广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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广 发 行业 领 先股 票 型证 券 投资 基 金
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年七 月十 八 日广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年7 月16 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 广发行 业领 先股 票
基金主 代码 270025
交易代 码 270025
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,434,816,404.02 份
投资目 标
通过把 握宏 观经 济周 期及 行业生 命周 期的 发展 趋势 ， 发掘
发 展 前 景 良 好 的 行 业 或 处 于 复 苏 阶 段 的 行 业 中 的 领 先 企
业进行 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
（一） 资产 配置 策略
1、大 类资 产配 置
（1 ） 研 究 部 综 合 宏 观 经 济 研 究 员 研 究 的 宏 观 经 济 形 势 ，
策略研 究员 研究 的市 场运 行趋势 ， 行 业研 究员 研究 的行业广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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投 资 价 值 形 成 《 资 产 配 置 建 议 书 》 。 （2 ） 投 资 决 策 委 员
会定期 与不 定期 相结 合召 开相关 会议 ， 根 据 《 资产 配置建
议书 》 ，综 合考 虑基 金投 资目标 、 市场 发展 趋势 、 风险控
制要求 等因 素， 确定 本基 金股票 、债 券、 现金 等的 比例 。
2、行 业配 置策 略
不 同 的 行 业 在 经 济 周 期 的 不 同 阶 段 呈 现 出 不 同 的 运 行 态
势。 本 基金 将主 要通 过 “ 广发领 先行 业评 价体 系 ” ， 对行
业进行 定性 、 定 量分析 ， 同时， 结合 国内 外宏观 经 济环境
及国家 相关 政策 的变 化， 选择发 展前 景良 好的 行业 或处于
复苏阶 段的 行业 作为 本基 金行业 配置 的重 点。
（二） 股票 投资 策略
本基金 股票 投资 采用 备选 库制度 ， 本 基金 的备 选库 包括一
级库和 二级 库。 一级 库是 本基金 管理 人所 管理 旗下 基金统
一的股 票投 资范 围， 入选 条件主 要是 根据 广发 企业 价值评
估体系 ， 通 过研 究， 筛 选出 基本面 良好 的股 票进 入一 级库。
二级股 票库 为本 基金 的风 格库。 本基 金将 根据 行业 配置阶
段形成 的行 业配 置范 围， 从行业 地位 、 治 理结构 、 经营业
绩、 竞 争优 势和 创新 等方 面对领 先行 业内 的股 票进 行定性
分 析 ， 并 结 合 （P/E ）/G 、 预 期 主 营 业 务 收 入 增 长 率 和 预
期主营 业务 利润 率等 定量 指标， 精选 出各 领先 行业 内估值
相对合 理的 优质 上市 公司 ，构成 本基 金的 二级 库。
（三） 债券 投资 策略
在债券 投资 上， 坚持 稳健 投资的 原则 ， 控 制债 券投 资风险 。
具体包 括利 率预 测策 略、 收益率 曲线 模拟 、 债 券资 产类别
配置和 债券 分析 。
（四） 权证 投资 策略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具， 投资 原则 为有 利于 加强基
金风险 控制 ，有 利于 基金 资产增 值。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ： 80% ×沪深 300 指数 ＋ 20 %× 中 证全广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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债指数 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 具 有较高 预期 风险 、 较 高预 期收益
的特征 ， 其 风险 和预 期收 益均高 于货 币市 场基 金和 债券型
基金。
基金管 理人 广发基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2014 年 4 月 1 日-2014 年6 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 10,078,204.78
2. 本期 利润 65,356,251.55
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0465
4. 期末 基金 资产 净值 1,464,423,094.41
5. 期末 基金 份额 净值 1.021
注： （1） 所述 基金 业绩 指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用 ， 计 入 费用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
（2） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④ 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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过去三 个月 4.50% 0.94% 1.29% 0.70% 3.21% 0.24%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2010 年 11 月 23 日 至 2014 年 6 月 30 日)
注：本 基金 建仓 期为 基金 合同生 效后6个 月， 建仓 期 结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合
同有关 规定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
刘晓龙
本基金
的基金
经理；
广发新
动力股
2010-11-23 - 7
男， 中 国籍 ， 工 学硕 士， 持
有 基 金 业 执 业 资 格 证 书 ，
2007 年 2 月至 2010 年3 月
在 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
研究发 展部 任行 业研 究员 、广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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票基金
