易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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易 方 达永 旭 添利 定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年七 月二十 一日易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 场外：易方达永旭定期开放债券 ；场内：易基永
旭
基金主代码 161117
交易代码 161117
基金运作方式 契约型开放式， 本基金合同生 效后， 每封闭运作两
年，集中开放一次申购和赎回
基金合同生效日 2012 年6 月19 日
报告期末基金份额总额 353,990,728.03 份
投资目标 本基金力争为基金持有人提供持续稳定的高于业
绩比较基准的收益，实现基金资产的长期增值。
投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略，
力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较
基准的收益，实现基金资产的长期增值。 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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封闭期内， 在遵循债券组合久期与封闭期适当匹配
的基础上， 本基金通过对宏观经济变量和宏观经济
政策的分析， 预测未来的市场利率、 信用利差水平、
利率期限结构的变化，并据此对债券组合进行调
整，力争提高债券组合的总投资收益。
开放期内， 本基金为保持较高的组合流动性， 方便
投资人安排投资， 在遵守本基金有关投资限制与投
资比例的前提下， 将主要投资于高流动性的投资品
种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准 两年期银行定期存款收益率（税前）+0.5%
风险收益特征 本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、 股票型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年4 月1 日-2014 年6 月 30 日)
1. 本期已实现收益 18,774,033.20
2. 本期利润 55,762,307.68
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0359
4. 期末基金资产净值 370,024,749.13
5. 期末基金份额净值 1.045
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公 允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
4.60% 0.11% 1.15% 0.01% 3.45% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基 金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2012 年6 月19 日至 2014 年6 月30 日）
易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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注：1.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围和四、投资限制）
的有关约定。
2. 自基金合同生效至报告期末， 基金份额净值增长率为12.33%， 同期业绩比较基
准收益率为9.34%。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡剑
本基
金的
基金
经理、
易方
达稳
健收
益债
券型
证券
投资
基金
的基
金经
理、 易
方达
纯债
债券
型证
券投
资基
金的
基金
经理、
易方
达信
用债
2013-04-22 - 8 年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任 易 方
达 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定 收 益 部 债 券 研 究 员 、
基 金 经 理 助 理 兼 任 债 券
研 究 员 、 易 方 达 中 债 新
综 合 债 券 指 数 发 起 式 证
券投资基金 （LOF） 的 基
金 经 理 、 固 定 收 益 研 究
部负责人。 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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债券
型证
券投
资基
金的
基金
经理、
易方
达纯
债1
年定
期开
放债
券型
证券
投资
基金
的基
金经
理、 易
方达
裕惠
回报
债券
型证
券投
资基
金的
基金
经理、
固定
收益
总部
总经
理助
理
刘琦
本基
金的
基金
经理、
易方
达岁
丰添
利债
2013-04-22 - 6 年
博 士 研 究 生 ， 曾 任 嘉 实
基 金 管 理 有 限 公 司 债 券
研究员、 基金经理助理 ，
嘉 实 国 际 资 产 管 理 有 限
公 司 助 理 副 总 裁 ， 易 方
达 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定 收 益 投 资 部 投 资 经
理。 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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券型
证券
投资
基金
的基
金经
理、 易
方达
纯债
债券
型证
券投
资基
金基
金经
理、 易
方达
资产
管理
（香
港） 有
限公
司基
金经
理
注： 1.此处的 “任职日期 ”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送 。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优先 ”作为
执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，为
纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度我国宏观经济依然显示出下行压力，4-5 月份工业增加值同比增速位
于8.7-8.8%的偏低区间内。 从投资数据看， 由于房地产行业及制造业投资疲弱，
4 月份增速出现明显下滑；5 月份虽然在基建投资的拉动下有所恢复，但总体仍
处于较低水平。 在经济表现不振的背景下， 央行在二季度释放流动性的意愿明显
增加， 在大部 分时 间内 保持了 资金面 的宽 松， 银行间 7 天回 购利 率 基本维 持在
3-3.5%的较低区间内运行。 虽然 6 月中下旬资金面一度紧张， 但回购利率上升幅
度有限， 对债券市场也没有带来明显冲击。 除资金面的稳定外， 二季度政府对于
降低融资成本的表态以及央行定向降准政策的出台也带动市场对于货币政策放
松的预期逐渐增加。
