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浙商稳健(150076)

浙商稳健:2014年第二季度报告查看PDF公告

 
 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 
 
 
 第 1 页 共 12 页 
 
 
 
 
浙 商沪 深300 指 数分级证 券投 资基金 
 
2014 年第2季 度报告 
 
2014 年06 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



























基金 管理 人:浙 商基 金管理 有限 公司


























基金 托管 人:华 夏银 行股份 有限 公司


























报告 送出 日期:2014 年07 月21 日


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 2 页 共 12 页 §1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月17日复核 了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 浙商沪深300指数分级(场内简称:浙商300) 基金主代码 166802 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年05月07日 报告期末基金份额总额 80,069,798.72份 投资目标 本基金采用指数化投资方式,通过严格的投资纪律约 束和数量化的风险管理手段,追求对标的指数的有效 跟踪,获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他 收益。 投资策略 本基金采用被动式指数投资方法,按照成份股在沪深 300指数中的基准权重构建指数化投资组合, 并根据标 的指数成份股及其权重的变化进行相应调整,力争保 持日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%, 年跟踪误差 不超过4%。 当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分 红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪 标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 3 页 共 12 页 导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和 跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进 行适当变通和调整,并辅之以股指期货等金融衍生产 品投资管理等,使跟踪误差控制在限定的范围之内。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%。 风险收益特征 本基金为跟踪指数的股票型基金,具有与标的指数相 似的风险收益特征,其预期风险和预期收益高于货币 市场基金、债券型基金和混合型基金。从本基金所分 离的两类基金份额来看,浙商稳健份额具有低风险、 收益相对稳定的特征;浙商进取份额具有高风险、高 预期收益的特征。 基金管理人 浙商基金管理有限公司 基金托管人 华夏银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 浙商稳健 浙商进取 浙商沪深300指 数分级 (场内简 称:浙商300) 下属分级基金的交易代码 150076 150077 166802 报告期末下属分级基金的份 额总额 2,106,109.00份 2,106,110.00 份 75,857,579.72 份 下属分级基金的风险收益特 征 浙商稳健份额具有 低风险、收益相对 稳定的特征。 浙商进取份额 具有高风险、 高 预期收益的特 征。 本基金为跟踪 指数的股票型 基金, 具有与标 的指数相似的 风险收益特征, 其预期风险和 预期收益高于 货币市场基金、 债券型基金和 混合型基金。 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 4 页 共 12 页 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2014 年04月01日-2014年06月30日) 1.本期已实现收益 -2,483,438.33 2.本期利润 1,320,431.50 3.加权平均基金份额本期利润 0.0150 4.期末基金资产净值 63,552,109.35 5.期末基金份额净值 0.7940 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.40% 0.83% 0.85% 0.83% 0.55% 0.00% 注: 本 基金 的业 绩比 较基 准: 沪 深300 指 数收 益率 ×95%+ 金融 同业 存款 利率 ×5%。 由于 基金 资产 配 置比例 处于 动态 变化 的过 程中, 需要 通过 再平 衡来 使资产 的配 置比 例符 合基 金合同 要求 ,基 准指 数 每日按 照95% 、5% 的 比例 采 取再平 衡, 再用 每日 连乘 的计算 方式 得到 基准 指数 的时间 序列 。 3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 变 动的 比较 注:1、 本基 金基 金合 同生 效日为2012 年5 月7日 , 基 金合同 生效 日至 本报 告期 期末, 本基 金生 效时 间 浙商沪深300 指数分级( 场内简称:浙商300) 基金基准 2012-05-07 2012-08-20 2012-12-07 2013-04-02 2013-07-25 2013-11-18 2014-03-11 2014-06-30 5% 0% -5% -10% -15% -20% 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 5 页 共 12 页 已满一 年。 2 、 本 基金 建仓 期为6 个月 , 从2012 年5月7 日至2012 年11 月6日 , 建 仓期 结束 时 各项资 产配 置比 例均 符 合基金 合同 约定 。