申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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申 万 菱信 申 银万 国 证券 行 业指 数 分级 证 券投 资 基金
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 四年 七月二 十一 日申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表 现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 3 月 13 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
申万菱信申银万国证券行业指数分级（基金场内简称
“申万证券”）
基金主代码 163113
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年3月13日
报告期末基金份额总额 167,959,708.40份
投资目标
本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约
束和数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增
长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值
不超过0.35%， 年跟踪误差不超过4%， 实现对申银万国
证券行业指数的有效跟踪。
投资策略
本基金股票投资策略主要采用完全复制的方法进行投
资，即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票
投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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股票投资组合进行相应地调整。本基金股指期货投资
策略为在股指期货投资中将根据风险管理的原则，在
风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的
投资。
业绩比较基准
95%×申银万国证券行业指数收益率 +5%× 银行同业存
款利率。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属三级基金的基金简称 申万证券 证券A 证券B
下属三级基金的交易代码 163113 150171 150172
报告期末下属三级基金的
份额总额
26,685,794.40 份 70,636,957份 70,636,957 份
下属三级基金的风险收益
特征
申万证券份额为常规
指数基金份额， 具有预
期风险较高、 预期收益
较高的特征， 其预期风
险和预期收益水平均
高于货币市场基金、 债
券型基金和混合型基
金。
证券A份额，具
有预期风险低，
预期收益低的
特征。
证券B份额由
于利用杠杆
投资， 具有预
期风险高、 预
期收益高的
特征。
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年4月1
日-2014年6月30日）
报告期 （2014 年3月13
日-2014年03月31日）
1. 本期已实现收益 1,546,945.04 491,524.21
2. 本期利润 -3,227,963.59 491,524.21 申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0249 0.0008
4. 期末基金资产净值 168,428,632.21 620,600,388.71
5. 期末基金份额净值 1.0028 1.0008
注：1 ）本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上 述基金 业绩 指标 已扣除 了基金 的管 理费 、托管 费和各 项交 易费 用，但 不包
括持有 人 认购 或交 易基 金的各 项费用 （例 如： 申购费 、赎回 费等 ） ， 计入认 购或
交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
2014 年3月13日
（基金合同生效
日）至2014年3
月31日
0.08% 0.01% 1.25% 1.66% -1.17% -1.65%
过去三个月 0.20% 1.17% 3.02% 1.34% -2.82% -0.17%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年 3 月 13 日至 2014 年 6 月 30 日） 申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2）本 基金的 投资 范围 为具有 良好流 动性 的金 融工具 ，包括 国内 依法 发行上 市的
股票、 债券、 权证、 股指期货、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许本
基金 投 资的其 他金 融工 具（但 须符合 中国 证监 会相关 规定） 。如 法律 法规或 监管
机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入
投资范围。 本基金所持有的股票市值和买入、 卖出股指期货合约价值， 合计 （轧
差计算） 占基金资产的比例为 85% －95% ， 其 中投资于股票的资产不低于基金资
产的 85% ， 投资于标的指数成份股和备 选成份股的资产不低于非现金基金资产的
80% ； 每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不
低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金目前正处
于建仓期。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华
本基
金基
金经
2014-3-13 - 14年
张少华先生，复旦大学 数量经济学硕士。
曾任职于申银万国证券， 2003年1月加入申
万巴黎基金管理有限公司( 现名申万菱信)申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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理 筹备组，后正式加入申 万菱信基金管理有
限公司，曾任风险管理 总部总监，投资管
理总部副总监，申万菱 信量化小盘股票型
证券投资基金(LOF) 基 金 经 理 等 ， 现 任 基
金投资管理总部副总监， 申万菱信沪深300
价值指 数证券投资基金 、申万菱信深证成
指分级证券投资基金、 申万菱信中小板指
数分级证券投资基金、 申万菱信申银万国
证券行业指数分级证券 投资基金、申万菱
信中证环保产业指数分 级证券投资基金基
金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规 的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金 投资 运作符 合法 律法规 和基 金合同 的规 定,信 息披 露及时 、准 确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市 场和不 当关 联交 易及其 他违规 行为 。在 基金资 产的管 理运 作中,无任 何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》 ， 本公司 制定 了《公
平交易 制度》 ，通 过组 织结构 的设置 、工 作制 度、流 程和技 术手 段全 面落实 公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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程， 提高投资决策的科学性和客观性， 确保各投资组合享有公平的投资决策机会，
