诺德双翼分级债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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诺德双翼分级债券型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年七月十九日诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银 行股份有限公司根据本基金合同 规定 ， 于 2014 年 7 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记 载、 误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺德双翼分级债券
基金主代码 1657 0 5
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 2 月 16 日
报告期末基金份额总额 184, 7 6 0 ,880.19 份
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上， 力求获得高于
业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、 政府的
政策导向和市场资金供求关系， 形成对利率和债券类产品
风险溢价走势的合理预期， 并在此基础上通过对各种债券
品种进行相对价值 分析 ， 综合考虑收益率 、 流动性 、 信用
风险和对利率变化的敏感性等因素， 主动构建和调整投资
组合， 在获得稳定的息票收益的基础上， 争取获得资本利诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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得收益，同时使债券组合保持对利率波动的适度敏感性，
从而达到控制投资风险， 长期稳健地获得债券投资收益的
目的。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险的基
金品种， 其风险收益预期高于货币市场基金， 低于混合型
基金和股票型基金。
基金管理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 诺德双翼分级债券 A 诺德双翼分级债券 B
场内简称 双翼 A 双翼 B
下属两级基金的交易代码 16570 6 1 50068
报告期末下属两级基金的份
额总额
50,18 5 , 0 7 3.78 份 1 34,575,8 0 6 . 4 1 份
下属两级基金的风险收益特
征
本基金成立后的 3 年内， 本
基金经 过基金份额分级后，
双翼 A 为低风险 、 预期收益
相对稳定的基金份额。
本基金成立后的 3 年内， 本
基金 经过基 金份额分 级后 ，
双翼 B 为较高风险 、 预期收
益较高的基金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
( 2 014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益 2,782,339. 5 0
2.本期利润 7,284,100. 0 1
3.加权平均基金份额本期利润 0.0394
4.期末基金资产净值 212,933,74 9 . 0 0
5.期末基金份额净值 1.152
注： 1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长 率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ② -④
过去三个月 3.50% 0.09% 2.61% 0.12% 0.89% -0.03%
3.2.2 自 基 金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
诺德双翼分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
( 2012 年 2 月 1 6 日 至 2014 年 6 月 3 0 日 )
注：诺德双翼分级债券型证券投资基金成立于 2012 年 2 月 1 6 日，图示时间段为 2012 年 2
月1 6日 至2 0 1 4年6月3 0日 。诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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本基金建仓期为 2012 年 2 月 1 6 日 至 2012 年 8 月 1 5 日 。 报告期结束资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
3.3 其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期末(2014 年 6 月 3 0 日 )
双翼 A 与双翼 B 基金份额
配比
0.3 7 2 9 1 305:1
期末双翼 A 份额参考净值 1.015
期末双翼 A 份额累计参考
净值
1.096
期末双翼 B 份额参考净值 1.204
期末双翼 B 份额累计参考
净值
1.204
双翼 A 的预计年收益率 3.90%
注：1 、根据《基金合同 》的规定，双翼 A 的年收益率将在每次开放日设定一次并公告。截
至本报告期期末， 双翼 A 年收益率为 3.90 % 。 根据开放日， 即 2 013 年 8 月 1 5 日中国人民银
行公布并执行的金融机构人民币 1 年期银行定期存款基准利率 3.00% 的 1 .3 倍进行计算。
2 、 2014 年 4 月 1 日至 2014 年 6 月 3 0 日期间，双翼 A 年收益率为 3.90% 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
赵滔滔
本基金
基金经
理、诺
德增强
收益债
券型证
券投资
基金基
金经理
2 012-02-1 6 - 7
上海财经大学金融学硕士。
2006 年 1 1 月 至 200 8 年
10 月， 任职于平安资产 管理
有限责任公司。2008 年 1 0
月加入诺德基金管理有限
公司，担任债券交易员， 固
定收益研究员等职务， 具有
基金从业资格。
注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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期；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告 期内，本 基金管理 人严格遵 守基金合 同、 《证券 投资基金法》 、 《证券投资基金 运
作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的
原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益， 没
有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资
组合， 维护投资者的利益 。 此外， 本基金管理人还建立了公平 交易制度， 确保不同基金在买
卖同一证券时， 按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。 公司交易系统中使用公平
交易模块, 一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交易模块进行委托。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根 据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司公平交易 制度指导 意见 》 ，制定 了
《诺德 基金管理 有限公司 异常交易 监控与报告 管理办法》 ，明确 公司对投资组合的 同向与反
向交易和其他日常交易行为进行监控， 并对发现的异常交易行为进行报告。 该办法覆盖异常
交易的类型、 界定标准 、 监控方法与识别程序、 对异常交易的分析报告等内 容并得到有效执
行。 本报告期内， 本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
