民生加银策 略精选灵活 配置混合型 证券投
资基金2014 年第2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月19 日
民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 7 月 16 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2014 年4 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银策 略精 选混 合
基金主 代码 000136
交易代 码 000136
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 95,899,666.81 份
投资目 标 争取实 现超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
本基金 基于 宏观 经济 政策 和资本 市场 长期 发展 趋势
对大类 资产 进行 灵活 配置 ， 采用 定量 与定 性分 析相 结
合的方 法确 定本 基金 的资 产配置 。在 行业 配置 策略
上， 我 们结 合经 济周 期的 波动规 律、 行业 景气 度以 及
行业估 值水 平紧 密监 测行 业之间 的轮 动， 动态 调整 行
业配置 比例 。 在 股票 投资 方面， 本基 金运 用主 题、 选
股等多 种策 略， 并深 度挖 掘具有 估值 优势 和成 长价 值
型的个 股构 建基 金股 票投 资组合 。在 债券 投资 方面 ，
结合经 济周 期、 宏观 经济 政策、 资金 供求 分析、 货 币
政策、 财政 政策 来对 债券 的收益 率进 行研 判， 在保 证
流动性 和风 险可 控的 前提 下， 实 施积 极的 债券 投资 组
合管理 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率×60%+ 中债 国债 总指 数收 益率
（全价 ）×40% 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 主动 式混 合型 证券投 资基 金， 属于 较高 风
险、 较 高收 益的 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 与预 期
收益水 平高 于货 币市 场基 金和债 券型 基金 ， 低 于股 票
型基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -5,635,863.93
2.本期 利润
-652,614.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0066
4.期末 基金 资产 净值 90,787,956.57
5.期末 基金 份额 净值 0.947
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.73% 1.10% 1.58% 0.53% -2.31% 0.57%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 收益 率×60%+中债国 债 总指 数收 益率 （全 价）×40%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2013 年6 月7 日 生效， 本基 金建 仓期 为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月， 截至 建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
乐瑞祺
民生加银
增强收益
债券基
金、民生
加银景气
行业股票
基金、民
生加银信
2013 年6 月
7 日
- 10 年
复旦大学数量经济学
硕士。 自2002 年起 任
衡泰软件定量研究部
定量分析师，从事固
定收益产品定价及风
险管理系统开发工
作；2004 年加 入博 时
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用双利债
券基金、
民生加银
转债优选
基金、民
生加银策
略精选混
合基金、
民生加银
现金宝货
币基金的
基金经
理；公司
投资部副
总监
任固定收益部基金经
理助理，从事固定收
益投资及研究业务；
2009 年加 入本 公司 ，
曾任基 金经 理助 理。
注 ： ①上 述任 职日 期、 离任日 期 根据 本基 金合 同生 效日 或 本基 金管 理人 对外披露 的 任免 日期 填写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平交 易制 度，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股票 申购 等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年2 季 度， 钱荒 不再， 但 IPO 重启 对市 场造 成极 大 的紧 张情 绪， 股票 市场 表 现疲 软， 特
别是创 业板 出现 暴跌 ，但 随着IPO 正 式启 动， 同时 宏观数 据有 所改 善， 流动 性也相 对充 裕，6 月
份市场 出现 了反 弹， 其中 以创业 板指 数反 弹最 为明 显。
本基金 在2 季度 的操 作中 ，受到 创业 板的 大幅 回调 ，净值 回调 比较 明显 ，尽 管在6 月份 出现
了一定 程度 的反 弹， 但仍 然无法 弥 补4、5 月份 的净值 下 跌。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年6 月30 日， 本基金 份额 净值 为0.947 元 ，本 报 告期 内份 额净 值增 长 率为-0.73% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为1.58%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年3 季度 ， 我 们 认为宏 观经 济会 有一 定程 度回暖 ， 同 时预 计政 府会 继续推 出稳 增长
措施， 在此 背景 下， 我们 认为3 季度 股票 市场 存在 一定的 投资 机会 。
投资策 略上 我们 将继 续以 挖掘结 构性 行情 为主 ，医 药、TMT 以 及新 能源 是我 们较为 看好 的板
块，另 外如 果经 济回 暖超 预期的 话， 一些 周期 性板 块也值 得关 注。
感谢持 有人 对基 金经 理人 的信任 ，我 们将 在严 格控 制风险 的基 础上 ，力 争获 取相对 稳健 的回
报，为 您的 财富 增值 做出 应有的 努力 与贡 献。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 77,752,086.46 83.70
其中： 股票
77,752,086.46 83.70
2 固定收 益投 资
7,489,357.20 8.06 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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其中： 债券
7,489,357.20 8.06
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,354,941.20 6.84
7 其他资 产
1,300,044.12 1.40
8 合计
92,896,428.98
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 115,900.00 0.13