建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本公司 制定 了《异 常交 易监控 报告 制度》 ，明 确定义 了在 投资交 易过 程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞 价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年二季度，沪深 A 股市场窄幅震荡整理，以沪深 300 指数为代 表大盘
蓝筹基本收平，而以创业板指数为代表的成长股结束回调后迎来一波反弹行情，
小幅上涨。上证综指上涨 0.74%，深证成分指数上涨 2.14%，沪深 300 指数上涨
0.88% ，中小板成指下跌 4.35%，创业板指数上涨 5.79%。
操作上， 基金主要着眼于控制净值表现和业绩基准的偏差幅度。 从实际运作
效果来看， 基金收益率和业绩基准收益率的差控制在较小的区间， 平稳度过基金申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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建仓期。
本基金产品在申万菱信申银万国证券行业指数分级基金之基础份额的基础
上，设计了证券A 份额和证券 B 份额。证券 A 和证券B 份额之比为 1:1。
从整体折溢价水平来看， 本季度基金大部分时间处于溢价水平， 波动范围基
本上在-1%至+1%之间，季度初几天溢价幅度曾经到达 4%。
作为被动投资的基金产品， 申万菱信申银万国证券行业指数分级基金将继续
坚持既定的指数化投资策略， 以严格控制基金相 对目标指数的跟踪偏离为投资目
标， 追求跟踪误差的最小化， 使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折
溢价状况。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2014 年二季度申银万国证券行业指数期间表现为 3.14%， 基金业绩基准表现
为 3.02% ，申万菱信申银万国证券行业指数分级基金净值期间表现为 0.20%，和
业绩基准的差约2.82% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
上半年， 政府持续的微刺激政策改变了今年以来经济增速持续下滑态势， 近
期企稳回升， 并在宏观数据中得到验证； 央行定向放松的政策改善了市场 流动性，
使得无风险利率持续下降， 特别是在新股重启和银行年中考核的夹击下， 市场利
率并未明显回升。A 股市场上半年底部窄幅震荡整理， 反映出经济增速放缓带来
的风险以及政策放松、改革带来的利好之间的力量胶着；成长股表现依然强势，
不过中报业绩将考验成长的真实性； 市场经受住了新股重启的冲击， 预计新股继
续发行不会对市场产生大的影响。 政府政策的托底逐步消除市场对经济失速的预
期， 但是未来经济下滑风 险依然存在； 尽管有新股持续发行， 整体流动性有望在
未来继续改善， 进而提升市场估值。 预计市场下半年较大概率继续窄幅区间震荡
的走势， 建议关 注能够保持高增长的成长股， 以及微刺激和改革转型政策产生的
主题机会。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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的比例（% ）
1 权益投资 154,616,354.75 91.48
其中：股票 154,616,354.75 91.48
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 14,263,842.11 8.44
7 其他资产 143,559.62 0.08
8 合计 169,023,756.48 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,756,460.96 2.82
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 8,391,440.63 4.98
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 141,468,453.16 83.99
K 房地产业 - - 申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 154,616,354.75 91.80
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600030 中信证券 3,415,924 39,146,489.04 23.24
2 600837 海通证券 2,680,993 24,531,085.95 14.56
3 000776 广发证券 1,141,165 11,183,417.00 6.64
4 601901 方正证券 1,549,867 8,415,777.81 5.00
5 600739 辽宁成大 550,981 8,391,440.63 4.98
6 601688 华泰证券 1,055,597 7,938,089.44 4.71
7 600999 招商证券 666,504 6,738,355.44 4.00
8 600109 国金证券 303,249 6,025,557.63 3.58
9 601377 兴业证券 693,954 5,981,883.48 3.55
10 000783 长江证券 609,931 5,855,337.60 3.48
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基 金投 资国债 期货 的投资 政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本基 金投 资国债 期货 的投资 评价
根据本基金基金合同，本基金 不得参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 107,576.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,007.69
5 应收申购款 - 申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 32,975.05
8 其他 -
9 合计 143,559.62
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目 申万证券 证券 A 证券 B
基金合同生效日（2014 年3月
13 日）基金份额总额
518,196,612.50 50,956,126.00 50,956,126.00
基金合同生效日至本 报告期
期 末基金总申购份额
197,095,056.67 - -
减： 基金合同生效日至本报告
期期末 基金总赎回份额
649,244,212.77 - -
基金合同生效日至本报告期
期末 基金拆分变动份额
-39,361,662.00 19,680,831.00 19,680,831.00
报告期期末基金份额总额 26,685,794.40 70,636,957.00 70,636,957.00
注：本基金基金合同于2014年3月13日生效。
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资 金投资本基金的情况。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
基金合同； 申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
8.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海市淮海中路 300 号香港新世界大厦 40 层。
8.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所 进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申 万 菱 信基 金管 理有 限公司
二 〇 一 四年 七月 二十 一日