201 4 年 2 季度债券市场在宽松资金面和宏观经济下行风险较大的预期下继续大幅上涨 。
随着经济的下滑，定向降准、正回购缩量等货币政策措施进一步验证和巩固了放松预期， 各
类债券品种均大幅上涨，其中，长久期金融债上涨幅度最大。
二季度本基金采用了积极的资产配置策略， 利用债市上行的市场环境， 进一步提高了信
用债仓位，以增配中短久期高评级品种为主，采用息差策略增加了票息和资本利得收益。 报诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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告期内本基金跑赢业绩比较基准主要是因为提高了杠杆水平，保持了较高的信用债仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 6 月 3 0 日 ， 本基金 份额净值为 1. 15 2 元 ， 累计净 值为 1. 17 5 元 。 本报告 期
份额净值增长率为 3.50% ，同期业绩比较基准收益率为 2.61% 。
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的简要展望
展望 2014 年第 3 季度，在“ 微刺 激”政策 的作用 下，叠加外需的 正面贡 献，经 济短期
内下滑的势头有望趋缓。 债市面对的经济基本面和宽松的政策面可能会有些不利变化。 但中
长期来看， 地产周期的下行很难靠 “ 微刺激” 政策进行对冲， 经济内生增长动力不足， 很难
短期内走上企稳复苏的道路。 因此， 债市虽可能短期会受到经济 企稳的冲击， 但中长期仍值
得看好。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例( % )
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 423, 6 9 6 ,076.44 92.87
其中：债券 423, 6 9 6 ,076.44 92.87
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 2,00 0 , 0 00.00 0.44
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 13,323,2 7 1 . 14 2.92诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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7 其他各项资产 17,204,6 8 3 . 48 3.77
8 合计 456 , 2 2 4 ,031.06 100.0 0
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排序的前十名股票投资明细
本特定资产本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 37,948 , 1 7 8.00 17.82
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 385,747,89 8 . 4 4 181. 1 6
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8其 他 - -
9 合 计 4 23,696,0 7 6 . 4 4 198 . 9 8
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 126 0 1 9 09 长虹债 170,760 1 6 , 2 9 5,626.80 7.6 5
2 010 1 0 7 21 国债⑺ 150,000 1 5 , 1 2 0,000.00 7.1 0
3 018 0 0 1 国 开 1 3 0 1 137,360 1 4 , 0 5 1,928.00 6.6 0诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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4 122 1 1 7 11 闽高速 120,000 1 2 , 1 4 4,000.00 5.7 0
5 122 9 2 1 10 郴州债 117,100 1 2 , 1 4 3,270.00 5.7 0
5 . 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值 比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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5.11.1 本报 告期内， 本基金投 资的前十 名证券的 发行主体 不存在被 监管部门立 案调查的，
在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基 金本报告 期内投资 的前十名 股票中，不存 在投 资于 超出 基金合同规 定备选股 票
库之外的股票。
5.11.3 其 他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 72,911.6 5
2 应收证券清算款 7,03 8 , 2 58.57
3 应收股利 -
4 应收利息 10,063,2 6 6 . 18
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 30,247.0 8
8其 他 -
9 合 计 17,204, 6 8 3 . 48
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有转股期可转债。
5. 11 .5 报告 期末 前 十名股票 中存在 流 通受 限情况 的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 基金份额变动
单位：份
项目 诺德双翼分级债券A 诺德双翼分级债券B
本报告期期初基金份额总额 50,1 8 5 , 073.78 134, 5 7 5 ,806.41
本报告期基金总申购份额 - -诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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减：本报告期基金总赎回份额 - -
本报告期基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
--
本报告期期末基金份额总额 50,1 8 5 , 073.78 134, 5 7 5 ,806.41
注：1 、本基金合同生效日为 20 12 年 2 月 1 6 日 。 2 、双翼 B 在《基金合同》生效后封闭运
作封闭期为 3 年，封闭期内不接受申购与赎回。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中国证监会关于同意诺德双翼分级债券型证券投资基金募集的批复。
2、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说明书》 。
4 、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5 、诺德双翼分级债券型证券投资基金本季度报告原文。
6 、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9 . 2 存 放地 点
基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
h ttp://ww w . n u odefund. c o m 。诺德双翼分级债券型证券投资基金2014 年第2 季度报告
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电 话
400-888-00 0 9 ，或发电子邮件，E-mail: service@l o r d a bbettchin a . c om 。
诺德基金管理有限公司
二〇一四年七月十九日
