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中欧鼎利(166010)

中欧鼎利:2014年第二季度报告

 
中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 
 
 第 1 页 共 13 页 
 
 
 
 
中 欧鼎 利分级 债券 型证券 投资 基金 
 
2014 年第2季 度报告 
 
2014 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



























基金 管理 人:中 欧基 金管理 有限 公司


























基金 托管 人:中 信银 行股份 有限 公司


























报告 送出 日期:2014 年7 月21 日


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 2 页 共 13 页 §1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年7月17日复核 了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 中欧鼎利分级债券(场内简称:中欧鼎利) 基金主代码 166010 基金运作方式 契约型,本基金在基金合同生效后一年内封闭运作, 不开放申购、赎回,鼎利A份额和鼎利B份额分别在深 圳证券交易所上市交易。封闭期结束后,中欧鼎利份 额开放申购、赎回,鼎利A份额和鼎利B份额继续上市 交易但不可单独申购、赎回。 基金合同生效日 2011年6月16日 报告期末基金份额总额 124,427,007.53份 投资目标 在控制风险的基础上,力争为持有人创造稳定的长期 回报。 投资策略 本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有 特点,通过分散投资降低基金财产的非系 统性风险, 保持基金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资 方面,将综合运用久期配置策略、利率期限结构配置 策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、可转债投资 策略、 资产支持证券投资策略及流动性策略等。 此外, 本基金以股票类资产投资作为整体投资组合管理的辅 中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 3 页 共 13 页 助工具,为投资人提供适度参与股票市场的机会,并 结合新股申购策略及权证投资策略以提高投资组合收 益。 业绩比较基准 中国债券总指数×90%+沪深300指数×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 险品种,预期风险和预期收益高于货币市场基金,低 于混合型基金和股票型基金。 其中, 鼎利A份额表现出 低风险、收益稳定特征,其预期收益和预期风险要低 于普通的债券型基金份额。鼎利B份额表现出较高风 险、收益相对较高的特征,其预期收益和预期风险要 高于普通的债券型基金份额,类似于具有收益杠杆性 的债券型基金份额。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属三级基金的基金简称 中欧鼎利分级债券 鼎利A 鼎利B 下属三级基金的交易代码 166010 150039 150040 报告期末下属三级基金的份 额总额 97,101,631.53份 19,127,763.00 份 8,197,613.00 份 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2014年4月1日-2014年6月30日) 1.本期已实现收益 -831,673.87 2.本期利润 1,921,185.44 3.加权平均基金份额本期利润 0.0163 4.期末基金资产净值 124,460,763.21 5.期末基金份额净值 1.0000 注:1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变 动收益 )扣除 相关 费用后的 余额, 本期利 润为 本期已实 现收益 加上本 期公 允价值变 动收益 。 2.所述基金业绩 指标不 包括 持有人认 购或交 易基金 的各 项费用, 计入费 用后实 际收 益水平要 低于所 列数 字。


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 4 页 共 13 页 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.53% 0.23% 2.45% 0.13% -0.92% 0.10% 3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金 累 计份 额净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益 率变 动的比 较 中欧鼎利 分级债 券型证 券 投资基金 累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图 (2011年6 月16 日-2014 年6 月30日) 中欧鼎利分级债券(场内简称:中欧鼎利) 基金基准 2011-06-16 2011-11-18 2012-04-26 2012-09-25 2013-03-08 2013-08-13 2014-01-20 2014-06-30 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 注:本基 金合同 生效日 为2011 年6 月16 日,建仓期为2011年6 月16 日至2011年12 月15 日,建仓 期结束 时各 项资产配 置比例 符合本 基金 基金合同 规定。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 聂曙光 本基金基金 2011年6月 2014年5月 9年 企业管理硕士。 历任南 中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 5 页 共 13 页 经理 16日 07日 京银行债券分析师, 兴 业银行上海分行债券 投资经理。2009年9月 加入中欧基金管理有 限公司。 袁争光 本基金基金 经理,中欧 纯债分级债 券型证券投 资基金基金 经理,中欧 沪深300指 数增强型证 券投资基金 (LOF) 基金 经理,中欧 增强回报债 券型证券投 资基金 (LOF) 基金 经理 2014年5月7 日 8年 金融学专业硕士。 历任 上海金信证券研究所 有限责任公司研究员, 中原证券股份有限公 司证券研究所研究员, 光大保德信基金管理 有限公司研究员。 2009 年10月加入中欧基金 管理有限公司至今, 曾 任研究员、高级研究 员、 中欧鼎利分级债券 型证券投资基金基金 经理助理、 中欧信用增 利分级债券型证券投 资基金基金经理助理、 中欧稳健收益债券型 证券投资基金基金经 理助理、 中欧货币市场 基金基金经理助理; 现 任中欧纯债分级债券 型证券投资基金的基 金经理、中欧沪深300 指数增强型证券投资 基金 (LOF) 基金经理、 中欧增强回报债券型 证券投资基金(LOF) 基金经理、 中欧鼎利分 级债券型证券投资基 金基金经理。 注:1 、 任 职日期 和离任 日期 一般情况 下指公 司作出 决定 之日; 若 该基金 经理自 基金 合同生效 日起即 任职 , 中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 6 页 共 13 页 则任职日 期为基 金合同 生效 日。