B 采矿业 - -
C 制造业 55,700,780.07 61.35
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 891,000.00 0.98
F 批发和 零售 业 6,100.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,306,400.00 2.54
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 15,692,006.39 17.28
J 金融业 300,900.00 0.33
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 502,500.00 0.55
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,236,500.00 2.46
S 综合 - -
合计 77,752,086.46 85.64
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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1 300207 欣旺达 154,896 4,522,963.20 4.98
2 000651 格力电 器 100,000 2,945,000.00 3.24
3 300168 万达信 息 160,000 2,936,000.00 3.23
4 300298 三诺生 物 71,508 2,853,169.20 3.14
5 002349 精华制 药 149,911 2,767,357.06 3.05
6 000513 丽珠集 团 54,972 2,596,327.56 2.86
7 300367 东方网 力 30,000 2,538,000.00 2.80
8 300003 乐普医 疗 120,000 2,508,000.00 2.76
9 600422 昆明制 药 109,980 2,310,679.80 2.55
10 002711 欧浦钢 网 60,000 2,306,400.00 2.54
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,009,000.00 3.31
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 4,480,357.20 4.93
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 7,489,357.20 8.25
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019322 13 国债 22 30,000 3,009,000.00 3.31
2 122811 11 蒙奈 伦 26,910 2,572,596.00 2.83
3 122683 12 春和 债 19,160 1,907,761.20 2.10
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
基金管 理人 将建 立股 指期 货交易 决策 部门 或小 组， 授权特 定的 管理 人员 负责 股指期 货的 投资 审批
事项， 同时 针对 股指 期货 交易制 定投 资决 策流 程和 风险控 制等 制度 并报 董事 会批准 。本 基金 参与
股指期 货交 易， 根据 风险 管理的 原则 ，以 套期 保值 为目的 ，并 按照 中国 金融 期货交 易所 套期 保值
管理的 有关 规定 执行 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流
动性好 、交 易活 跃的 期货 合约， 通过 研究 现货 和期 货市场 的发 展趋 势， 运用 定价模 型对 其进 行合
理估值 ，谨 慎利 用股 指期 货，调 整投 资组 合的 风险 暴露， 及时 调整 投资 组合 仓位， 以降 低组 合风
险、提 高组 合的 运作 效率 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 120,190.78
2 应收证 券清 算款 1,028,995.69
3 应收股 利 -
4 应收利 息 129,205.79
5 应收申 购款 21,651.86
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,300,044.12
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文 字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 102,351,602.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,432,857.61
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 15,884,793.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 95,899,666.81
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人 运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2014 年4 月1 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于子公 司民 生加
银资产 管理 有限 公司 办公 地址变 更的 公告 》。
2、2014 年4 月22 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于副总 经理 变 更
的公告 》。
3、2014 年4 月22 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于督察 长变 更 的
公告》 。
4、2014 年4 月22 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银策 略精 选灵 活配 置混 合型 证券 投资基
金 2014 年第 1 季 度报 告》。
5、2014 年4 月25 日， 本基 金 管理 人发 布了 《 关于旗 下 基金 持有 的股 票 “万达 信 息” 停 牌后
估值方 法变 更的 提示 性公 告》。
6、2014 年4 月29 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 “乐 普医 疗” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
7、2014 年4 月29 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 “宇 通客 车” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ； 民生加银策略精选混合 2014 年第 2 季度报告
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9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或 基金 托管 人的 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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