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中银盛利(163824)

中银盛利:2014年第二季度报告查看PDF公告

中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 
1 
 
 
 
 
 
中 银 盛利 纯 债一 年 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金(LOF ) 
2014 年第 2 季度 报 告 
2014 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 中银 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一四 年七 月二十 一日中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2014 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 中银盛利定期开放债券(LOF) (场内简称: 中银盛利) 基金主代码 163824 交易代码 163824 基金运作方式 契约型,上市开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月8 日 报告期末基金份额总 额 3,206,594,712.74 份 投资目标 在严格控制投资风险并保持资产流动性的基础上,通 过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增 值。 投资策略 本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和 企业盈利、信用状况及其变化趋势、债券估值水平及 预期收益等因素的动态分析,在限定投资范围内,决中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 3 定不同类属债券类资产的配置比例,并进行定期或不 定期调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析 利率走势基础上,通过久期配置策略、期限结构配置 策略、信用利差策略和回购放大策略自上而下完成组 合构建。本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投 资纪律并有效管理投资风险。 业绩 比较基准 1 年期定期存款利率 (税后)+0.6%。 每个封闭 期首日, 1 年期定期存款利率根据当日中国人民银行公布并执 行的利率水平调整。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场 基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2014 年4 月1 日-2014 年6 月 30 日) 1. 本期已实现收益 46,530,965.15 2. 本期利润 125,203,055.67 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0390 4. 期末基金资产净值 3,386,647,396.17 5. 期末基金份额净值 1.056 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 4 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 3.83% 0.10% 0.89% 0.01% 2.94% 0.09% 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收 益率 变动的 比较 中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金(LOF) 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2013 年8 月8 日至2014 年6 月30 日) 注: 截至报告期末, 本基金成立未满一年。 按基金合同规定, 本基金自基金合同 生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合 同第十四部分 (二) 的规定, 即本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 5 80% 。但应开放期流动性需要,为保护基金份额持有人利益,开放期开始前三个 月至开放期结束后三个月内不受前述比例限制。 开放期内, 基金持有 现金或到期 日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%, 在封闭期内, 本基金 不受上述5%的限制。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 陈国辉 本基金的基金 经理、 中银双利 基金基金经理、 中银纯债基金 基金经理、 中银 添利基金基金 经理 2013-08- 08 - 7 中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 助 理 副 总 裁(AVP), 中 央 财 经 大 学 经 济 学 硕 士 。 曾 任 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 理 财 专 户 投 资组合负责人。2009 年 加 入 中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 , 先 后 担 任 固 定 收 益 研 究 员 、 基 金经理助理。2012 年 8 月 至 今 任 中 银 双 利 基金基金经理,2012 年 12 月至今任中银 纯 债 基 金 基 金 经 理 , 2013 年2 月至今任中 银 添 利 基 金 基 金 经 理,2013 年8 月至今 任 中 银 盛 利 纯 债 基 金 (LOF ) 基金经理。 具 有 7 年证券从业年 限 。 具 备 基 金 从 业 资 格。 注: 1、 首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日, 非首任基金经理的 “任 职日期 ”为根据公司决定确定的聘任日期, 基金经理的 “离任日期” 均为根据公 司决定确定的解聘日期; 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 6 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告 期内 ,本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有 关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份额持 有人谋求最大利益。 