在上述几项因素的共同影响下， 二季度债券市场的买入需求持续释放， 收益
率呈现平坦化下行趋势。 信用市场收益率与利率市场一同回落， 但总体而言信用
利差并没有进一步压缩， 5 月中旬以来还略有回升。 不过在资金面宽裕的局面下，
绝对收益率具有吸引力的城投债及高收益债两类资产表现突出， 其信用利差在二
季度有所缩窄。
组合操作上，由于 6 月份进入开放期，二季度永旭添利基金逐渐降低杠杆，易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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提升组合的流动性。 在市场收益率不断下行的背景下， 二季度组合净值保持了稳
健增长的态势。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 1.045 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
4.60% ，同期业绩比较基准收益率为 1.15%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，市场判断的主要分歧在于经过前期的一系列 “ 微刺激 ” 政策
后，经济基本面是否会企稳甚至有所反弹。从大宗商品产量和发电量数据来看，
目前已经从4 月的低点有不同程度的回升。 另一方面， 如果政策态度从上半年的
“ 宽资金”转为下半年的 “宽信用”，将对经济走强的预期带来提振。实际上，
5 月份新增贷款规模已经超出市场预期。
但从更长的时间区间内来看，房地产行业的销售和投资数据 仍 难 以 明 显 复
苏。 另一方面， 制造业投资的恢复也并不明朗。 因此， 虽然短期内经济增速继续
下行的可能性确实有所下降， 但考虑到上述制约因素， 我们也并不预期经济强劲
反弹的局面会在三季度出现。
在上述判断下， 三季度债券市场收益率波动的区间将比较有限。 不过， 考虑
到资金面的稳定仍将是大概率事件， 且收益率曲线目前也处于中性略偏平坦的形
态， 短端收益率的安全性相对更高。 从回购利率与 1 年期金融债的利差水平来看，
1 年期金融债收益率也具备下行的空间。
对于信用债而言， 高评级品种的信用利差压缩空间不大， 中等评级品种可能
是市场追逐的下一个投 资主题， 流动性推动下评级利差将可能收窄。 城投债的信
用利差虽然已经明显回落， 但其信用风险相对于产业债而言仍然偏低， 配置价值
继续存在。
总体而言， 在上述判断的基础上， 我们认为 “高杠杆、 短久期” 的投资模式
具有较高的吸引力。 三季度永旭添利基金将重新进入下一封闭期。 在资产配置上，
组合的平均久期将与封闭期基本匹配，并将静态收益率保持在较高水平。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 859,018,205.34 91.12
其中：债券 859,018,205.34 91.12
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 60,880,627.88 6.46
7 其他资产 22,878,938.52 2.43
8 合计 942,777,771.74 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,964,000.00 5.40 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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其中：政策性金融债 19,964,000.00 5.40
4 企业债券 808,892,205.34 218.60
5 企业短期融资券 20,220,000.00 5.46
6 中期票据 9,942,000.00 2.69
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 859,018,205.34 232.15
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（ 张） 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 112100 12 盾安债 585,000 58,207,500.00 15.73
2 112086 12 圣农01 576,052 56,856,332.40 15.37
3 122886 10 云投债 500,000 49,045,000.00 13.25
4 124096 12 淮城资 350,000 35,472,500.00 9.59
5 122620 12 乌城投 319,990 32,158,995.00 8.69
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 96,292.23
2 应收证券清算款 778,642.72
3 应收股利 -
4 应收利息 20,424,927.43
5 应收申购款 1,511,329.03
6 其他应收款 37,500.00
7 待摊费用 30,247.11
8 其他 -
9 合计 22,878,938.52
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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报告期期初基金份额总额 1,685,312,169.47
报告期 基金总申购份额 276,568,581.14
减： 报告期 基金总赎回份额 1,607,890,022.58
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 353,990,728.03
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
-
报告期 期间买入/ 申购总份额
192,677,263.97
报告期 期间卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理 人持有的本基金份额
192,677,263.97
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
54.43
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 申购 2014-06-23 192,677,263.97 199,999,000.00 -
合计
192,677,263.97 199,999,000.00
注： 按照基金合同及更新的招募说明书的有关规定 ，每笔申购费用为1000元。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1. 中国证监会核准易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金募集的文
件；
2.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照； 易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季 度报告
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5.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 四年七 月二 十一日