的基金
经理
研 究 小 组 主 管 ，2010 年 3
月 11 日至 2011 年 3 月 10
日 任 广 发 聚 丰 股 票 基 金 的
基金经 理助 理，2010 年 11
月 23 日 起任 广发 行业 领 先
股票基 金的 基金 经理，2014
年 3 月 19 日任广 发新 动 力
股票基 金的 基金 经理 。
注：注 ： 1. “ 任 职日 期 ” 和“离 职日 期 ” 指公 司公 告聘任 或解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《 中华 人民 共和 国 证券投 资基 金法 》 及 其配 套 法规、
《广发 行业 领先 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》 和其 他有关 法律 法规 的规 定 ， 本 着诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ， 在严 格控 制 风险的 基础 上 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最
大利益 。 本报 告期 内， 基 金运作 合法 合规 ， 无损 害 基金持 有人 利益 的行 为 ， 基金的 投资 管理
符合有 关法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科 学 、 制 衡 的投资 决策 体系 ， 加强 交 易分配 环节 的内 部控 制 ， 并通过 实时
的行为 监控 与及 时的 分析 评估， 保证 公平 交易 原则 的实现 。
在投资 决策 的内 部控 制方 面， 公 司制 度规 定投 资组 合 投资的 股票 必须 来源 于备 选股票 库 ，
重点投 资的 股票 必须 来源 于核心 股票 库 。 公 司建 立 了严格 的投 资授 权制 度 ， 投资组 合经 理在
授权范围 内可以自 主决策 ，超过投 资权限的 操作需 要经过严 格的审批 程序。 在交易过 程中 ，
中央交 易部 按照 “时 间优 先、 价格 优先 、 比 例分 配、 综合平 衡 ” 的原 则， 公平 分 配投资 指令 。
监察稽 核部 风险 控制 岗通 过投资 交易 系统 对投 资交 易过程 进行 实时 监控 及预 警， 实 现投 资 风
险的事 中风 险控 制 ； 稽 核 岗通过 对投 资 、 研 究及 交 易等全 流程 的独 立监 察稽 核， 实现 投资 风
险的事 后控 制。
本报告期 内，上述 公平交 易制度总 体执行情 况良好 ，不同的 投资组合 受到了 公平对待 ，
未发生 任何 不公 平的 交易 事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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本公司 原则 上禁 止不 同投 资组合 之间 （完 全按 照有 关 指数的 构成 比例 进行 证券 投资的 投
资组合 除外 ） 或同 一投 资 组合在 同一 交易 日内 进行 反向交 易 。 如 果因 应对 大 额赎回 等特 殊情
况需要 进行 反向 交易 的， 则需经 公司 领导 严格 审批 并留痕 备查 。
本投资 组合 为主 动型 开放 式基金 。 本报 告期 内 ， 本 投 资组合 与本 公司 管理 的其 他主动 型
投资组 合未 发生 过同 日反 向交易 的情 况； 与本 公司 管 理的被 动型 投资 组合 发生 过同日 反向 交
易的情况 ，但成交 较少的 单边交易 量不超过 该证券 当日成交 量的 5% 。这些 交 易不存在 任何
利益输 送的 嫌疑 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度 以来 ， 经济 延续 了一 季度的 低迷 ， 从微 观的 一些 指标比 如挖 掘机 开工 率等 数据看 ，
固定资 产投 资不 理想 ， 导 致经济 的需 求端 整体 不强 ， 更 多的 机会 来自 于供 给 收缩带 来的 脉冲
性反弹 。
本基金 对于 经济 延续 了一 季度的 判断 ， 提前 减持 了 一些高 估值 的成 长股 ， 并 回避了 周期
股，配 置了 较多 与经 济相 关度低 的价 值股 ， 在 4 、5 月 份取 得了 一定 的相 对 收益，6 月份 ，
对于一 些跌 幅较 大但 是基 本面良 好的 股票 进行 了增 持， 总体 保持 均衡 。 板 块 上， 主要 是增 加
了医药 、农 业、 汽车 零部 件行业 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
二季度 本基 金净 值增 长率 为 4.5% ， 基金 基准 增长 率 为 1.29% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
长期看 经济 就是 缓慢 地下 台阶 ， 市 场主 要担 心房 地 产崩盘 导致 硬着 陆 ， 这 个 风险确 实是
存在的 。短 期 看 ，房 地产 市场虽 然局 部出 现了 下滑 ，但没 有出 现 2008 年的 迅 速全面 下跌 ，
所以经 济短 期处 于一 种平 衡状态 ， 市场 的关 注度 从 经济转 移到 了更 细微 的领 域和主 题 。 对 于
投资者 来说 ， 去猜 测经 济 的走势 非常 困难 ， 只能 是 在投资 的同 时评 估极 限风 险暴露 对于 组合
的冲击 。 我个 人认 为， 对 于未来 的经 济预 期宜 中庸 ， 缓 慢下 台阶 是一 个各 方 都可以 接受 ， 也
可能实 现的 挤泡 沫方 式。
中观层 面上 ， 有不 少行 业 还处于 需求 上升 阶段 ， 企 业在这 样的 行业 还大 有可 为。 本基 金
认为医 药 、 大 众消 费、 环 保、 农业 、 高 端制 造业 都 具备这 样的 属性 。 另外 ， 新能源 汽车 行业
具备2-3 年 的长 期投 资 机 会。 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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微观层 面上 ， 一批 企业 家 正围绕 着自 己的 核心 主业 不断地 投入 精力 、 时间 和 资本 ， 以 很
快的速 度在 发展 ， 其核 心 竞争力 在不 断增 强 ， 内 在 价值在 不断 提升 。 虽然 经 济的波 动会 对企
业的经 营造 成一 定的 影响 ，但是 其长 期价 值还 有很 大的提 升空 间。
下半年 ， 除了 上述 看好 的 行业外 ， 会更 加关 注个 体 公司的 成长 性 ， 结 合估 值 看， 高端 制
造业 、 农 业 、 环 保具 备比 较好的 投资 价值 。 另外 ， 尝试发 挥本 基金 的规 模优 势， 投资 上会 体
现出一 定的 灵活 性和 短期 性，期 望能 够获 取超 额收 益。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,327,608,256.17 89.77
其中： 股票 1,327,608,256.17 89.77
