富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年七月十八日 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至6月30 日止。
§2基金产品概况
基金简称 国富深化价值股票
基金主代码 450004
交易代码 450004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年7月3日
报告期末基金份额总额 510,913,889.96 份
投资目标 本基金以富兰克林邓普顿投资集团环
球资产管理平台为依托，针对证券市
场发展中出现的结构性特征，投资于
具有估值优势和成长潜力的上市公司
的股票以及各种投资级债券，争取达富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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到基金财产长期稳定增值的目的。
投资策略 本基金采取“自下而上”的选股策略
和“自上而下”的资产配置相结合的
主动投资管理策略。
股票选择策略:
本基金运用双层次价值发现模型进行
股票选择。首先运用数量化的估值方
法辨识上市公司的“初级价值” ，并选
取出估值水平低于市场平均的价值型
股票形成初级股票池；之后透过分析
初级股票池中上市公司的盈利能力、
资产质量、 成长潜力等各项动态指标，
发掘出目前价值低估、未来具有估值
提升空间的股票，也就是在初级价值
股票中进行价值精选、发掘上市公司
的“深化价值”以形成次级股票池。
资产配置策略:
本基金主要根据宏观经济、 政策环境、
利率走势、市场资金构成及流动性情
况，通过深入的数量化分析和基本面
研究，制定本基金股票、债券、现金
等大类资产的配置比例、调整原则和
调整范围。
债券投资策略:
债券投资组合的回报主要来自于组合
的久期管理、识别收益率曲线中价值
低估的部分以及识别各类债券中价值
低估的种类（例如企业债存在信用升
级的潜力） 。 为了有助于辨别出恰当的富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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债券久期，并找到构造组合达到这一
久期的最佳方法，基金管理人将集中
使用基本面分析和技术分析，通过对
个券的全面和细致的分析，最后确定
债券组合的构成。
权证的投资策略:
对权证的投资建立在对标的证券和组
合收益进行分析的基础之上，主要用
于锁定收益和控制风险。
业绩比较基准 85% × 沪深300指数+ 15% × 中债
国债总指数（全价）
风险收益特征 本基金为价值型股票证券投资基金，
具有较高风险和较高收益的特征，其
预期的收益和风险都高于混合型基
金、债券基金和货币市场基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014年4月1日-2014年6月30日)
1.本期已实现收益 21,653,582.85
2.本期利润 16,604,645.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.0307
4.期末基金资产净值 587,734,913.40
5.期末基金份额净值 1.150
注：1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值
增长
率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.14% 0.95% 1.15% 0.74% 1.99% 0.21%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年7月3日至2014 年6月30日）
注：本基金的基金合同生效日为 2008 年 7 月 3 日。本基金在 6 个月建仓期富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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结束时，各项投资比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张晓东
公司副总经
理， 公募投资
决策委员会
主席， 首席基
金经理， 国富
弹性市值股
票基金和国
富深化价值
股票基金基
金经理
2008-7-3 - 21年
张晓东先生，美国
多米尼克学院国际
经济政治分析硕
士。历任中国企业
管理无锡培训中心
助教，中欧管理研
究生项目（现改为
中欧国际管理学
院） 助教/中方院长
助理，无锡虹美电
器集团销售/项目
经理，美国纽堡太
平洋投资管理公司
高级投资经理， 阳
光国际管理公司董
事， 中信资本市场
控股公司董事（非
董事会成员），国
海富兰克林基金管
理有限公司基金经
理。现任国海富兰富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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克林基金管理有限
公司副总经理，公
募投资决策委员会
主席，首席基金经
理，管理国富弹性
市值股票基金和国
富深化价值股票基
金。
注：表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、
证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其
他有关法律、法规和《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、
信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》 ，严格按照制度要求对异常
交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对
异常交易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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二季度中国经济总体呈现趋稳态势，表现为工业生产略有改善，PMI指数持
续回升，同时基建投资明显提速对冲了快速下行的地产投资和制造业投资，进口
数据虽低于预期，但出口暖意渐浓，通胀较为温和，物价总体在低水平运行，种
种迹象表明，政府出台的各项“稳增长”定向措施已经初步显现成效。二季度市
场震荡整理，结构继续分化，各种主题概念较为活跃，期间沪深 300 指数微幅上
涨0.88%。创业板市场先冷后热，走出V字形。板块方面，国防军工、通讯、计
算机表现较好，交通运输、纺织服装、商业贸易表现较弱。
二季度我们在行业配置结构上未作大幅度调整, 基金总体仓位略有下降， 增
加了建筑装饰、电子、通用机械及专用设备等行业的配置比例，在农业、生物医
药等行业的配置比例有所下降。展望未来，我们继续看好经济结构调整受益的行
业，奉行价值投资的理念，坚持自下而上的选股策略，深度挖掘在“新经济、新
技术、新模式”领域下优质公司的投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2014年二季度，基金净值上涨 3.14%，业绩基准上涨 1.15%，基金跑赢业绩
基准 1.99 个百分点。本基金仓位配置较多的成长股表现较好，是本季基金业绩
