国投瑞 银双 债 增 利债 券型 证券投 资基 金2014年第2 季 度报告
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国投瑞银 双债增利债券型证券投 资基金
2014年第2 季度 报告
2014年6 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国建设银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2014 年7 月18 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银双债债券
基金主代码 161216
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年3月29日
报告期末基金份额总额 533,400,169.55份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基
础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健灵活的投资策略，主要通过对
可转债、信用债等固定收益类金融工具的主动
管理，力求在有效控制风险的基础上，获得基
金资产的稳定增值；并根据对股票市场的趋势
研判及新股申购收益率预测，适度参与一级市
场首发新股和增发新股的申购，力求提高基金
总体收益率。
业绩比较基准
中信标普可转债指数收益率×45% ＋中债企业
债总全价指数收益率×45% ＋中债国债总指数
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收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较
低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 国投瑞银双债债券A 国投瑞银双债债券C
下属两级基金的交易代码 161216 161221
报告期末下属两级基金的份额总额 434,246,837.25 99,153,332.30
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年4月1日-2014年6月30日）
国投瑞银双债债券A 国投瑞银双债债券C
1.本期已实现收益 5,108,177.10 397,499.76
2.本期利润 23,668,509.68 1,698,469.56
3.加权平均基金份额本期利润 0.0494 0.0518
4.期末基金资产净值 450,901,333.74 102,820,126.54
5.期末基金份额净值 1.038 1.037
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
3 、本基金 双债C 类 基金 份额自2014 年3 月29 日起 开始运作 且开放 申购赎 回 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国投瑞银双债债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①- ③ ②- ④
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③ 标准差
④
过去三个月 5.27% 0.15% 3.96% 0.18% 1.31% -0.03%
国投瑞银双债债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.17% 0.15% 3.96% 0.18% 1.21% -0.03%
注：1、 本 基金以 可转债 、 信用债 为主要 投资方 向 ， 强调基 金资产 的稳定 增 值。 本基 金以中 信标
普可转债 指数、 中债企 业 债总全价 指数和 中债国 债 总指数为 基础构 建业绩 比 较基准， 具体为 中
信标普可 转债指 数收益 率 ×45% ＋中债 企业债 总全 价指数收 益率×45% ＋中 债国债总 指数收 益
率×10% ， 主要 是鉴于 上 述指数的 公允性 和权威 性 ， 以及上述 指数与 本基金 投资策略 的一致 性。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3 、本基金 双债C 类 基金 份额自2014 年3 月29 日起 开始运作 且开放 申购赎 回 。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银双债债券A
国投瑞银双债债券A 基准
2011-03-29 2011-09-08 2012-03-01 2012-08-14 2013-01-29 2013-07-23 2014-01-08 2014-06-30
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
国投瑞银双债债券C
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国投瑞银双债债券C 基准
2014-03-31 2014-04-11 2014-04-24 2014-05-09 2014-05-21 2014-06-04 2014-06-17 2014-06-30
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
注：1 、本 基金建 仓期为 自基金合 同生效 日起的3 个月。截 至建仓 期结束 ， 本基金各 项资产 配置
比例符合 基金合 同及招 募 说明书有 关投资 比例的 约 定。
2 、 本基金 双债C 类 基金份 额自2014 年3月29 日起开 始运作且 开放申 购赎回 ， 相关业绩 数据自2014
年3 月31 日 开始计 算。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈翔凯
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监
2012年9月
15日
17
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
金投资部、专户投资部。
现任国投瑞银货币市场基
金、国投瑞银双债增利债
券基金、国投瑞银稳定增
利债券基金、国投瑞银中
高等级债券基金、国投瑞
银瑞易货币市场基金基金
经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
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4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2014 年二季度， 整体资金面较为宽松， 半年末虽受打新股资金冻结冲击， 但依然平
稳过渡。 二季度外汇占款增速下滑， 央行保持适度宽松的货币政策。 利率债在二季度持
续有波段性下行， 长短端齐下。 信用债方面， 收益率有平稳下行， 市场供给较旺。 本期
内双债基金主要增持了债性转债， 增强了信用债一级申购， 减持金融债， 主动增加杠杆，
拉长组合久期。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末，国投瑞银双债增利A 级份额净值为1.038 元，国投瑞银双债增利C 级
份额净值为1.037元，本报告期国投瑞银双债增利A 级份额净值增长率5.27% ，国投瑞银
双债增利C 级份额净值增长率5.17% ， 同期业 绩比较基准收益率为3.96% 。 本期内基金净
值增长率优于基准， 主要是由于超配企业债， 并且在收益率曲线下行时， 配置较长久期
和利用了杠杆。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
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展望今年三季度， 经济基本面复苏企稳， 债市一级供给增大， 新增外汇占款将维持
在较低水平， 我们预计央行依然会采取较为宽松的货币政策， 资金价格预计跟二季度偏
