中欧增 强回 报债 券型 证券 投资基 金（LOF ）2014年第2季度 报告
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中欧增强 回报债券型证券投资基 金（LOF）
2014 年第2季度报告
2014 年6月30日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：广发银行股份有限公 司
报告送出日 期：2014年7 月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任 。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月17日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧增强回报债券（LOF）（场内简称：中欧强债）
基金主代码 166008
交易代码 166008
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后一年内封闭运作，在深圳
证券交易所上市交易，基金合同生效满一年后，转为
上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2010年12月2日
报告期末基金份额总额 152,679,882.83份
投资目标
在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期
收益和长期回报。
投资策略
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，在
投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有特点，通
过分散投资降低基金财产 的非系统性风险，保持基金
组合良好的流动性。 通过对宏观经济趋势、 利率走势、
债券市场收益率、市场情绪等四个方面的评估以确定
固定收益类资产投资比例，并综合使用利率策略、信
用策略、流动性策略等多种方式进行固定收益类资产
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的投资。本基金也将结合使用新股申购策略和权证投
资策略提高投资组合收益。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年4月1日-2014年6月30日）
1.本期已实现收益 1,242,324.41
2.本期利润 4,486,545.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0263
4.期末基金资产净值 158,342,706.69
5.期末基金份额净值 1.0371
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2.所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.70% 0.14% 2.61% 0.12% 0.09% 0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计份额净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收
益率变动 的比较
中欧增强 回报债 券型证 券 投资基金 （LOF）
累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2010年12 月2日-2014 年6 月30日）
中欧增强回报债券（LOF ）（场内简称：中欧强债）
基金基准
2010-12-02 2011-06-08 2011-12-07 2012-06-13 2012-12-10 2013-06-24 2013-12-23 2014-06-30
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
注： 本基金 合同生效 日为2010 年12 月2日， 建 仓期 为2010 年12 月2日至2011 年6月1 日， 建仓期结
束时各项 资产配 置比例 符 合本基金 基金合 同规定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
聂曙光
本基金
基金经
理
2010 年12月
2日
2014年5月7
日
9年
企业管理硕士。历任南京
银行债券分析师，兴业银
行上海分行债券投资经
理。 2009年9月加入中欧基
金管理有限公司。
袁争光
本基金
基金经
理， 中欧
纯债分
级债券
2014 年5月7
日
－ 8年
金融学专业硕士。历任上
海金信证券研究所有限责
任公司研究员，中原证券
股份有限公司证券研究所
研究员，光大保德信基金
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型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧沪深
300指数
增强型
证券投
资基金
（LOF）
基金经
理， 中欧
鼎利分
级债券
型证券
投资基
金基金
经理。
管理有限公司研究员。
2009年10月加入中欧基金
管理有限公司至今，曾任
研究员、高级研究员、中
欧鼎利分级债券型证券投
资基金基金经理助理、中
欧信用增利分级债券型证
券投资基金基金经理助
理、中欧稳健收益债券型
证券投资基金基金经理助
理、中欧货币市场基金基
金经理助理；现任中欧纯
债分级债券型证券投资基
金的基金经理、中欧沪深
300指数增强型证券投资
基金 （LOF） 基金经理、 中
欧增强回报债券型证券投
资基金（LOF）基金经理、
中欧鼎利分级债券型证券
投资基金基金经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的 含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《中
欧增强回报债券型证券投资基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤
勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、
未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
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把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
二季度宏观经济在低位运行。 工业增加值在8.7% 左右， 比一季度略低。 其中， 投资
继续回落， 消费和出口有所企稳。 房地产市场进一步趋冷， 是这一季度的重要特征， 也
是影响未来宏观经济走向的关键。我们预计二季度GDP和一季度接近，约为7.4%。价格
方面，CPI继续保持在低位，PPI仍然维系同比负增长， 价格压力总体不大。 货币政策方
面，2014 年春节以来， 央行政策导向有所放松， 市场在二季度对此予以确认， 致收益率
快速走低。 以5年期AA评级企业债为例， 其估值收益率从一季度末的7.3%大幅下行至6.5%
左右， 下降80BP左右。 转债市场也受市场利率大幅下行而有所提振， 并跟随权益市场振
荡波动， 总体上中证转债指数二季度上涨5.36%。 本基金在5月初投资策略有所调整， 加
