诺安 油气 能源 股票 证券 投资 基金 （LOF ）
2014 年第 2 季 度报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2014 年 7 月 19 日
诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年7 月 16 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)
交易代码 163208
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年 9 月27 日
报告期末基金份额总额 114,744,196.60 份
投资目标
在有效控制组合风险的前提下， 通过在全球范围内精
选优质的石油、 天然气等能源行业类基金 （包括 ETF ）
以及公司股票进行投资， 为投资者实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
本 基 金 具 体 的 投 资 策 略 由 资 产 配 置 策 略 ， “ 核 心 ” 组
合 投 资 策 略 ， “ 卫 星 ” 组 合 投 资 策 略 ， 债 券 投 资 策 略
和现金管理策略五部分构成。
1 、资产配置 策略
本基金在资产配置上采用 “双重配置” 策略。 第一层
是 大 类 资 产 类 别 配 置 ， 第 二 层 是 在 权 益 类 资 产 内 的
“核心”组合和“卫星 ”组合的配置。 权益类资产包
括基金（包括 ETF ）和 股 票。
2 、“核心” 组合投资策略
在 “核心” 组合中， 本基金将主要投资于石油天然气
等能源行业基金， 主要包括： （1 ） 以跟踪石油、 天然
气等能源类行业公司股票指数为投资目标的ETF 及指诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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数基金； （2 ） 以超越石油、 天然气等能 源类行业公司
股票指数为投资目标的主动管理型基金。
3 、“卫星” 组合投资策略
在 “卫星” 组合中， 本基金将主要投资于： （1 ） 以跟
踪石油、 天然气等能源品商品价格或商品价格指数为
投资目标的能源类商品 ETF；（ 2 ）全 球范围内优质的
石油、天然气等能源类公司股票。
4 、债券投资 策略
本基金将在全球范围内进行债券资 产配置， 根据基金
管理人的债券选择标准，运用相应的债券投资策略，
构造债券组合。
5 、现金管理 策略
现金管理是本基金投资管理的一个重要环节， 主要包
含以下三个方面的内容： 现金流预测、 现金持 有比例
管理、现金资产收益管理。
业绩比较基准
标普能源行业指数 （净收益） （S&P 500 Energy Sector
Index （NTR））
风险收益特征
本基金将会投资于全球范围内优质的石油、 天然气等
能源行业基金（包括 ETF ）及公司股 票，在证券投资
基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
注： 本基金的场内交易简称为 “诺安油气”, 交 易代码为 “163208” 。 截 止本报告期末， 本基金尚
未上市交易。
2.2 境 外 投 资 顾问 和 境 外 资产 托 管 人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
名称
英文 无 Brown Brothers Harriman & Co.
中文 无 布朗兄弟哈里曼银行
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2014 年4 月1 日 － 2014 年6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 3,025,813.52
2. 本期利润 14,711,172.42
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.1289
4. 期末基金 资产净值 142,923,480.08
5. 期末基金 份额净值 1.246 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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注： ①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相 关
费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
11.75% 0.68% 11.91% 0.64% -0.16% 0.04%
注： 本基金的业绩比较基准为： 标普能源行业指数 （净收益） （S&P 500 Energy Sector Index （NTR ） ） 。
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：本基金的建仓期为 6 个月，建仓 期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
宋青
国际业务
部总监、
诺安全球
黄金证券
投资基金
基金经
理、诺安
油气能源
股票证券
投资基金
（LOF）基
金经理
2012 年 7 月
20 日
- 5
学士学位，具有基金从业资
格。曾先后任职于香港富海
企业有限公司、中国银行广
西分行、 中国银行伦敦分行、
深圳航空集团公司、道富环
球投资管理亚洲有限公司上
海代表处，从事外汇交易、
证券投资、固定收益及贵金
属 商 品 交 易 等 投 资 工 作 。
2010 年 10 月加入诺安基金
管理有限公司，任国际业务
部总监。2011 年 11 月起 任
诺安全球黄金证券投资基金
基金经理，2012 年7 月起 任
诺安油气能源股票证券投资
基金（LOF ） 基金经理。
注：①此处宋青先生的任职日期为公司作出决定并对外公告之日;
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 境 外 投 资 顾问 为 本 基 金提 供 投 资 建 议 的 主 要 成员 简 介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
报告期间, 诺 安油气能源股票证券投资基金（LOF ）管理人严格遵守了《中华人民共和国证券
投资基金法》及其他有关法律法规, 遵守了《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）基金合同》
的规定, 遵守 了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.4 公 平 交 易 专项 说 明
4.4.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
根据中国证监会 2011 年 修订的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司更
新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上 市股票、债券的一
级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执
行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组
合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对
手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序；公司建立了 统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研
究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中
心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达
了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单