本报告期内, 本基金运作合法合规, 无损害基金份额持有人 利益的行为。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 , 公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 , 建立 了《 投资研 究管 理制度 》及细 则、 《新 股 询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交 易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待, 严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的 投资决策及授权制度, 以科学规范的投资决策体系, 采用集中交易管理加强交易 执行环节的内部控制, 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现; 通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库, 完善各类具体资产管理业务组织 结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时, 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资 决策方面享有公平的机会; 通过对 异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和 结果的有效监督。 本报告期内, 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定, 确保本公 司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投 资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度 执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 7 本报告期内,本基金未发现异常交易行为。 本报告期内, 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 宏观经济分析 国外经济方面, 美国经济摆脱冬季暴风雪天气的扰动, 继续稳步复苏。 从领 先指标来看, 二季度美国 ISM 制造业PMI 指数在扩张区间继续稳健上升, 同时就 业市场继续改善。 二季度欧元区经济复苏态势有所放缓, 制造业 PMI 指数扩张幅 度减弱, 通胀在较低水平回升乏力。 美国仍是全球复苏前景最好的经济 体, 美联 储稳步退出超宽松货币政策,国际资本流出新兴经济体的压力未见消除。 国内经济方面, 在微刺激政策不断加码的支撑下, 二季度经济有所企稳。 具 体来看,领先指标制造业 PMI 指数回升,同步指标工业增加值同比增速在 8.8% 水平附近波动。 从经济增长动力来看, 拉动经济的三驾马车涨跌不一: 出口增速 有所回升, 消费增速基本保持平稳, 而基建投资部分对冲房地产投资下滑, 制造 业投资增速持续处于下行周期, 固定资产投资增速下行。 通胀方面,CPI 同比增 速仍在2.0%-2.5%的低位水平震荡,PPI 通缩幅度有所缓解。 2. 市场回顾 整体来看, 二季度中债总全价指数上涨 2.65%, 中债银行间国债全价指数上 涨 2.55% ,中债企业债总全价指数上涨 2.70% 。反映在收益率曲线上,收益率曲 线平坦化。具体来看,一年期央票二级市场收益率从 3.50%小幅回升至 3.63%, 三年期 央票 二级 市场 收 益率从 4.21% 小 幅回 落 至 4.03%,10 年 期国 债收益 率从 4.50% 回落至4.06%,10 年期金融债 (非国开) 收益率从 5.59%回落至 4.99%。货 币市场方面, 二季度央行货币政策整体中性偏松, 公开市场共计净投放资金 3690 亿元, 逆转一季度净回笼, 资金面整体宽松。 总体 来看, 银行间7 天回购利率均 值在 3.35% 左右,较上季度均值下行 70bp,1 天回购加权平均利率均值在 2.53% 左右,较上季度均值下行 32bp。 可转债方面, 受益于正股股价上涨以及债底价值提升的双重利好, 二季度中中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 8 标可转债指数涨幅为 5.48%, 显著跑赢上证综指; 个券中大盘转债中的工行、 中 行,中小盘中有一定题材的国金、隧道、中鼎等均有较好表现。股票市场方面, 上证综指上涨 0.74% ,代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨 0.88% ,中小盘综合 指数上涨5.71%,创业板综合指数上涨 11.27% 。 3. 运行分析 二季度股票市场表现较弱, 债券市场表现相对抢眼, 本基金业绩表现好于比 较基准。 我们认为二季度房地产市场调整、 房价下行压力增大, 投资增速放缓等 经济不利因素, 宏观经济面临较大下行压力, 且居民消费价格水平温和, 工业出 厂价格处于通缩状态, 央行货币政策定向宽松概率增大。 货币政策预调微调引导 市场预期调整, 带来债市慢牛行情。 策略上, 我们适当提高基金组合久期和杠杆 比例, 优化配置结构, 重点配置中长期限、 中高评级信用债, 合理分配类属资产 比例。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2014 年 06 月 30 日为止,本基金的单位净值为 1.056 元, 本基 金的累 计单位净值为1.056 元。 季度内本基金份额净值增长率为 3.83%, 同期业绩比较 基准收益率为0.89% 。 4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 展望未来, 美国经济有望继续复苏, 通胀水平或将有所抬升; 欧元区经济在 价格上升乏力、 区域结构性问题难解的情况下, 复苏可能再遇阻碍。 美联储货币 政策从紧的节奏稳步加速,国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬 升。 鉴于对当前经济和通胀增速的判断, 经济增速有所企稳, 但需求疲弱、 产能 过剩、 融资受限等根本性问题尚难解决, 预计三季度经济增速仍将面临一 定的下 滑压力。 国务院常务会议提出在当前经济平稳运行、 但下行压力仍较大的情况下, 要坚持稳健的货币政策, 在落实好已有政策的同时, 深化金融改革, 用调结构的 办法, 适时适 度预 调微 调,疏 通金融 服务 实体 经济的 “血脉 ” 。 央行 货币政 策执 行报告提到坚持 “总量稳定、 结构优化” 的取向, 保持定力, 主动作为, 适时适 度预调微调, 增强调控的预见性、 针对性和有效性, 统筹稳增长、 促 改革、 调结中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 9 构、 惠民生和防风险的关系。 