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 关永祥 本基金的基 金经理、公 司策略发展 部副总监、 首席金融工 程师、投资 决策委员会 委员。 2012年05月 07日 - 10年 关永祥先生, 北京大学 金融学硕士, 中科院研 究生院软件系统分析 工程硕士。 历任华泰证 券股份有限公司、 泰阳 证券有限责任公司研 究员, 长信基金管理有 限公司数量策略研究 员, 国联安基金管理有 限公司数量策略研究 员。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相 关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无损害基 金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为, 本基金投资组合符合有关法规及 基金合同的约定。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况 为了规范公平交易行为, 保护投资者合法权益, 根据 《中华人民共和国证券投资基 金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管 理 公司公平交易制度 指导意见》 等法律法规规定, 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面, 本 公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制, 对不同类别的投资组合分别管 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 6 页 共 12 页 理、 独立决策; 在交易层面, 实行集中交易制度, 建立了公平的交易分配制度, 确保各 投资组合享有公平的交易执行机会, 严禁在不同投资组合之间进行利益输送; 在监控和 评估层面, 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易, 对不同投资组合在交易所 公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控, 同时对不同投资组合临 近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差进行分析。 本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明 本报告期内未发现异常交易行为。 公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面, 未出现成 交较少的单边交易量超 过 该 证 券 当 日 成 交 量5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析 回顾二季度,4月份沪深300指数经历一次过山车行情以后, 横盘波动, 全季度上涨 0.88% ;而创业板指数开始是震荡走低,5月下旬反转走高,最终上涨5.79% 。从行业和 板块来看, A股市场超额收益较高 (相对于沪深300 ) 的机会主要来自于国防军工、 通信、 电子、网络安全和在线教育。 截止二季度末,上证指数PE为9.09倍、PB为1.27 倍;沪深300指数PE为8.26倍、PB 为1.24 倍。 估值水平均低于近期平均水平, 大盘股低估值特征明显。 不过, 创业板和中 小板的估值水平仍然处在高位: 创业板PE为62.49倍, PB为4.80倍; 中小板PE 为38.19倍, PB为3.13 倍。 本基金在报告期内通过投资约束和数量化控制, 按照基金合同的要求, 通过运用定 量分析等技术, 分析和应对导致基金跟踪误差的因素, 继续努力将基金的跟踪误差控制 在较低水平。 4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现 截至2014年6月30日,报告期内 本 基 金 份 额 净 值 为 0.794元,净值增长率为1.40% , 业绩比较基准收益率为0.85% ,基金净值增长率超越业绩比较基准0.55%。本报告期内, 本基金日均跟踪偏离度为0.06%, 年化跟踪误差为0.90%, 跟踪误差水平远低于合同约定 上限。 4.6 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 2014 年二季度初, 中央政治局和国务院常务会议提出宏观政策要稳、 微观政策要活 的基本思路。 预计下半年, 党中央和国务院将继续坚持该基本思路。 即便在底线思维之 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 7 页 共 12 页 下政府会托经济底,政策扶持力度也将是定向的、区域性或者结构性的。 2014 年下半年,居民消费价格指数CPI月度同比增速预计稳中有升,但是预计幅度 不会超过3.5%左右的控制目标。 除此之外, 下半年政府推进水、 电、 燃气等资源性产品 价格的改革将在一定程度上拉动中国居民消费价格指数CPI上涨,这种拉动作用是经过 政府评估的 ,预计将被控制在合理范围之内。 整体上, 随着经济低位企稳, 流动性改善, 利 率调控下行后无风险利率的回落, 叠 加资本市场制度改革开放 (如沪港通、 加大QFII额度) , 我们判断三季度期间或有反弹。 但是长期来看,经济 存 在 增 速 放 缓 的 担 忧 , 反 弹 之 后 仍 会 回 落 , 牛 市 的 条 件 还 不 具 备 。 A股市场运行过程中仍需注意的风险因素主要有: (1) 房地产行业 超预期下滑拖累经济 和相关产业链; (2) 信用违约"黑天鹅"事件冲击市场情绪; (3) 周边国家或全球局势 紧张。 作为指数分级基金 , 本 基 金 将 继 续 深 入 研 究 更 加 高 效 的 交 易 策 略 、 风 险 控 制 方 法 , 积极应对大额、频繁申购赎回及其他突发事件带来的冲击。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 59,738,287.07 93.37 其中:股票 59,738,287.07 93.37 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,160,362.70 6.50


