汇添富信用债债券型证券投资基金 2014年
第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人:汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2014 年 7 月 19 日
汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇添富信用债债券
交易代码 470088
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 12月 20 日
报告期末基金份额总额 33,988,700.47 份
投资目标
本基金主要投资于信用债券类固定收益品种,在
严格管理投资风险、保持资产流动性的基础上,
为基金份额持有人追求资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低
于基金资产的 80%,其中投资于信用债券的资产
不低 于基金固定收益类资产的 80%;股票等权
益类资产的投资比例合计不超过基金资产的
20%;现金或到期日在 1年以内的政府债券不低
于基金资产净值的 5%。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低
预期风险、较低预期收益的品种,其预期风险收
益水平高于货币市场基金,低于混合型基金及股
票型基金。
基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 汇添富信用债 A 汇添富信用债 C
下属两级基金的交易代码 470088 470089
报告期末下属两级基金的份额总额 26,199,593.68 份 7,789,106.79 份 汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2014 年 4月 1日 - 2014年 6 月 30 日 )
汇添富信用债 A 汇添富信用债 C
1.本期已实现收益 -5,642,354.41-483,468.55
2.本期利润 884,325.23256,832.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0127 0.0286
4.期末基金资产净值 27,136,765.167,991,590.73
5.期末基金份额净值 1.036 1.026
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇添富信用债 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
3.08% 0.12% 2.42% 0.09% 0.66% 0.03%
汇添富信用债 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.91% 0.13% 2.42% 0.09% 0.49% 0.04%
汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金建仓期为本《基金合同》生效之日(2011 年 12 月 20 日)起 6 个月,建仓结束时各项
资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈加荣
汇添富
理财 14
天债券
基金的
基金经
理助理,
汇添富
双利债
券基金、
汇添富
信用债
债券基
2013年 2
月 7 日
- 13 年
国籍:中国。学历:天津大
学管理工程硕士。相关业务
资格:证券投资基金从业资
格。从业经历:曾在中国平
安集团任债券研究员、交易
员及本外币投资经理,国联
安基金公司任基金经理助
理、债券组合经理,农银汇
理基金公司任固定收益投
资负责人。2008 年 12月 23
日到 2011年 3月 2日任农银
汇理恒久增利债券基金的汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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金、 汇添
富高息
债债券
基金、 汇
添富年
年利定
期开放
债券基
金的基
金经理。
基金经理, 2009年 4月 2日
到 2010 年 5 月 9 日任农银
汇理平衡双利混合基金的
基金经理。 2012年 3 月加入
汇添富基金管理股份有限
公司任金融工程部高级经
理,2012 年 7 月 10 日至今
任汇添富理财 14 天债券基
金的基金经理助理, 2012 年
12 月 21 日至 2014 年 1 月
21 日任汇添富收益快线货
币基金的基金经理, 2013 年
2 月 7 日至今任汇添富双利
债券基金、汇添富信用债债
券基金的基金经理, 2013 年
6月 27日至今任汇添富高息
债债券基金的基金经理,
2013年 9月 6日至今任汇添
富年年利定期开放债券基
金的基金经理。
何旻
汇添富
安心中
国债券
基金、 汇
添富信
用债债
券基金
的基金
经理。
2014年 1
月 21 日
- 16 年
国籍:中国。学历:英国伦
敦政治经济学院金融经济
学硕士。相关业务资格:基
金从业资格、特许金融分析
师( CFA) ,财务风险经理人
(FRM) 。从业经历:曾任
国泰基金管理有限公司行
业研究员、综合研究小组负
责人、基金经理助理,固定
收益部负责人;金元比联基
金管理有限公司基金经理。
2004 年 10 月 28 日至 2006
年 11 月 11 日担任国泰金龙
债券基金的基金经理,2005
年 10 月 27 日至 2006 年 11
月 11 日担任国泰金象保本
基金的基金经理,2006年 4
月 28 日至 2006 年 11 月 11
日担任国泰金鹿保本基金
的基金经理。2007 年 8 月
15 日至 2010 年 12 月 29 日
担任金元比联宝石动力双
利债券基金的基金经理,
2008 年 9 月 3 日至 2009 年
3月 10日担任金元比联成长汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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动力混合基金的基金经理,
2009年 3月 29日至 2010年
12 月 29 日担任金元比联丰
利债券基金的基金经理。
2011年 1月加入汇添富资产
管理 (香港) 有限公司, 2012
年 2 月 17 日至今任汇添富
人民币债券基金的基金经
理。 2012 年 8 月加入汇添富
基金管理股份有限公司,负
责固定收益的研究和投资
管理工作,2013 年 11 月 22
日至今任汇添富安心中国
债券基金的基金经理,2014
年 1 月 21 日至今任汇添富
信用债债券基金的基金经
理。
注:1、基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,其“离职日期”为根据公司决议确
定的解聘日期;
2、 非首任基金经理, 其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人高度重视投资者利益保护,根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》等法规,借鉴国际经验,建立了健全、有效的公平交易制度体系,形成涵盖各开
放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合,交易所市场、银行间市场等各投资
市场,债券、股票、回购等各投资标的,并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业
绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。
本报告期内,基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化,
