国泰商品：2014年第二季度报告查看PDF公告
国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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国 泰 大宗 商 品配 置 证券 投 资基 金(LOF)
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年七 月十八 日国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)(场内简称：国泰商品)
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012 年5 月3 日
报告期末基金份额总额 24,760,419.31 份
投资目标
本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及
在商品类、 固定收益类资产间的动态配置， 力求在
有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗
商品市场增长的收益。
投资策略
本基金的投资策略为首先确定基准配置比例， 包括
商品类、 固定收益类资产间的大类资产配置比例和
各商品品种间的品种配置比例， 然后以基准配置比国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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例为参照构建投资组合， 最后根据市场波动性调整
固定收益类资产比例， 以求将投资组合的整体风险
控制在特定的水平以内。
业绩比较基准
国泰大宗商品配置指数 （全收益指数） （注： 以人
民币计价计算）
风险收益特征
本基金为基金中基金， 基金管理人力求将基金年化
波动率控制在特定的水平 （年化 15%） 以内。 因此
本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和预
期收益的基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 State Street Bank and Trust Company
境外资产托管人中文名称 美国道富银行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年4 月1 日-2014 年6 月30 日)
1. 本期已实现收益 -160,341.36
2. 本期利润 310,907.55
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0118
4. 期末基金资产净值 21,309,438.08
5. 期末基金份额净值 0.861
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.41% 0.34% 2.11% 0.45% -0.70% -0.11%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计 份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年5 月3 日至2014 年 6 月30 日）
注： （1）本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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（2）同期业绩比较基准以人民币计价。
（3）本基金的合同生效日为2012年5月3日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
崔涛
本基
金的
基金
经理、
国泰
纳斯
达克
100 指
数基
金、 国
泰纳
斯达
克
100ET
F 基金
的基
金经
理、 国
际业
务部
总监
助理
2012-05-03 - 10
硕士研究生。曾任职于
Paloma Partners 资产
管理公司、 富通银行 （ 纽
约） 。 2009 年 6 月加入 国
泰基金管理有限公司，
任高级经理（量化研究
方向） ， 从事量化及衍 生
品投资、 指数基金和 ETF
的投资研究以及境外市
场投资研究。2011 年5
月起任国泰纳斯达克
100 指数证券投资基金
的基金经理，2011 年5
月起任国际业务部总监
助理，2012 年5 月起兼
任国泰大宗商品配置证
券投资基金(LOF) 的基
金经理，2013 年4 月起
兼任纳斯达克 100 交易
型开放式指数证券投资
基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期 为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为， 投资运作符合
法律法规和基金合同的规定， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持独立
运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系， 有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在截止 2014 年 6 月 30 日的本报告期内，基金单位净值从 0.849 元上涨到
0.861 元，基金在报告期内的净值增长率为 1.41% 。
本报告 期内 ，大宗 商品 大部分 品种 呈现小 幅度 上涨。 从货 币政策 角度 来看，
美联储仍延续宽松的态势， 尽管量化宽松规模按计划逐步缩减， 但离加息尚有很
长一段距离。 欧洲则终于步入了负利率时代， 向更为宽松的方向迈进。 整体宽松
的货币政策对大宗商品尤其是贵重金属有一定提振， 黄金二季度继续上扬1.80%。国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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二季度全球经济整体延续双速复苏格局， 新兴市场也有企稳迹象， 周期性商品有
所反弹，原油受地缘政治影响，大涨超过 4%。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2014 年第二季度的净值增长率为 1.41%，同期业绩比较基准收益
率为2.11%（注：同期业绩比较基准以人民币计价。 ） 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2014 年第三季度 ，大宗商品市场的整体前景并未发生实质性改变，在
相对低迷的全球经济格局和宽松的货币政策互相影响下， 有望维持箱体震荡的走
势。 目前全球经济除美国复苏强劲外， 其它经济体尤其是新兴市场仍呈现放缓态
势， 全面复苏还需假以时日， 大宗商品尤其是周期性商品需求仍将持续低迷。 同
时全球货币宽松仍在延续， 主要经济体仍在继续推行数十年来所罕见的超宽松货
币政策， 其后果也尚未完全显现。 在这样的环境下， 大宗商品等真实资产仍是值
得投资者所持有的投资品种。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
17,665,390.22 80.02
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - - 国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 4,410,696.78 19.98
8 其他各项资产 849.88 0.00
9 合计 22,076,936.88 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
POWERSHARES DB
COMMODITY INDEX
TRACKING
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
3,581,557.19 16.81
2
ISHARES S&P GSCI
COMMODITY INDEXED
TRUST
ETF
基金
开
放
式
BlackRock
Fund
Advisors
3,109,674.34 14.59
3
POWERSHARES DB
AGRICULTURE FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
2,906,041.27 13.64
4
POWERSHARES DB
BASE METALS FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
2,695,443.24 12.65
5
POWERSHARES DB
ENERGY FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
2,270,383.20 10.65
6
POWERSHARES DB
PRECIOUS METALS
FUND
ETF
基金
开
放
式
DB Commodity
Services LLC
1,299,711.32 6.10
7 ISHARES GOLD TRUST
ETF
基金
开
放
式
BlackRock
Fund
Advisors
1,291,743.44 6.06
8
ISHARES SILVER
TRUST
ETF
基金
开
放
BlackRock
Fund
510,836.22 2.40 国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
10
式
5.10 投资 组合 报告附 注
5.10.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.10.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 352.87
5 应收申购款 497.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 849.88
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 29,022,581.31 国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF)2014 年第 2 季度报 告
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本报告期 基金总申购份额 109,326.22
减： 本报告期 基金总赎回份额 4,371,488.22
本报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 24,760,419.31
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金合同
2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 托管协议
3、关于同意国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基金 管理有 限公 司办 公地点 ——上 海市 虹口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年七 月十 八日