大了债券资产的配置，降低了转债和股票的比例。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内， 基金份额净值增长率为2.70%， 同期业绩比较基准增长率为2.61%，基
金投资收益高于同期业绩比较基准。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 164,835,185.60 94.96
其中：债券 164,835,185.60 94.96
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
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5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,932,779.97 1.11
8 其他资产 6,813,428.57 3.93
9 合计 173,581,394.14 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 234,000.00 0.15
2 央行票据 － －
3 金融债券 38,628,738.00 24.40
其中：政策性金融债 38,628,738.00 24.40
4 企业债券 22,687,840.00 14.33
5 企业短期融资券 20,168,000.00 12.74
6 中期票据 52,271,000.00 33.01
7 可转债 30,845,607.60 19.48
8 其他 － －
9 合计 164,835,185.60 104.10
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 120213 12 国开13 300,000 28,608,000.00 18.07
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2 101455002
14 汉城投
MTN001
200,000 21,894,000.00 13.83
3 1380254 13 铁道04 200,000 20,270,000.00 12.80
4 101455015
14 自国资
MTN001
200,000 20,224,000.00 12.77
5 041354059 13 宁沪高CP001 200,000 20,168,000.00 12.74
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告 期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的上市公司 中国平安保险 （集团） 股份有 限公司 （以下简称 “中 国
平安” ， 本基金所持有证券为平 安转债， 代码：113005）于2013 年5月22日 发布公告称 ：
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本集团控 股子公司平安证券有限 责任公司 （以下简称" 平安证券"） 于近日收到 中国证券
监督管理 委员会 （以下简称"中 国证监会"） 《行政处罚 和市场禁入事先告知书》 。 中国
证监会决 定对平安证券给予警告， 没收其在万福生科 （湖 南） 农业开发股份有 限公司 （以
下简称" 万福生科"） 发行上市项 目中的业务收入人民币2,555万元， 并处以人 民币5,110
万元的罚 款，暂停其保荐机构资 格3个月。
本基金有 关该证券的投资决策程 序， 符合法律法规和基 金管理人规章制度的规 定。 本基
金投研团 队认为，中国平安作为 中国领先的金融控股集 团，长期以来业务成长 性良 好、
在国内的 市场份额不断提升。 针对 上述事项， 中国平安 下属子公司平安证券已 经接受证
监会处罚， 并设立万福生科虚假 陈述事件投资者利益补 偿专项基金， 对相关投 资者给予
补偿。 公司 公告显示，2012 年， 平安证券投行业务承销 佣金收入占平安集团营 业收入的
0.19% ， 投行业务利润占平安集 团净利润的0.66%， 我们 认为此次处罚事件， 对平 安集团
的整体经 营不存在重大影响， 对当 年业绩影响有限。 此外， 中国平安已表示" 合规经营，
公开透明"是集团的一贯原则， 且作为平安证券的控股 股东，将持续督促平安 证券严格
按照中国 证监会的要求进行专项 整改， 切 实保护投资者 利益， 说明其已经深刻 认识并积
极纠正， 将以此事件为戒，加强 合规经营意识，规范运 作，从而提升其投资价 值。
其余九名 证券的发行主体本报告 期内没有被监管部门立 案调查， 或在报告编制 日前一年
内受到公 开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,137.78
2 应收证券清算款 3,779,821.04
3 应收股利 －
4 应收利息 2,967,096.83
5 应收申购款 12,125.84
6 其他应收款 －
7 待摊费用 30,247.08
8 其他 －
9 合计 6,813,428.57
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 113005 平安转债 9,613,800.00 6.07
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2 110018 国电转债 6,002,787.20 3.79
3 110023 民生转债 4,640,000.00 2.93
4 110020 南山转债 3,801,600.00 2.40
5 125089 深机转债 2,895,930.00 1.83
6 127002 徐工转债 2,818,890.00 1.78
7 110011 歌华转债 1,072,600.40 0.68
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金 份额总额 207,919,294.36
报告期期间基金总申购份额 1,013,660.35
减：报告期期间基金总赎回份额 56,253,071.88
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－
报告期期末基金份额总额 152,679,882.83
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
2014年5月5日， 托管人发布公告， 禄金山先生不再担任广发银行股份有限公司资产托管
部总经理 ，任命寻卫国先生担任资产托管部总经理。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中欧增强回报债券型证券投资基金相关批准文件
中欧增 强回 报债 券型 证券 投资基 金（LOF ）2014年第2季度 报告
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2、《中欧增强回报债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧增强回报债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧增强回报债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一四 年七月二十一日