2 、证券从业 的含义 遵从行 业协会《 证券业 从业人 员资 格管理办 法》的 相关规 定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《中 欧鼎利分级债券型证券投资基金合同》 和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤 勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金份额持有人谋求 最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益 的行为。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况 报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司内部相关制度等规定, 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格 把关, 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行, 未发现不同投资组合 之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况, 且不存在其他可 能导 致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和 运作 分析 二季度宏观经济在低位运行。 工业增加值在8.7% 左右, 比一季度略低。 其中, 投资 继续回落, 消费和出口有所企稳。 房地产市场进一步趋冷, 是这一季度的重要特征, 也 是影响未来宏观经济走向的关键。我们预计二季度GDP和一季度接近,约为7.4%。价格 方面,CPI继续保持在低位,PPI仍然维系同比负增长, 价格压力总体不大。 货币政策方 面,14 年春节以来, 央行政策导向有所放松, 市场在二季度对此予以确认, 致收益率快 速走低。以5年期AA评级企业 债为例,其估值收益率从一季度末的7.3%大幅下行至6.5% 左右, 下降80BP左右。 转债市场也受市场利率大幅下行而有所提振, 并跟随权益市场振 荡波动, 中证转债指数二季度上涨5.36% 。 权益市场来看, 沪深300指数基本持平, 成长 类个股先跌后涨,依然活跃,周期股表现较弱。本基金在5月初投资策略有所调整,加 大了债券资产的配置,降低了转债和股票的比例。 4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现 本报告期内, 基金份额净值增长率为1.53%, 同期业绩比较基准增长率为2.45%,基 中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 7 页 共 13 页 金投资收益低于同期业绩比较基准。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 7,807,765.06 5.63 其中:股票 7,807,765.06 5.63 2 固定收益投资 122,521,928.60 88.37 其中:债券 122,521,928.60 88.37








资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,715,590.17 1.24 7 其他资产 6,607,063.21 4.77 8 合计 138,652,347.04 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 470,500.00 0.38 B 采矿业 - - C 制造业 6,309,265.06 5.07 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - -


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 8 页 共 13 页 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,028,000.00 0.83 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,807,765.06 6.27 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代 码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 000625 长安汽车 99,952 1,230,409.12 0.99 2 600104 上汽集团 50,000 765,000.00 0.61 3 000338 潍柴动力 30,000 533,700.00 0.43 4 000430 张家界 70,000 518,000.00 0.42 5 002152 广电运通 30,000 511,200.00 0.41 6 600054 黄山旅游 40,000 510,000.00 0.41 7 600660 福耀玻璃 60,000 504,000.00 0.40 8 601989 XD中国重 100,000 482,000.00 0.39 9 002477 雏鹰农牧 50,000 470,500.00 0.38 10 600703 三安光电 20,000 468,600.00 0.38


