易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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易 方 达中 债 新综 合 债券 指 数发 起 式证 券 投资 基 金（LOF ）
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一四 年七 月二十 一日易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年7 月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起至6 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 场外： 易方达中债新综指发起式 （LOF ） ； 场内 ： 易
基综债
基金主代码 161119
基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF）、发起式
基金合同生效日 2012 年11 月8 日
报告期末基金份额总额 41,959,869.56 份
投资目标 本基金通过指数化投资， 争取在扣除各项费用之前
获得与标的指数相似的总回报， 追求跟踪偏离度及
跟踪误差的最小化。
投资策略 本基金为被动管理的指数基金， 主要采用分层抽样
复制和动态最优化的方法， 构造与标的指数风险收
益特征相似的资产组合， 以实现对标的指数的有效
跟踪。 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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业绩比较基准 中债-新综合指数
风险收益特征 本基金为债券型指数基金， 其预期风险和预期收益
低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
易方达中债新综指发起
式（LOF）A
易方达中债新综指发起
式（LOF）C
下属两级基金的交易代
码
161119 161120
报告期末下属两级基金
的份额总额
32,051,549.33 份 9,908,320.23 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年4 月1 日-2014 年6 月 30 日)
易方达中债新综指发
起式（LOF）A
易方达中债新综指发
起式（LOF）C
1. 本期已实现收益 67,157.52 -13,563.60
2. 本期利润 709,990.40 222,847.37
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0199 0.0190
4. 期末基金资产净值 32,683,502.71 10,079,989.30
5. 期末基金份额净值 1.0197 1.0173
注：1.所述基金业绩指 标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含 公允价值变动收
益） 扣除相关费用后的 余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 中债新 综指 发起式 （LOF ）A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.96% 0.08% 3.27% 0.08% -1.31% 0.00%
易 方达 中债新 综指 发起式 （LOF ）C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.86% 0.08% 3.27% 0.08% -1.41% 0.00%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年11 月8 日至 2014 年6 月30 日)
易方达中债新综指发起式（LOF）A 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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易方达中债新综指发起式（LOF）C
注：1.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同 （第十三部分二、 投资范围和五、 投资限制） 的有
关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 1.97% ，C 类基金份额易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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净值增长率为1.73% ，同期业绩比较基准收益率为 6.04%。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张非默
本基
金的
基金
经理、
易方
达资
产管
理 （香
港） 有
限公
司基
金经
理
2013-01-
17
- 4 年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任 Summit
Mortgage Bankers,Inc 二级
市场部MBS( 抵押支持债券)交
易员， 易方达基金管理有限公
司固定收益研究员。
注：1.此处的 “任职日期 ”和“离任日期” 分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优先 ” 作为执行指令的基本原
则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报
告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有4 次， 为纯被动指数
基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
我国宏观经济在二季度依然显示出下行压力。 在此背景下， 央行释放 流动性的意
愿明显增加， 在大部分 时间内保持了资金面的宽松。 虽然 6 月中下旬 资金面一度紧张，
但回购利率上升幅度有限， 对债券市场也没有带来明显冲击。 除资金面的稳定外， 二
季度政府对于降低融资成本的表态以及央行定向降准政策的出台也带动市场对于货
币政策放松的预期逐渐增加。
在上述几项因素的共同影响下， 二季度债券市 场的买入需求持续释放， 收益率呈
现平坦化下行趋势。 信 用市场收益率与利率市场一同回落， 但总体而 言信用利差并没
有进一步压缩，5 月中旬以来还略有回升。
二季度基金继续按照指数的结构和久期进行配置。 但是由于基金规模 较小， 个别
大类资产的权重与指数中该资产的权重仍存在一定偏差。 目前组合整 体有效久期接近
指数；而经过类属资产的调整后，组合的费前收益率略高于指数。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值 为 1.0197 元，本报告 期份额净值增长
率为1.96% ；C 类基金份额净值为 1.0173 元，本报告期份额净值增长率为 1.86%；同