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 147,760,992.54 9.99
7 其他各 项资 产 3,501,112.36 0.24
8 合计 1,478,870,361.07 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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A 农、林 、牧 、渔 业
187,882,458.51 12.83
B 采矿业
-
-
C 制造业 775,015,272.68 52.92
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
3,560,000.00 0.24
F 批发和 零售 业
9,251,491.14 0.63
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
109,789,903.44 7.50
J 金融业
73,995,764.02 5.05
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
147,056,723.20 10.04
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
21,056,643.18 1.44
合计
1,327,608,256.17 90.66
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600079 人福医 药 3,000,000 89,550,000.00 6.12
2 600742 一汽富 维 3,409,021 70,464,464.07 4.81
3 002299 圣农发 展 5,800,000 67,222,000.00 4.59
4 600660 福耀玻 璃 7,899,029 66,351,843.60 4.53
5 002470 金正大 3,250,000 62,367,500.00 4.26
6 002065 东华软 件 3,000,000 60,360,000.00 4.12
7 300090 盛运股 份 3,392,300 53,428,725.00 3.65
8 600016 民生银 行 8,399,962 52,163,764.02 3.56 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
10
9 300070 碧水源 1,700,000 49,725,000.00 3.40
10 600667 太极实 业 10,326,147 47,810,060.61 3.26
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1） 本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。
（2） 本基 金本 报告 期内 未 进行股 指期 货交 易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 根据 公开 市场 信息， 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体在 本报告 期内
没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 904,122.13
2 应收证 券清 算款 2,467,107.53
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,966.97
5 应收申 购款 99,915.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,501,112.36
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,433,274,824.21
本报告 期 基 金总 申购 份额 114,070,551.80
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 112,528,971.99
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,434,816,404.02 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
29,999,000.00
本报告 期买入/ 申 购总 份额
0.00
本报告 期卖出/ 赎 回总 份额
0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
29,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ）
2.09
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 运用 固有 资金 （认 ）申购 、赎 回或 买卖 本基 金的情 况。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国 证监 会批 准广 发行 业领先 股票 型证 券投 资基 金募集 的文 件;
2.《广 发行 业领 先股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》;
3.《广 发基 金管 理有 限公 司开放 式基 金业 务规 则》;
4.《广 发行 业领 先股 票型 证券投 资基 金托 管协 议》;
5.《广 发行 业领 先股 票型 证券投 资基 金基 金招 募说 明书》 及更 新版 ；
6.广发 基金 管理 有限 公司 批准成 立批 件、 营业 执照;
7.基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
广州市 海珠 区琶 洲大 道 东1 号保 利国 际广 场南 塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1.书面 查阅 ： 查 阅时 间为 每工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。 投资 者可 免费 查阅， 也
可按工 本费 购买 复印 件；
2.网站 查阅 ：基 金管 理人 网址：http://www.gffunds.com.cn 。 广发行 业领 先股 票型 证券 投资基 金 2014 年第 2 季 度 报告
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投 资 者 如 对 本 报 告 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
95105828 或 020-83936999 ，或发 电子 邮件 ：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年七 月十 八日