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 9 页 共 13 页 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(% ) 1 国家债券 5,652,000.00 4.54 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,536,000.00 15.70 其中:政策性金融债 19,536,000.00 15.70 4 企业债券 21,186,000.00 17.02 5 企业短期融资券 30,246,000.00 24.30 6 中期票据 21,100,000.00 16.95 7 可转债 24,801,928.60 19.93 8 其他 - - 9 合计 122,521,928.60 98.44 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代 码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 1380254 13铁道04 200,000 20,270,000.00 16.29 2 0413590 50 13中电建设 CP001 200,000 20,162,000.00 16.20 3 1014550 02 14汉城投 MTN001 100,000 10,947,000.00 8.80 4 1014640 20 14连普湾 MTN001 100,000 10,153,000.00 8.16 5 0413540 59 13宁沪高CP001 100,000 10,084,000.00 8.10 5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 10 页 共 13 页 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投 资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价 国债期货 不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 基 金投资 前十名 证券 的发行 主体 被监管 部门 立案调 查或 编制日 前一 年内受 到 公 开责 罚、处 罚的 投资决 策程 序说明 本基金投资的上市公司中国平安保险 (集团) 股份有限公司 (以下简称 “中国平安” , 本基金所持有证券为平安转债,代码:113005)于2013年5月22日发布公告称:本集团 控股子公司平安证券有限责任公司 (以下简称"平安证券") 于近日收到中国证券监督管 理委员会 (以下简称"中国证监会") 《行政处罚和市场禁入事先告知书》 。 中国证监会 决定对平 安证券给予警告, 没收其在万福生科 (湖南) 农业开发股份有限公司 (以下简 称"万福生科") 发行上市项目中的业务收入人民币2,555万元, 并处以人民币5,110万元 的罚款,暂停其保荐机构资格3个月。 本基金有关该证券的投资决策程序,符合法律法规和基金管理人规章制度的规定。 本基金投研团队认为, 中国平安作为中国领先的金融控股集团, 长期以来业务成长性良 好、 在国内的市场份额不断提升。 针对上述事项, 中国平安下属子公司平安证券已经接 受证监会处罚, 并设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金, 对相关投资者 中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 11 页 共 13 页 给予补偿。 公司公告显 示,2012年, 平安证券投行业务承销佣金收入占平安集团营业收 入的0.19% , 投行业务利润占平安集团净利润的0.66% , 我们认为此次处罚事件, 对平安 集团的整体经营不存在重大影响,对当年业绩影响有限。此外,中国平安已表示"合规 经营,公开透明"是集团的一贯原则,且作为平安证券的控股股东,将持续督促平安证 券严格按照中国证监会的要求进行专项整改, 切实保护投资者利益, 说明其已经深刻认 识并积极纠正, 将以此事件为戒, 加强合规经营意识, 规范运作, 从 而提升其投资价值。 其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查, 或 在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票中 ,没 有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股 票。 5.11.3 其他 资产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 34,107.87 2 应收证券清算款 3,853,906.64 3 应收股利 - 4 应收利息 2,676,775.11 5 应收申购款 12,026.51 6 其他应收款 - 7 待摊费用 30,247.08 8 其他 - 9 合计 6,607,063.21 5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 序号 债券代 码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113005 平安转债 7,477,400.00 6.01 2 110018 国电转债 5,849,378.00 4.70 3 110020 南山转债 2,898,720.00 2.33 4 127002 徐工转债 2,837,682.60 2.28 5 110023 民生转债 2,784,000.00 2.24 6 125089 深机转债 1,930,620.00 1.55 7 110011 歌华转债 1,013,800.00 0.81 8 110007 博汇转债 10,328.00 0.01


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 12 页 共 13 页 5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 本报告中因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合 计可能存在尾差。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 项目 中欧鼎利分级 债券 鼎利A 鼎利B 报告期期初基金份额总额 93,522,691.86 17,223,583.00 7,381,536.00 报告期期间基金总申购份额 484,134.19 - - 减:报告期期间基金总赎回份额 7,110,927.76 76,755.00 32,895.00 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以 “-”填列) 10,205,733.24 1,980,935.00 848,972.00 报告期期末基金份额总额 97,101,631.53 19,127,763.00 8,197,613.00 注:本期 申购包 含配对 转换 转入份额 ,本期 赎回包 含配 对转换转 出份额 。其中 , 鼎利A 份额、鼎 利B 份额 的本期赎 回(即 配对转 换出 份额)之 和等于 中欧鼎 利分 级债券基 金份额 配对转 换转 入份额。 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8


备查文 件目 录 8.1 备查 文件目 录 1、中欧鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》 3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》 4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中 国证监会指定报纸上公开披露的各项公告


中欧鼎利 分级债 券型证 券投 资基金2014年第2 季度报告 第 13 页 共 13 页 8.2 存放 地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 8.3 查阅 方式 投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅,或在营业时间内至基金管 理人、基金托管人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司: 客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中 欧基 金管理 有限 公司 二 〇一 四年七 月二 十一日