国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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国投瑞银 融华债券型证券投资基 金
2014年第2 季度 报告
2014年6 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国光大银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2014 年7 月18 日 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银融华债券
基金主代码 121001
交易代码 前端：121001
后端：128001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月16日
报告期末基金份额总额 407,115,798.75 份
投资目标
追求低风险的稳定收益，即以债券投资为主，稳健收
益型股票投资为辅，在有效控制风险的前提下，谋求
基金投资收益长期稳定增长。
投资策略
投资对象以债券（国债、金融债和包括可转债在内的
AAA级企业债） 为主， 以稳健收益型股票为辅。 债券
投资不少于基金资产净值的40% ，持仓比例相机变动
范围是40—95% ，股票投资的最大比例不超过40% ，
持仓比例相机变动范围是0—40% ， 除了预期有 利的趋
势市场外，原则上股票投资比例控制在20% 以内。具
体投资策略：
1、 采取自上而下的投资分析方法， 给资产配置决策提国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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供指导。重点关注利率趋势研判，根据未来利率变化
趋势和证券市场环境变化趋势，主动调整债券资产配
置及其投资比例。
2、 根据收益率、 流动性与风险匹配原则以及证券的低
估值原则建构投资组合，合理配置不同市场和不同投
资工具的投资比例， 并根据投资环境的变化相机调整。
3、 择机适当利用债券逆回购工具、 无风险套利和参与
一级市场承销或申购等手段，规避利率风险，增加盈
利机会。
4、权证投资策略：
估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格
间的差幅即“估值差价（Value Price ）”以及 权证合
理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值
考量，决策买入、持有或沽出权证。
5、 在将来衍生工具市场得到发展的情况下， 本基金将
使用衍生产品市场，控制风险，并把握获利机会。
业绩比较基准 80% ×中信标普全债指数＋20% ×中信标普300指数
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的
低风险基金品种，具有风险低、收益稳的特征，预期
长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票
为主要投资对象的基金品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年4月1日-2014年6月30日）
1.本期已实现收益 -10,981,950.50
2.本期利润 9,905,794.61
3.加权平均基金份额本期利润 0.0237
4.期末基金资产净值 501,420,547.58 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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5.期末基金份额净值 1.2316
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）， 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.98% 0.48% 2.17% 0.18% -0.19% 0.30%
注：1、 本 基金以 债券投 资为主， 稳健收 益型股 票 投资为辅 ； 其中， 债券投 资占基金 资产的 比例
为40-95% ， 股票 投资占 基 金资产的 比例为0%-40% 。 为此 ， 综合 基金资 产配 置与市场 指数代 表性
等因素， 本 基金选 用市场 代表性较 好的中 信标普 全 债指数和 中信标 普300指 数加权作 为本基 金的
投资业绩 评价基 准，具 体 业绩比较 基准为80% ×中 信标普全 债指数 ＋20% × 中信标普300 指数 。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
国投瑞银融华债券 基金基准
2003-04-16 2004-11-25 2006-07-07 2008-01-29 2009-09-02 2011-04-18 2012-11-15 2014-06-30
260%
240%
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
§4
管理 人报告 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孟亮
本基金
基金经
理、 基金
投资部
副总监
2012年10月
30日
－ 9
中国籍，博士，具有基金
从业资格。曾任职于上投
摩根基金管理有限公司。
2010年4月加入国投瑞银，
曾任国投瑞银消费服务指
数基金（LOF ）和国投 瑞
银沪深300金融地产指数
基金（LOF ）基金经理 。
现任国投瑞银融华基金、
国投瑞银新兴产业基金、
国投瑞银创新动力基金和
国投瑞银医疗保健基金基
金经理。
杨冬冬
本基金
基金经
理
2014年6月
17日
－ 6
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008年4月加入
国投瑞银曾任国投瑞银创
新动力基金和国投瑞银瑞
福深证100指数分级基金
基金经理助理。现任国投
瑞银融华债券型证券投资
基金基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪 守诚信、 审慎勤勉，
忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内， 基金的
投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策 、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
二季度整体宏观环境趋于 缓和， 在经历了一季度相对低迷的经济数据之后， 二季度
管理层保增长预期逐步明确， 央行对部分金融机构的存款准备金率进行了下调， 在公开
市场上的资金投放力度也有所加大。PMI 等先 行指标有所抬头，投资者针对经济的担心
阶段性缓解。二季度沪深300指数上涨0.88% ，振幅9.05% ，创业板指数上涨5.8% ，振幅
14.6% 。
二季度本基金的股票投资方法遭遇到较大挑战，报告期本基金保持中性偏低仓位 ，
主要配置于汽车、 广告、 消费、 医药等业绩向好趋势较为确定的行业， 个股选择上以稳
定成长类为主， 报告末期重新增持了部分安防个股。 但是由于缺少增量资金， 在存量资
金博弈的大环境下， 市场的主要交易热点集中在小市值的次新股、 主题股以及部分有横
向并购预期的股票之上， 而传统意义上基于估值安全边际和业绩增长选择出的部分白马
成长股被市场抛弃， 部分公司的短期风险因素被长期化， 估值水平剧烈下降， 基金业绩
因此被迫承压。
债券方面， 2014 年2季度， 中国的宏观经济政策继续微调,政府稳增长措施继续出台，
货币政策小幅放松,中国经济增速出现企稳迹象。其中，5月工业生产同比增速为8.8%,
增速与1季度末持平，1-5月固定资产投资增速为17.2%,比1季度增速下滑0.4个百分点。5
月份社会消费品零售总额增速12.5% ，比1季度末增速有所加快，而5月份出口同比增长
7%, 出口增长有所恢复。5月份CPI 同比增长2.5%,PPI 同比负增长1.4% ， 通胀保持在低位。
从资金面来看，2季度资金面维持宽松， 银行间7天回购利率基本在3.5% 附近波动,而6月
中旬以后IPO 重启迭加 半年末季节性的资金紧张则对资金面有所冲击，但总体冲击幅度
可控， 好于去年同期。 受以上因素的 综合影响，2季度债券市场各品种收益率继续下行，
短端利率下行幅度更大一些， 收益率曲线进一步陡峭化， 低评级债券表现优于高评级债
