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添富互利(164703)

添富互利:2014年第二季度报告查看PDF公告

 
 
汇添富互利分级债券型证券投资基金 2014
年第 2季度报告 
 
2014 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:汇添富基金管理股份有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期:2014 年 7 月 19 日 
 
 
 汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 
第 2 页 共 11 页 
 
§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2014 年 4 月 1日起至 6 月 30 日止。 
 
§2 基金产品概况 
基金简称 汇添富互利分级债券 
交易代码 164703 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2013年 11 月 6 日 
报告期末基金份额总额 416,894,999.82 份 
投资目标 
在严格控制风险的基础上,本基金通过深入分析固定收益
类金融工具的投资价值并进行主动管理,力争实现资产的
长期稳健增值。 
投资策略 
主要采取完全复制法。在正常市场情况下,本基金力争净
值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值
不超过 0.3%,年跟踪误差不超过 4%。 
业绩比较基准 中债综合指数。 
风险收益特征 
本基金为债券型基金,属于具有中低风险收益特征的基金
品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金,混合
基金,高于货币市场基金。 
基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 
下属两级基金的基金简称 
汇添富互利分级债券 A(场
内简称:互利债 A) 
汇添富互利分级债券 B(场
内简称:互利债 B) 
下属两级基金的交易代码 164704 150142 
报告期末下属两级基金的份额总额 206,088,862.33 份 210,806,137.49 份 
下属两级基金的风险收益特征 
互利 A份额将表现出低风
险、低收益的明显特征,其
互利 B 份额则表现出高风
险、高收益的显著特征,其汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 
第 3 页 共 11 页 
 
预期收益和预期风险要低于
普通的债券型基金份额。 
预期收益和预期风险要高
于普通的债券型基金份额。



§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 4月 1日 - 2014年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 8,103,245.14 2.本期利润


19,569,743.50 3.加权平均基金份额本期利润 0.0378 4.期末基金资产净值 440,932,090.06 5.期末基金份额净值 1.058 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。


3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 5.06% 0.35% 2.42% 0.09% 2.64% 0.26%


汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 4 页 共 11 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金的《基金合同》生效日为 2013 年 11 月 06 日,截至本报告期末,基金成立未满 1 年; 本基金建仓期为本《基金合同》生效之日(2013 年 11 月 06日)起 6 个月,建仓期结束时各项资 产配置比例符合合同规定。








§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 陆文磊 汇添富增 强收益债 券基金、 汇添富季 季红定期 开放债券 2013 年 11 月 6日 - 12 年 国籍:中国。学历:华东师范大 学金融学博士。相关业务资格: 基金从业资格。从业经历:曾任 上海申银万国证券研究所有限 公司高级分析师。2007 年 8 月 加入汇添富基金管理股份有限汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 5 页 共 11 页 基金、汇 添富互利 分级债券 基金、汇 添富全额 宝货币基 金、汇添 富收益快 线货币基 金的基金 经理,固 定收益投 资总监。 公司任固定收益高级经理, 现任 固定收益投资总监。2008 年 3 月 6 日至今任汇添富增强收益 债券基金的基金经理, 2009年 1 月 21 日至 2011 年 6 月 21 日任 汇添富货币基金的基金经理, 2011 年 1 月 26 日至 2013 年 2 月 7 日任汇添富保本混合基金 的基金经理,2012 年 7月 26 日 至今任汇添富季季红定期开放 债券基金的基金经理,2012 年 12月 31日至 2014年 1月 20日 任汇添富收益快线货币基金的 基金经理助理,2013 年 11 月 6 日至今任汇添富互利分级债券 基金的基金经理,2013 年 12 月 13 日至今任汇添富全额宝货币 基金的基金经理,2014 年 1 月 21 日至今任汇添富收益快线货 币基金的基金经理。 注:1、基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,其“离职日期”为根据公司决议确 定的解聘日期; 2、 非首任基金经理, 其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期; 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基 金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人高度重视投资者利益保护,根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》等法规,借鉴国际经验,建立了健全、有效的公平交易制度体系,形成涵盖各开 放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合,交易所市场、银行间市场等各投资 市场,债券、股票、回购等各投资标的,并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业 绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。 汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 6 页 共 11 页 本报告期内,基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化, 确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行,包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执 行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。 本报告期内,通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查,本基金管理人未发现任 何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同日反向交 易控制的规则,同时加强对基金、专户、社保间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。公 司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控,并定期对 组合间的同向交易分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易次数为 3 次, 其中 2 次是由于 对冲专户采取指数化策略投资导致,1 次是由于投资流动性的需求导致。经检查和分析未发现异 常情况。


4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度宏观经济总体表现为外强内弱,美国经济维持向好态势,就业市场持续改善,美联储 有序退出 QE。 但国内经济增速低于预期, 投资和工业生产等主要经济指标增长率创下近五年新低, 通胀保持在较低水平。为应对经济放缓,货币和财政政策更加趋于积极,稳增长政策陆续出台。 二季度以来央行先后出台了定向降准和再贷款等政策,同时对流动性的调控也较为宽松,二季度 货币市场利率维持在低位运行。在微刺激政策力度加大的作用下,5 月份以来经济呈现一定的企 稳迹象。 受益于经济下行和资金面的宽松,二季度债券市场大幅上涨,中债综合指数上涨 3.28%,各 类债券收益率普遍下行,利率债收益率曲线总体呈向下平移的走势,政策性金融债收益率降幅略 大于国债,信用债表现好于利率债,其中高等级信用债收益率降幅与利率债接近,而中低等级信 用债收益率降幅大于高等级信用债,AA 城投债收益率下降 80-100bp,为收益率降幅最大的品种。 本基金二季度采取了较为积极的操作,提高了组合的杠杆和久期,增持了长久期利率债和信用债, 对可转债也进行了一定的波段操作,较好的把握了二季度债券市场的上涨行情。


汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 7 页 共 11 页 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金二季度收益率为 5.06%,同期业绩比较基准收益率为 2.42%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从三季度全球主要经济体的走势看,美国经济复苏的前景较为稳定,但随着经济进一步复苏, 市场对美联储加速退出 QE 甚至提前启动加息周期的预期也在逐渐增强,但预计三季度美联储会 按照既定的节奏继续退出 QE, 提前启动加息的可能性不大。 考虑到国内稳增长政策力度逐渐加大, 三季度国内经济回升的主要推动力仍然来自于政府基建项目加快落实,但能否有效对冲房地和制 造业投资的下滑仍需进一步观察,随着全球主要经济体继续复苏,外需继续好转是大概率事件, 预计三季度出口增速有望继续小幅回升,但贸易对经济增长的拉动作用不宜过高估计。由于去年 三季度经济增长的基数提高,预计今年三季度经济增长至多保持相对平稳。通胀仍将保持低位运 行,央行有望继续维持较为宽松的货币政策,三季度定向放松的力度可能继续加大,货币市场利 率有望维持低位运行。 目前期国债、金融债收益率仍处于历史较高的水平,如果货币政策保持宽松,利率债收益率 仍存在进一步的下降空间,但收益率下降的幅度可能会受到经济企稳的制约而较为有限,信用利 差已经处于历史低位,预计未来信用利差难以继续压缩,但信用债绝对利率水平仍较高,具备持 有价值。本管理人将坚持价值投资的理念,重视绝对收益目标,不断优化组合的结构,控制组合 下行风险,力争为投资者创造持续稳定的收益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 -- 其中:股票


-- 2 固定收益投资


706,474,691.59 95.52 其中:债券


706,474,691.59 95.52 资产支持证券


-- 3 贵金属投资 -- 4 金融衍生品投资 -- 5 买入返售金融资产


-- 其中: 买断式回购的买入返 售金融资产


-- 6 银行存款和结算备付金合 10,624,448.64 1.44汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 8 页 共 11 页 计


7 其他资产


22,516,604.83 3.04 8 合计





739,615,745.06 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


注:本基金本报告期末未投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


注:本基金本报告期末未投资股票。


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 105,740,224.00 23.98 2 央行票据 -- 3 金融债券 83,752,000.00 18.99 其中:政策性金融债 83,752,000.00 18.99 4 企业债券 471,487,236.84 106.93 5 企业短期融资券 20,138,000.00 4.57 6 中期票据 -- 7 可转债 25,357,230.75 5.75 8 其他 -- 9 合计 706,474,691.59 160.22


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 010107 21 国债⑺ 584,030 58,870,224.00 13.35 2 140205 14 国开 05 300,000 32,118,000.00 7.28 3 140203 14 国开 03 300,000 31,386,000.00 7.12 4 122620 12 乌城投 250,000 25,125,000.00 5.70 5 112059 11 联化债 238,059 24,282,018.00 5.51


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。





汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 9 页 共 11 页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:报告期末本基金无国债期货持仓。 5.9.3 本期国债期货投资评价 报告期末本基金无国债期货持仓。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1


报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2


本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 40,184.71 2 应收证券清算款 4,995,802.19 3 应收股利 - 4 应收利息 17,425,637.53 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 54,980.40 8 其他 - 9 合计 22,516,604.83


5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 10 页 共 11 页 1 113005 平安转债 11,216,100.00 2.54 2 110015 石化转债 5,398,500.00 1.22 3 110023 民生转债 4,640,000.00 1.05


5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 汇添富互利分级债券 A (场内简称:互利债 A) 汇添富互利分级债券 B(场 内简称:互利债 B) 报告期期初基金份额总额 473,834,828.33 210,806,137.49 报告期期间基金总申购份额 98,308,729.27 - 减:报告期期间基金总赎回份额 377,333,245.12 - 报告期期间基金拆分变动份额(份额 减少以"-"填列) 11,278,549.85 - 报告期期末基金份额总额 206,088,862.33 210,806,137.49 注:本基金基金合同生效之日起 3年内,互利 A将自基金合同生效之日起每满 6个月开放一次, 互利 B 封闭运作并上市交易。互利 A的每次开放日,基金管理人将对互利 A进行基金份额折算, 互利 A的基金份额净值调整为 1.000元,基金份额持有人持有的互利 A份额数按折算比例相应增 减。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本公司管理的基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准汇添富互利分级债券证券投资基金募集的文件; 2、《汇添富互利分级债券证券投资基金基金合同》;


3、《汇添富互利分级债券证券投资基金托管协议》;


4、基金管理人业务资格批件、营业执照;


5、报告期内汇添富互利分级债券证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告;


汇添富互利分级债券 2014年第 2季度报告 第 11 页 共 11 页 6、中国证监会要求的其他文件。 8.2 存放地点 上海市富城路 99 号震旦国际大楼 21 楼


汇添富基金管理股份有限公司 8.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅, 还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-888-9918查询相关信息。












































































































































汇添富基金管理股份有限公司 2014年 7月 19日