跑赢业绩基准的主要原因。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（％）
1 权益投资 551,808,162.59 93.48
其中：股票 551,808,162.59 93.48
2 固定收益投资 2,711,389.50 0.46
其中：债券 2,711,389.50 0.46
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 35,069,651.44 5.94
7 其他资产 684,600.48 0.12
8 合计 590,273,804.01 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 424,105,517.42 72.16
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 50,383,752.24 8.57
F 批发和零售业 29,859,192.00 5.08
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,472,453.68 3.14
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 28,987,247.25 4.93
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - - 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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S 综合 - -
合计 551,808,162.59 93.89
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002286 保龄宝 6,782,084 52,900,255.20 9.00
2 002081 金 螳 螂 2,353,845 33,330,445.20 5.67
3 600594 益佰制药 805,636 33,135,808.68 5.64
4 600276 恒瑞医药 983,847 32,624,366.52 5.55
5 000651 格力电器 1,083,193 31,900,033.85 5.43
6 002022 科华生物 1,350,655 31,132,597.75 5.30
7 002250 联化科技 2,128,100 30,219,020.00 5.14
8 000963 华东医药 552,948 29,859,192.00 5.08
9 300124 汇川技术 945,263 29,492,205.60 5.02
10 300070 碧水源 991,017 28,987,247.25 4.93
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 2,711,389.50 0.46
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - - 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,711,389.50 0.46
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 112120 12联发债 26,979 2,711,389.50 0.46
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目
的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究， 结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指
期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用
金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况说
明如下：
苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（以下简称“该公司”）2013年7月29 日
发布关于重大事项的进展公告: 该公司于 2013 年7月27日接家属通知，检察机
关于2013年7月27日起，对该公司董事、实际控制人朱兴良先生执行监视居住。
朱兴良先生虽为该公司实际控制人，但其在该公司上市前就只担任公司董事职
位，平时不参与公司实际经营事务，该事件对该公司经营活动影响有限。2014
年1月28日该公司再次发布关于重大事项的进展公告: 公司于2014年1月27日接
家属通知，公司董事、实际控制人朱兴良先生因涉嫌行贿，被检察机关批准执行
逮捕。目前公司生产经营活动一切正常。
本基金对该公司投资决策说明： 本基金的投研团队经过充分调研、 长期跟踪，
认为该公司符合本基金价值投资的理念， 对该股的投资决策遵循本基金的投资制
度规定。
5.11.2本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3其他各项资产构成 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 316,179.67
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 97,067.58
5 应收申购款 271,353.23
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 684,600.48
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 598,709,192.25
报告期期间基金总申购份额 11,575,512.12
减：报告期期间基金总赎回份额 99,370,814.41
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 510,913,889.96
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,377,316.53
报告期期间买入/申购总份额 - 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
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报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,377,316.53
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
2.03%
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金托管协议》 ；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 并 登 载 于 基 金 管 理 人 网 站 ：
www.ftsfund.com。
8.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可
按工本费购买复印件。
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
二〇一四年七月十八日