券。本期本基金对债券组合操作不多，以持有为主。 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.2316元，本报告期份额净值增长率为1.98% ，
同期业绩比较基准收益率为2.17% 。基金净值表现相对基准不理想，主要是组合未能适
应市场风格变化。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
股票方面， 展望三季度， 预计在保增长预期下， 投资者对经济短期增速下滑的担忧
逐步缓解， 但是由于理财以及民间借贷利率还是相对较高， 目前还看不到大量增量资金
入场的可能性。 本基金将进一步加大个股研究力度， 从经济转型和上市公司自身能力角
度深入挖掘股票的投资价值，力争为投资者创造较好回报。
债券方面，展望未来,随着政府稳增长的政策逐步发挥作用，我们预计3季度中国经
济低位企稳的可能性较大,债券市场或有一定压力。 但由于经济结构性的问题未得到有效
解决， 宏观经济即使重回增长其高度也较为有限， 而央行的货币政策仍将保持中性略松，
债券市场收益率大幅上行的可能性也不大。 本基金队对债券组合将以持有为主， 如有较
大调整将考虑增加配置。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 189,871,078.02 34.43
其中：股票 189,871,078.02 34.43
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 272,921,294.70 49.48
其中：债券 272,921,294.70 49.48
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金 － － 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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融资产
7 银行存款和结算备付金合计 59,267,397.75 10.75
8 其他各项资产 29,480,622.26 5.35
9 合计 551,540,392.73 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 153,038,251.89 30.52
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 4,448,284.00 0.89
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
28,571,732.91 5.70
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 3,812,809.22 0.76
S 综合 － －
合计 189,871,078.02 37.87
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5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 000625 长安汽车 1,541,929 18,981,145.99 3.79
2 601633 长城汽车 720,829 18,236,973.70 3.64
3 002236 大华股份 564,383 15,210,121.85 3.03
4 300167 迪威视讯 888,109 12,655,553.25 2.52
5 002050 三花股份 1,161,837 12,617,549.82 2.52
6 002509 天广消防 1,215,181 12,601,426.97 2.51
7 601567 三星电气 1,208,217 12,505,045.95 2.49
8 002384 东山精密 1,223,270 12,367,259.70 2.47
9 600742 一汽富维 521,416 10,777,668.72 2.15
10 600420 现代制药 430,399 7,983,901.45 1.59
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 190,361,000.00 37.96
其中：政策性金融债 190,361,000.00 37.96
4 企业债券 10,984,505.00 2.19
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 71,575,789.70 14.27
8 其他 － －
9 合计 272,921,294.70 54.43
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 130243 13国开43 400,000 40,044,000.00 7.99
2 113002 工行转债 301,530 31,781,262.00 6.34
3 100416 10农发16 300,000 29,862,000.00 5.96
4 140207 14国开07 200,000 20,072,000.00 4.00
5 140430 14农发30 200,000 20,070,000.00 4.00
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属 投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 189,162.60
2 应收证券清算款 24,999,122.87 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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3 应收股利 －
4 应收利息 4,262,680.49
5 应收申购款 29,656.30
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 29,480,622.26
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 31,781,262.00 6.34
2 110017 中海转债 16,855,200.00 3.36
3 113001 中行转债 12,376,646.10 2.47
4 110018 国电转债 5,218,000.00 1.04
5 113003 重工转债 3,558,970.40 0.71
6 110007 博汇转债 1,785,711.20 0.36
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 424,713,689.35
本报告期基金总申购份额 21,565,990.84
减：本报告期基金总赎回份额 39,163,881.44
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 407,115,798.75
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况 国投瑞 银融 华债 券型 证券 投资基 金2014年第2 季度 报 告
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本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1.报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为2014 年6
月17日。
2.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年5月10日。
3.报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为
2014年4月19日。
4.报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公司兼职情
况进行公告，指定媒体公告时间为2014 年4月12日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金字[2003]18 号）
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金 管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银融华债券型证券投资基金2014 年第二季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一四 年七月十八日