公开市场方面, 三季度到期资金量有所减小, 但当 前流动性环境整体较为充裕, 预计公开市场整体仍将维持较为稳健的操作, 以维 持较为平稳的货 币环境。 社会融资方面, 防范 金融风险及规范表外融资的政策思 路延续, 但在微刺激政策的推动下, 表内信贷投放将有所加速, 预计社会融资总 量增速或将出现小幅反弹。 综合上述分析,我们对 2014 年三季度债券 市场的走势判断相对谨慎。在今 年上半年, 尤其是二季度着力稳增长措施密集出台后, 货币金融类数据率先反弹, 经济领先指标已经出现积极变化, 且后续各地地方政府逐步落实已制定好的稳增 长措施, 预计经济企稳回升的概率较大。 社融总量回到了见底反弹的通道, 货币 供应量增速已经超过年初设定的目标,我们估计央行可能重新调整预调微调政 策。 另一方面 , 房地产市场调整周期开始启动, 房价下行压力仍然较大, 地方债 务和表外融资存量债务滚存压力较大, 房地产对经济拖累负面影响仍将持续, 经 济内生动力不足仍是当前经济的主要矛盾。 因此尽管央行在二季度稳增长政策密 集出台后,进入观察期,存在调整预调微调的可能,但经济增长下行压力持续, 货币政策易松难紧。 总之, 三季度债券市场难见类似上半年的趋势性行情, 考虑 当前的流动性较为宽松和债券收益率仍处于历史相对较高水平, 债券市场具有一 定持有价值。 在三季度, 我们将适当降低久期, 维持一定的杠杆比例, 合理分配 类属资产, 审慎精选信用债, 适当参与 利率债的波段机会, 借此提升基金的业绩 表现。 作为基金管理者, 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧, 为投资人创造 应有的回报。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 10 其中:股票 - - 2 固定收益投资 5,612,669,458.57 86.67 其中:债券 5,612,669,458.57 86.67 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 724,486,622.71 11.19 7 其他各项资产 139,123,586.53 2.15 8 合计 6,476,279,667.81 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,342,164,000.00 39.63 其中:政策性金融债 1,342,164,000.00 39.63 4 企业债券 3,050,808,042.17 90.08 5 企业短期融资券 545,283,000.00 16.10 6 中期票据 632,381,000.00 18.67 7 可转债 42,033,416.40 1.24 8 其他 - - 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 11 9 合计 5,612,669,458.57 165.73 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 140203 14 国开03 2,300,000 240,626,000.00 7.11 2 140436 14 农发36 2,000,000 200,320,000.00 5.91 3 124336 13 渝地产 1,499,940 150,383,984.40 4.44 4 122214 12 大秦债 1,320,620 131,863,907.00 3.89 5 122266 13 中信03 1,303,770 130,494,339.30 3.85 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明 5.9.1 本期国 债期 货投资 政策 本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。 5.9.2 报告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 本基金报告期内未参与国债期货投资。 5.9.3 本期国 债期 货投资 评价 本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 12 5.10 投 资组合 报告 附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合 同规定的备选股票库。 5.10.3 其他 各项 资产构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 217,643.57 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 138,875,695.87 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 30,247.09 8 其他 - 9 合计 139,123,586.53 5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 110023 民生转债 29,932,640.00 0.88 2 113005 平安转债 9,829,576.40 0.29 3 113003 重工转债 2,271,200.00 0.07 5.10.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,206,594,712.74 本报告期 基金总申购份额 - 中银盛 利纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金(LOF )2014 年第 2 季度 报告 13 减: 本报告期 基金总赎回份额 - 本报告期 基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,206,594,712.74 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8


备查文 件目 录 8.1 备查 文件目 录 1、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金(LOF)基金合同》 2、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》 3、 《中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金(LOF)托管协议》 4、中国证监会要求的其他文件 8.2 存放 地点 基金管理人和基金托管人的住所, 并登载于基金管理人网站www.bocim.com 。 8.3 查阅 方式 投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅, 也可登 陆基金管理人网站www.bocim.com 查阅。 中 银基 金管理 有限 公司 二 〇一 四年七 月二 十一日