期业绩比较基准收益率为 3.27%。跟踪误差控制在 2%以内，日均偏离度控制在 0.2%易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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以内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前市场判断的主要分歧在于经过前期的一系列 “微刺激” 政策后， 经济基本面
是否会企稳甚至有所反弹。 从大宗商品产量和 发电量数据来看， 已经 从 4 月的低点有
不同程度的回升。 另一方面， 如果政策态度从上半年的 “宽资金” 转为下半年的 “宽
信用 ” ， 将对经济走强的预期带来提振。 实际上，5 月份新增贷款规模已经超出市场预
期。
但从更长的时间区间内来看， 房地产行业的销 售和投资数据仍难以明显复苏。 另
一方面， 制造业投资的恢复也并不明朗。 因此， 虽然短期内经济增速继续下行的可能
性确实有所下降， 但考 虑到上述制约因素， 我 们也并不预期经济强劲反弹的局面会在
三季度出现。
在上述判断下， 三季度债券市场收益 率波动的区间将比较有限。 不过， 考虑到资
金面的稳定仍将是大概率事件， 且收益率曲线 目前也处于中性略偏平坦的形态， 短端
收益率的安全性相对更高。对于信用债而言，高评级品种的信用利差压缩空间不大，
中等评级品种可能是市场追逐的下一个投资主题。 城投债的信用利差虽然已经明显回
落，但其信用风险相对于产业债而言仍然偏低，配置价值继续存在。
总体而言， 我们认为三 季度债券市场的机会与风险比较均衡。 本基金 仍将按照指
数结构和久期进行资产配置。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 58,564,053.60 97.26
其中：债券 58,564,053.60 97.26
资产支持证券 - - 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 658,330.35 1.09
7 其他资产 990,782.02 1.65
8 合计 60,213,165.97 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 国家债券 9,738,000.00 22.77
2 央行票据 - -
3 金融债券 16,496,500.00 38.58
其中：政策性金融债 16,496,500.00 38.58
4 企业债券 22,256,553.60 52.05
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 10,073,000.00 23.56
7 可转债 - -
8 其他 - - 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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9 合计 58,564,053.60 136.95
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 140210 14 国开10 130,000 13,487,500.00 31.54
2 1182185 11 同盛MTN1 100,000 10,073,000.00 23.56
3 130013 13 附息国债13 100,000 9,738,000.00 22.77
4 124022 12 韶金叶 40,000 4,094,800.00 9.58
5 122641 12 武进债 40,000 4,018,000.00 9.40
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3 其他 资产构成 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,418.27
2 应收证券清算款 98,356.67
3 应收股利 -
4 应收利息 860,162.95
5 应收申购款 597.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 30,247.11
8 其他 -
9 合计 990,782.02
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
易方达中债新综指
发起式（LOF）A
易方达中债新综指
发起式（LOF）C
报告期期初基金份额总额 39,407,729.19 14,398,801.52
报告期 基金总申购份额 285,036.08 131,407.99
减： 报告期基金总赎回份额 7,641,215.94 4,621,889.28
报告期 基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 32,051,549.33 9,908,320.23 易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
项目
易方达中债新综指发起
式（LOF ）A
易方达中债新综指发起
式（LOF ）C
报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本
基金份额
10,000,450.04 -
报告期 期间买入/ 申购总份额
- -
报告期 期间卖出/ 赎回总份额
- -
报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本
基金份额
10,000,450.04 -
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份
额占基金总份额比例（% ）
31.20 -
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
报告期 末 发 起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发 起 份 额 占
基 金 总 份 额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金 10,000,
450.04
23.8334% 10,000,
450.04
23.8334% 3 年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,
450.04
23.8334% 10,000,
450.04
23.8334% -
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会核准易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金 （LOF） 募集易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2014 年第 2 季度报告
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的文件；
2、 《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）基金合同》 ；
3、 《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 四年七 月二 十一日