确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行,包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。
本报告期内,通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查,本基金管理人未发现任
何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同日反向交
易控制的规则,同时加强对基金、专户、社保间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。公
司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控,并定期对
组合间的同向交易分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易次数为 3 次, 其中 2 次是由于
对冲专户采取指数化策略投资导致,1 次是由于投资流动性的需求导致。经检查和分析未发现异
常情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第二季度,国内消费价格指数(CPI)处于较低水平, 4 月仅为 2%,之后两月由于去年同期基数
较低而略有反弹。中国制造业采购经理指数(PMI)逐月上升,显示国内生产经营活动在复苏之中,
但是反弹力度稍显不足。作为中国经济龙头的房地产行业,成交面积大幅下滑,房地产市场持续
萎靡。6 月初以来,房地产成交同比下跌 40%,跌幅远高于上月,房地产市场疲态尽显。自 4月
以来,货币政策已经发生积极变化,包括定向降准和公开市场净投放。货币政策偏宽松,但仍以
结构化政策为主,对基建、三农、小微企业、现代服务业相关银行定向宽松,而对过剩行业、房
地产行业信贷依然偏紧。由于美国经济复苏,出口略有好转,但是进口方面依然疲弱。
在第二季度,市场资金宽松,加上整个宏观经济减速,所以债券市场延续了第一季度的上涨
行情,只是在 5 月下旬和 6 月初,有小幅度的市场波动。第二季度,中债综合财富指数上涨幅度
达到 3.28%。标志性的 10 年国债收益率,最低下探至 4.01%附近,在整个第二季度回落超过 40
个基点。
本基金在第二季度,积极操作,更换了组合中大部分债券,并且通过杠杆操作拉长组合久期。
组合中增加高等级债券,提高组合流动性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金 A级净值增长率为 3.08%,C级净值增长率为 2.91%。 汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基于去年第三季度基数较高,在目前刺激力度下,经济进一步下行压力较大,国内生产总值
(GDP)将在 7.5%以下,货币政策很可能会继续宽松,资金面也有望维持低位。我们判断,尽管无
论利率债还是信用债,后期都存在较大供给压力,但在融资成本较高、企业盈利未改善大环境下,
供给的冲击相对有限。就现券市场而言,第三季度收益率中枢有望继续下行。
债券市场上,我们相对看好利率债和城投债。城投债可能存在阶段性的加仓机会。而长端金
融债的收益率仍有进一步下行空间。在后期操作上,我们会均衡配置,组合以高收益的交易所债
券为主,另外增加高等级企业债配置,同时积极通过杠杆操作延长组合的久期。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 --
其中:股票
--
2 固定收益投资
30,471,300.80 78.16
其中:债券
30,471,300.80 78.16
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产
1,500,000.00 3.85
其中: 买断式回购的买入返售
金融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 6,093,139.78 15.63
7 其他资产
919,161.96 2.36
8 合计
38,983,602.54 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 --汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中:政策性金融债 --
4 企业债券 30,471,300.80 86.74
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 --
8 其他 --
9 合计 30,471,300.80 86.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 1380265 13 梅州债 100,000 10,111,000.00 28.78
2 112172 13 普邦债 39,950 3,915,100.00 11.15
3 112059 11 联化债 30,000 3,060,000.00 8.71
4 122106 11 唐新01 30,0003,017,400.00 8.59
5 112167 12 莱士债 24,700 2,432,950.00 6.93
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:报告期末本基金无国债期货持仓。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期内未投资国债期货。 汇添富信用债债券 2014年第 2季度报告
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 34,266.13
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 880,718.54
5 应收申购款 4,177.29
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 919,161.96
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 汇添富信用债 A 汇添富信用债 C
报告期期初基金份额总额 196,620,135.279,658,707.61
报告期期间基金总申购份额 10,070,770.431,078,578.24
减:报告期期间基金总赎回份额 180,491,312.022,948,179.06
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
--
报告期期末基金份额总额 26,199,593.687,789,106.79
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本公司管理的基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准汇添富信用债债券型证券投资基金募集的文件;
2、《汇添富信用债债券型证券投资基金基金合同》;
3、《汇添富信用债债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照;
5、报告期内汇添富信用债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告;
6、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼 汇添富基金管理股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅,
还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-888-9918查询相关信息。
汇添富基金管理股份有限公司
2014年 7月 19日