 需要 ；投 资组合 间债 券交 易存 在 1 笔同日 反向 交易 ，原 因为 投资策 略需 要； 投资大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、 成交 均价等 交易 结果 数据 表明 该类交 易不 对市 场产
生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同 向交 易行为 ，但 结合 交易 价差 分布统 计分 析和 潜在
利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在 利益 输送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2014 年2 季度 ， 债 券市场 受益于 高层 降低 融资 成本 要求和 央行 定向 刺激 推动 ， 收益 率大 幅 下
行，市 场延 续一 季度 牛市 行情， 中债 综合 财富 （总 值）指 数大 涨 3.28% 。
对应到 股票 市场 ，在 经济 下行和 政府 微刺 激等 多重 因素的 影响 下，A 股 市场 呈现震 荡走 势，
其中沪 深300 指 数上 涨 了0.88% ，创 业板 指数 上涨 了 5.79% 。
在组合 操作 上， 基于 本产 品剩余 保本 期临 近 1 年， 我们降 低了 部分 长久 期债 券仓位 ，置 换成
了期限 匹配 的中 高评 级信 用债， 进一 步增 强了 组合 流动性 ，优 化了 组合 风险 收益特 征。 在股 票操
作层面 ，在 安全 垫上 升的 前提下 ，本 产品 适当 增加 了股票 投资 的比 例， 并获 得了一 定的 收益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.112 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 3.63%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.07% ，高于 业绩 比较 基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2014 年三 季度 ， 外围 数据进 一步 好转 ， 美联 储 加息脚 步日 益临 近 ； 从 国 内看 ， 虽 然二 季
度推出 微刺 激政 策， 但实 体经济 融资 成本 高企 和房 地产周 期下 行问 题仍 没有 得到有 效解 决。 我们
认为， 经济 短期 企稳 后， 下行压 力仍 存， 总量 政策 存在调 整空 间， 定向 微刺 激也还 没有 结束 。总
体上， 我们 认为 三季 度资 金面将 延续 宽松 格局 ，经 济数据 企稳 对债 市边 际影 响偏负 面， 高层 要求
降低融 资成 本的 决心 和措 施影响 债券 市场 行情 演绎 ，债券 市场 将在 基本 面和 政策博 弈中 呈现 牛市
波动行 情。 本产 品2014 年 三季度 将继 续保 持较 高比 例的固 定收 益证 券投 资， 并 根据市 场行 情变 化，
适时调 整债 券久 期和 品种 结构， 进一 步累 积安 全垫 。
在股票 操作 方面 ，预 计 A 股市场 大幅 下跌 的可 能性 不大， 仍然 具有 一定 的投 资机会 。我 们将
根据市 场波 动和 各类 主题 投资的 变化 情况 ，精 选个 股，灵 活操 作， 争取 获得 较好的 投资 收益 。
我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将 按照本 基金 合同 和风 险收 益特征 的要 求，
严格控 制投 资风 险 ， 积 极 进行资 产配 置 ， 适 时调 整 组合结 构 ， 研 究新 的投 资 品种和 挖掘 投资 机会 ，
力争获 得与 基金 风险 特征 一致的 稳定 收益 回报 给投 资者。 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 97,222,374.76 20.43
其中： 股票
97,222,374.76 20.43
2 固定收 益投 资
336,415,864.13 70.70
其中： 债券
336,415,864.13 70.70
资产 支持 证券
- 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 2.10
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
27,119,197.51 5.70
7 其他资 产 5,111,103.69 1.07
8 合计 475,868,540.09
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B
采矿业 1,941,000.00 0.42
C
制造业 67,208,695.44 14.69
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- 0.00
E
建筑业 3,384,000.00 0.74
F
批发和 零售 业 - 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H
住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,701,679.32 0.81
J
金融业 11,154,000.00 2.44
K
房地产 业 2,756,000.00 0.60
L
租赁和 商务 服务 业 - 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 3,648,000.00 0.80
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P
教育 - 0.00 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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Q
卫生和 社会 工作 - 0.00
R
文化、 体育 和娱 乐业 - 0.00
S
综合 3,429,000.00 0.75
合计 97,222,374.76 21.25
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 002555 顺荣股 份 120,000 5,649,600.00 1.24
2 002380 科远股 份 200,000 5,048,000.00 1.10
3 600309 万华化 学 329,947 5,001,996.52 1.09
4 002433 太安堂 460,000 4,738,000.00 1.04
5 600150 中国船 舶 199,949 4,210,925.94 0.92
6 601166 兴业银 行 400,000 4,012,000.00 0.88
7 600525 长园集 团 349,930 3,863,227.20 0.84
8 002716 金贵银 业 150,000 3,781,500.00 0.83
9 600016 民生银 行 600,000 3,726,000.00 0.81
10 002410 广联达 140,003 3,701,679.32 0.81
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 30,033,000.00 6.57
其中： 政策 性金 融债 30,033,000.00 6.57
4 企业债 券 19,660,000.00 4.30
5 企业短 期融 资券 150,943,000.00 33.00
6 中期票 据 91,267,000.00 19.95
7 可转债 44,512,864.13 9.73
8 其他 - 0.00
9 合计 336,415,864.13 73.54
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（% ）
1 101360018
13 乌 城投
MTN001
300,000 31,095,000.00 6.80 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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2 130243 13 国开 43 300,000 30,033,000.00 6.57
3 041461016
14 绍 兴城
投CP001
200,000 20,186,000.00 4.41
4 041456008
14 穗 地铁
CP001
200,000 20,162,000.00 4.41
5 041459013
14 海 淀国
资CP001
200,000 20,158,000.00 4.41
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现 本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 99,281.23
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,989,245.26
5 应收申 购款 22,577.20
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,111,103.69
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110023 民生转 债 16,874,752.00 3.69
2 113002 工行转 债 7,378,000.00 1.61
3 110020 南山转 债 6,652,800.00 1.45
4 110015 石化转 债 6,478,200.00 1.42
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基 金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 473,147,609.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,264,172.26
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 68,959,749.68
报告期 期间 基金拆分 变动 份额 （份额 减少以"-"
填列）
- 大成景恒保本混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 411,452,032.57
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额 。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景恒 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《大 成景 恒保 本混 合型 证券投 资基 金基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2014 年7 月18 日