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 8 页 共 12 页 8 其他各项资产 78,280.57 0.12 9 合计 63,976,930.34 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 5.2.1 报告期 末( 指数投 资) 按行业 分类 的股票 投资 组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 189,617.54 0.30 B 采矿业 3,320,004.47 5.22 C 制造业 21,736,823.66 34.20 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 2,082,433.55 3.28 E 建筑业 1,899,185.41 2.99 F 批发和零售业 1,615,559.71 2.54 G 交通运输、仓储和邮政业 1,479,307.38 2.33 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 2,365,044.38 3.72 J 金融业 20,132,572.05 31.68 K 房地产业 2,741,143.48 4.31 L 租赁和商务服务业 564,884.08 0.89 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 565,374.52 0.89 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 516,693.69 0.81 S 综合 529,643.15 0.83 合计 59,738,287.07 94.00


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 9 页 共 12 页 5.2.2 报告期 末( 积极投 资) 按行业 分类 的股票 投资 组合 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.3 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细 5.3.1 期末指 数投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 金额单位:人民币元 序号 股票代 码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 601318 中国平安 57,241 2,251,860.94 3.54 2 600036 招商银行 197,372 2,021,089.28 3.18 3 600016 民生银行 324,178 2,013,145.38 3.17 4 601166 兴业银行 136,716 1,371,261.48 2.16 5 600000 浦发银行 133,854 1,211,378.70 1.91 6 600030 中信证券 94,133 1,078,764.18 1.70 7 000002 万


科A 115,773 957,442.71 1.51 8 600837 海通证券 96,780 885,537.00 1.39 9 601328 交通银行 225,150 873,582.00 1.37 10 000651 格力电器 28,779 847,541.55 1.33 5.3.2 积极投 资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名股票 投资 明细 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 10 页 共 12 页 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。 5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。 5.11.3 期末 其他 各项资 产构 成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 19,843.36 2 应收证券清算款 26,914.13 3 应收股利 - 4 应收利息 778.98 5 应收申购款 497.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 30,247.08 8 其他 - 9 合计 78,280.57


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 11 页 共 12 页 5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 5.11.5.1 期末 指数投资 前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.5.2 期末 积极投资 前五 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明 本基金本报告期末未持有积极投资股票。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 项目 浙商稳健 浙商进取 浙商沪深300指 数分级 (场内简 称:浙商300) 本报告期期初基金份额总额 9,719,673.00 9,719,674.00 87,197,729.08 本报告期基金总申购份额 - - 391,690.53 减:本报告期基金总赎回份额 - - 26,958,967.89 本报告期基金拆分变动份额 -7,613,564.00 -7,613,564.00 15,227,128.00 本报告期期末基金份额总额 2,106,109.00 2,106,110.00 75,857,579.72 注:拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 。 §7


备查文 件目 录 7.1 备查 文件目 录 1、中国证监会批准浙商沪深300指数分级证券投资基金设立的相关文件; 2、《浙商沪深300指数分级证券投资基金招募说明书》;


浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2014年第2 季度 报 告 第 12 页 共 12 页 3、《浙商沪深300指数分级证券投资基金基金合同》; 4、《浙商沪深300指数分级证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告; 7、中国证监会要求的其他文件 。 7.2 存放 地点 杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室 7.3 查阅 方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅,还可拨打基金管理人客户服务中心电话: 400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。 浙 商基 金管理 有限 公司 二 〇一 四年七 月二 十一日