国 投瑞 银稳 定增利 债券 型证 券投 资基 金2014 年第2季 度报 告
国投瑞银 稳定增利债券型证券投 资基金
2014年第2 季度 报告
2014年6 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2014 年7 月18 日
国 投瑞 银稳 定增利 债券 型证 券投 资基 金2014 年第2季 度报 告
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银稳定增利债券
基金主代码 121009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年1月11日
报告期末基金份额总额 1,667,107,247.65 份
投资目标
在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业
绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势以
及债券市场资金供求情况来预测债券市场利率走势，
并对各固定收益品种收益率、流动性、信用风险、久
期和利率敏感性进行综合分析，评定各品种的投资价
值，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整固定
收益投资组合，力争获取超额收益。此外，通过对首
次发行和增发公司内在价值和一级市场申购收益率的
细致分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全的
新股申购收益。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的
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80% ，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低
于基金资产净值的5% 。 本基金对非债券类资产的投资
比例不超过基金资产的20% ，并对持有的股票和权证
等资产，将在其可交易之日起的90个交易日内卖出。
一般情况下，本基金对获配新股将在上市首日起择机
卖出，以控制基金净值的波动。若上市初价格低于合
理估值，则等待至价格上升至合理价位时卖出，但持
有时间最长不得超过可交易之日起的90 个交易日。
业绩比较基准 中信标普全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险
品种，其预期风险与收益高于货 币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年4月1日-2014年6月30日）
1.本期已实现收益 23,137,446.66
2.本期利润 69,281,286.85
3.加权平均基金份额本期利润 0.0487
4.期末基金资产净值 1,790,421,851.76
5.期末基金份额净值 1.074
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）， 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 4.77% 0.11% 2.41% 0.04% 2.36% 0.07%
注：1、 本 基金为 债券型 基金， 主 要投资 于固定 收 益类金融 工具， 强调基 金 资产的稳 定增值 ， 为
此，本基 金选取 中信标 普 全债指数 作为本 基金的 业 绩比较基 准。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
国投瑞银稳定增利债券 基金基准
2008-01-11 2008-12-09 2009-11-12 2010-10-20 2011-09-16 2012-08-17 2013-07-24 2014-06-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注： 本 基金建仓 期为自 基 金合同生 效日起 的3个月 。 截至 建仓期结 束， 本基 金各项资 产配置 比例
符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资比例 的约定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈翔凯
本基金
基金经
理、 固定
收益部
2012年9月
15日
－ 17
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
金投资部、专户投资部。
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总监 现任国投瑞银货币市场基
金、国投瑞银双债增利债
券基金、国投瑞银稳定增
利债券基金、国投瑞银中
高等级债券基金、国投瑞
银瑞易货币市场基金基金
经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出 决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出 现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2014 年二季度， 整体资金面较为宽松， 半年末虽受打新股资金冻结冲击， 但依然平
稳过渡。 二季度外汇占款增速下滑， 央行保持适度宽松的货币政策。 利率债在二季度持
续有波段性下行， 长短端齐下。 信用债方面， 收益率有平稳下行， 市场供给较旺。 本期
内稳定基金持续在一级市场增持了中高等级的信用债， 坚持了部分低评级信用债， 减持
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了长端的金融债，主动增加杠杆，拉长组合久期。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金 份额净值为1.074元， 本报告期份额净值增长率为4.77%，同
期业绩比较基准收益率为2.41% 。本期内基金净值增长率优于基准，主要是由于超配企
业债，并且在收益率曲线下行时，配置较长久期和利用了杠杆。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望今年三季度， 经济基本面复苏企稳， 债市一级供给增大， 新增外汇占款将维持
在较低水平， 我们预计央行依然会采取较为宽松的货币政策， 资金价格预计跟二季度偏
差不大。 债券市场获利回吐压力较大， 债券有一定反弹空间， 市场适当 减低杠杆降低组
合久期的预期较大。 结合当前经济形势， 我们建议继续减配利率债， 适当减配长久期信
用债并继续回避有风险的信用债标的，采取以降低杠杆与久期为主的组合调整操作模
式。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 3,006,119,789.53 97.13
其中：债券 3,006,119,789.53 97.13
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 40,630,635.52 1.31
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8 其他各项资产 48,096,902.59 1.55
9 合计 3,094,847,327.64 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 382,071,000.00 21.34
其中：政策性金融债 382,071,000.00 21.34
4 企业债券 1,749,594,736.14 97.72
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 531,477,000.00 29.68
7 可转债 342,977,053.39 19.16
8 其他 － －
9 合计 3,006,119,789.53 167.90
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 113005 平安转债 1,715,900 183,292,438.00 10.24
2 101456044
14渝富
MTN001
1,800,000 180,288,000.00 10.07
3 122070 11海航01 1,414,750 139,635,825.00 7.80
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4 1480251 14黔铁投债 1,200,000 124,176,000.00 6.94
5 070215 07国开15 1,000,000 98,650,000.00 5.51
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 50,601.25
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 42,897,497.98
5 应收申购款 5,148,803.36
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
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8 其他 －
9 合计 48,096,902.59
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113005 平安转债 183,292,438.00 10.24
2 127002 徐工转债 67,986,270.91 3.80
3 110011 歌华转债 67,193,650.20 3.75
4 110018 国电转债 10,436,000.00 0.58
5 110012 海运转债 6,119,338.50 0.34
6 110017 中海转债 2,883,175.60 0.16
7 125089 深机转债 2,463,664.18 0.14
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,175,943,512.53
本报告期基金总申购份额 629,904,068.75
减：本报告期基金总赎回份额 138,740,333.63
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 1,667,107,247.65
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
国 投瑞 银稳 定增利 债券 型证 券投 资基 金2014 年第2季 度报 告
1.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年5月10日。
2.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年4月19日。
3.报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公司兼职情
况进行公告，指定媒体公告时间为2014 年4月12日。
4.报告期内基金管理人对本基金持有的11海航01（代码：122070 ）进行估值调整，指定
媒体公告时间为2014 年4月3日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于同意国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金[2007]332
号）
《关于国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2008]6 号）
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2014年第二季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年七月十八日
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