都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交
易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量， 并将申购指令下
达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所
大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的
交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.4.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情
况。
4.5 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.5.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
基金的投资目标是通过动态的调整和投资美国的能源行业股票、ETF 或 者能源商品 ETF ， 获得
资产的增值保值。
油气能源股票在经历了一季度的震荡和调整后，二季度开始持续上扬。
宏观因素上，美国经济继续恢复，数据持续走强，非农就业和失业率持续向好。美联储按计
划缩减QE ， 分别在四月和 六月两次减少购买债券规模各 100 亿美元。 但是仍根据经济情况， 保持
宽松的货币政策，并打消市场提前加息的预期。欧洲经济恢复缓慢，欧央行随时准备措施刺激经诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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济，量化宽松计划渐行渐近。全球原油的库存量，地区地缘政治的因素影响了国际原油价格，间
接影响到能源行业股票的价格。其中包括乌克兰地区的公投和动荡；利比亚国内的武装冲突；伊
拉克的反政府武装占领城市和控制油田。美国大部分能源公司的一季度报告数字普遍好于预期，
令能源板块整体表现强于大盘指数，上扬近 12% ，标普 500 指数同期上涨 4.72% 。
投资操作上我们采取了超配能源行 业 ETF ， 低配 能源商品 ETF ， 以减少市场的波动性； 出于市
场的信心，我们维持高仓位运作。
二季度，基金上涨 11.75%，基金净值1.246 元。
由于二季度的快速攀升，市场面临一些获利回吐的压力。目前的经济环境仍然利好于股票类
资产，虽然大盘指数，标普 500 站 在历史新高的位置上继续平稳上扬，能源公司的现金流和估值
都还在合理水平。我们将维持跟随趋势、动态做一些仓位调整的策略。
4.5.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末, 本基金份 额净值为 1.246 元。 本报 告期基金份额净值增长率为 11.75%, 同期业
绩比较基准收益率为 11.91%。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 129,836,908.09 87.70
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- - 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
16,237,155.14 10.97
8 其他资产 1,966,166.41 1.33
9 合计 148,040,229.64 100.00
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投 资
明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末
未持有此类债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资产
净值比例(%)
1 SPDR OIL EXP ETF 基金
契约型开
放式
SSGA Funds
Management,
Inc.
27,888,937.58 19.51
2
VANGUARD
ENERG E
ETF 基金
契约型开
放式
The Vanguar
d Group In
c.
25,811,847.30 18.06
3 ISHARES-DJ ETF 基金 契约型开 Black Rock 25,619,259.99 17.93 诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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ENERG 放式 Fund Advise
rs.
4
SPDR-ENERGY
SEL
ETF 基金
契约型开
放式
SSGA Funds
Management
25,436,475.06 17.80
5
ISHARES-GLB
ENRG
ETF 基金
契约型开
放式
Black Rock
Fund Advise
rs.
24,102,130.86 16.86
6
ETFS
NATURAL GAS
ETF 基金
契约型开
放式
ETFS Commod
ity Securit
ies Ltd.
579,286.12 0.41
7
ETFS BRENT
1MTH
ETF 基金
契约型开
放式
ETFS Securi
ties.Ltd.
202,144.58 0.14
8
Brent Oil
Fund LP
ETF 基金
契约型开
放式
United Stat
es Commodit
y Funds LLC
125,060.34 0.09
9
UNITED STS
OIL FD LP
UNITS
ETF 基金
契约型开
放式
United Stat
es Commodit
ies Fund,LL
C
71,766.26 0.05
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1 本 基 金 本 报告 期 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体， 本 报 告 期没 有 出 现 被监 管 部 门
立 案 调 查 的情 形 ， 也 没有 出 现 在 报告 编 制 日 前一 年 内 受 到公 开 谴 责 、处 罚 的 情
形。
5.10.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票 。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 266,968.39
4 应收利息 2,227.15
5 应收申购款 1,696,970.87
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,966,166.41
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 120,434,384.47
报告期期间基金总申购份额 25,298,324.90
减: 报告期期 间基金总赎回份额 30,988,512.77
报告期期末基金份额总额 114,744,196.60
注：总申购份额含红利再投、转换入份额, 总赎 回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）募集的文件。
②《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）基 金合同》。
③《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）托 管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）2014 年第二季度报告正文。
⑥报告 期内诺安油气能源股票证券投资基金（LOF ）在指定 报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)2014 年第 2 季 度报告
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亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查 阅详情。
诺安基金管理有限公司
2014 年7 月19 日