差不大。 债券市场获利回吐压力较大， 债券有一定反弹空间， 市场适当减低杠杆降低组
合久期的预期较大。 结合当前经济形势， 我们建议减持 部分债性转债兑现利润， 减配利
率债， 适当减配长久期信用债并继续回避有风险的信用债标的， 采用以降低杠杆与久期
为主的组合调整操作模式。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 978,286,554.92 97.41
其中：债券 978,286,554.92 97.41
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 14,100,383.69 1.40
8 其他各项资产 11,928,486.16 1.19
9 合计 1,004,315,424.77 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
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5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 79,415,000.00 14.34
其中：政策性金融债 79,415,000.00 14.34
4 企业债券 625,134,894.20 112.90
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 50,939,000.00 9.20
7 可转债 222,797,660.72 40.24
8 其他 － －
9 合计 978,286,554.92 176.67
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 127002 徐工转债 664,148 62,405,338.52 11.27
2 113005 平安转债 520,690 55,620,105.80 10.04
3 1180074 11高密债 500,000 50,575,000.00 9.13
4 1180080 11德清债 500,000 50,410,000.00 9.10
5 070215 07国开15 500,000 49,325,000.00 8.91
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
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5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券中，包括 “平安转债 ”市值5,562 万元，占 基金资产净
值10.05% ； 根据中 国平安保险 （集 团） 股份有限公司2013 年10月15 日公告， 该集 团控股
子公司 “ 平安证券有限责任公司 ”收到《中国证券监督 管理委员会行政处罚决 定书》，
决定对平 安证券有限责任公司责 令改正给予警告并没收 其在万福生科 （湖南） 农业 开发
股份有限 公司发行上市项目中的 业务收入人民币2,555 万元， 并处以人民币5,110 万 元的
罚款，暂 停其保荐业务许可3 个月 。基金管理人认为， 平安证券投行业务承销 佣金收入
及投行业 务利润占该集团营业收 入及集团的净利润的比 重较小， 本处罚对该集 团经营活
动没有产 生实质性影响，未改变 该集团基本面。
本基金对 上述证券的投资严格执 行了基金管理人规定的 投资决策程序。
除上述情 况外，本基金投 资的前 十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案 调查的,
在报告编 制日前一年内未受到公 开谴责、处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 77,653.91
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 11,802,688.34
5 应收申购款 17,896.83
6 其他应收款 －
8 待摊费用 30,247.08
9 其他 －
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10 合计 11,928,486.16
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 127002 徐工转债 62,405,338.52 11.27
2 113005 平安转债 55,620,105.80 10.04
3 110011 歌华转债 45,801,456.40 8.27
4 110017 中海转债 29,107,994.00 5.26
5 110018 国电转债 17,532,480.00 3.17
6 110022 同仁转债 6,628,321.00 1.20
7 110012 海运转债 5,181,921.00 0.94
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投资组 合报告附注的其 他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
国投瑞银双债债券
A
国投瑞银双债 债券
C
本报告期期初基金份额总额 1,237,619,716.41 －
本报告期基金总申购份额 60,550,847.66 100,869,760.65
减：本报告期基金总赎回份额 863,923,726.82 1,716,428.35
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 434,246,837.25 99,153,332.30
注：1、 本 基金包 括A 、C 两类份额 。 募集 期仅发 售A 类基金份额 ， 该类 基金 份额在基 金合同 生效
后3 年内封 闭运作 ，在深 圳证券交 易所上 市交易 ； 封闭期结 束后转 为上市 开 放式基金 （LOF）；
封闭期结 束转为 开放式 后 ，本基金 包括A 、C 两 类 份额。
2 、本基金 双债C 类 基金 份额自2014 年3 月29 日起 开始运作 且开放 申购赎 回 。
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§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1.报告期内基金管理人对本基金暂停（大额）申购（转换转入、定期定额投资）业务进
行公告，指定媒体公告时间为2014年6月3日。
2.报告期内基金管理人对本基金调整部分业务规则进行公告，指定媒体公告时间为2014
年6月3日。
3.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年5月10日。
4.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年4月19日。
5.报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公司兼职情
况进行公告，指定媒体公告时间为2014 年4月12日。
6.报告期内基金管理人对本基金持有的11海航01（代码：122070 ）进行估值调整，指定
媒体公告时间为2014 年4月3日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2011]127
号）
《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2011]187 号）
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2014年第二季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
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投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年七月十八日
