博 时 裕 益 灵活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2014 年第 2 季度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2014 年 7 月 18 日
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年7 月17 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2
基金 产品 概况
基金简称 博时裕益混 合
基金主代码 000219
交易代码 000219
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年 7 月29 日
报告期末基 金份额总 额 521,859,613.48 份
投资目标 本基金以绝 对收益为 目标，投 资目标分 为下行风 险控 制和收益
获取两个方 面，风险 控制目标 优先。
投资策略 本基金具体 投资策略 分三个层 次：首先 是大类资 产的 配置，目
标为避险增 值；其次 是行业配 置，目标 定位于降 低组 合的波动
性以及与市 场的相关 性；最后 是个股选 择策略和 债券 、权证、
股指期货等 资产的投 资策略。
业绩比较基 准 年化收益率 7%
风险收益特 征 本基金为混 合型基金， 其 预期收益 及风险水 平低于股 票型基金，
高于债券型 基金及货 币市场基 金， 属于中高 收益/风 险特征的基
金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
2
§3
主要 财务 指标 和 基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2014 年 4 月1 日-2014 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -5,041,896.64
2.本期利润 15,070,663.82
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0266
4.期末基金 资产净值 493,882,149.16
5.期末基金 份额净值 0.946
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用 ，计入费用后投资人的实际收益水平要低
于所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.94% 0.22% 1.75% 0.02% 1.19% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其 与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金合 同于 2013 年7 月 29 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十 二条 “ 三、投资策略 ”“四、投资限制 ”的有
关约定。本 报告期末 本基金的 建仓期尚 未结束。
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
3
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
姜文涛
基金经理-
绝对收益组
投资总监
2013-7-29 - 15.5
1998 年起先 后在国泰 证
券、 国泰君 安 证券、 博时
基金、 长盛 基金、 南 方基
金工作。2011 年再次 加
入博时基金 管理有限 公
司， 历任基 金经理、 股票
投资部总经 理、 股票 投资
部混合组投 资总监。 现任
股票投资部 绝对收益 组
投资总监兼 博时平衡 配
置混合基金 、 博时回 报混
合基金、 博 时裕益混 合基
金基金经理 。
4.2 管理 人对 报告期 内本基金运 作遵规守信情况说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时裕 益灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运 用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 运作分析
2014 年二季度， 宏观经济增速下台阶和货币政策走向宽松的态势进一步明朗， 债券
收益率开始下行， 债券指数出现 上涨。 受高频 经济数据企稳的影响， 在国际国内流动性
新一轮宽松的背景下，股票指数出现了下跌减缓和反弹。
本季度内， 我们秉持此前的投资观点和一季度 的持仓结构， 具体的投资操作， 主要
有三项： （1） 继续维持较低的权益配置比例； （2） 在股票组合中降低传统成长股的比例，
增加新 经济股 票的比 重， 在新经 济股 票中甄 选 营业模 式良好 和具备 长期 竞争力 的公 司；
（3）维持此前在3 月份的对国债长债的高比 例持仓。
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
4
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至2014 年 6 月30 日，本基金份额净值为0.946 元，累计份额净值为0.946 元，
报告期内净值增长率 为2.94% ，同期业绩基准涨幅为1.75%。
4.6 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
展望 2014 年度下半年，我们认为机会与风险 都十分显著。风险主要来自经济增速
下台阶的大背景， 具体到短期内， 就是地产产 业链的下滑态势及其对产业经济和资产价
格的广泛影响。 机会主要在于经济体系内仍处于快速增长阶段的结构性领域， 如国家安
全、 移动互联网、 泛能源、 老年化投资主题内 。 在股票市场缺乏风险收益吸引力显著的
投资机会的同时， 债券市场受益于经济增速的下行和货币政策的宽松， 具有更明确和持
续的投资机会。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 50,892,483.00 10.25
其中：股票 50,892,483.00 10.25
2 固定收益投 资 402,286,122.00 81.06
其中：债券 402,286,122.00 81.06
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
6 银行存款和 结 算备付 金合计 37,321,228.47 7.52
7 其他资产 5,793,451.05 1.17
8 合计 496,293,284.52 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 35,777,688.80 7.24
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
5
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 15,114,794.20 3.06
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 50,892,483.00 10.30
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 300017 网宿科技 236,909 15,114,794.20 3.06
2 000559 万向钱潮 1,289,280 13,253,798.40 2.68
3 000977 浪潮信息 327,500 11,521,450.00 2.33
4 002023 海特高新 576,044 11,002,440.40 2.23
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号
债券品
种
公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 402,286,122.00 81.45
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 402,286,122.00 81.45
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 130018 13 附息国债18 3,000,000 300,000,000.00 60.74
2 010107 21 国债⑺ 520,240 52,440,192.00 10.62
3 010303 03 国债⑶ 529,150 49,845,930.00 10.09
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
6
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基 金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排 序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持仓股指期货。
5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.11 投资组合报告 附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票 库之外的股
票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 133,764.69
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,656,062.14
5 应收申购款 3,624.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,793,451.05
5.11.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名 股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
7
§6
开放 式基 金份 额 变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 608,391,558.48
报告期期间 基金总申 购份额 808,012.42
减：报告期 期间基金 总赎回份 额 87,339,957.42
报告期期间 基金拆分 变动份额 -
报告期期末 基金份额 总额 521,859,613.48
§7
基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基金 情况
7.1 基金 管理人持有 本基金份额 变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理人运用 固有资金投 资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影 响投 资者 决策 的其 他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2014 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理四十七只开放式基金， 并且受全国社会保障基金理事会委托
管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾 1041 亿元人民币，
累计分红超过628 亿元人民币， 是目前我国资 产管理规模最大的基金公司之一， 养老金
资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至 6 月 30 日，博时医疗
保健股 票基金、 博时卓越品牌股票基金今年以 来净值增长率在355 只标准型股票基金中
排名前1/4， 、 博时主题行业股票基金今年以来净值增长率在355 只标准型股票基金中排
名前 1/3 。标准指数股票型基金中，博时沪深 300 指数、博时上证超大盘 ETF 、博时深
证基本面200ETF 三只基金今年以来净值增长 率在150 只同类基金中排名前1/2。 混合基
金方 面， 今年以来博时裕益收益率在35 只灵活配置型同类基金中排名前1/2 ， 博时平衡
配置在16 只股债平衡型同类基金中排名前1/2 。
固定收益方面， 博时信用债纯债今年以来收益 率在101 只长期标准 债券型基金中排
名前 1/4 ，博时安丰 18 个月定期开放基金排名前 1/3 ，博时安盈债券基金（A 类）在 6
只中短期标准债券型基金中排名前1/2。
海外投资方面业绩方面， 截至6 月30 日， 博时 亚洲票息收益债券基金在同类可比7
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
8
只 QDII 债券基金中排名第 1 ，博时大中华亚太 精选今年以来收益率在 9 只 QDII 亚太股
票型基金中排名第2，博时抗通胀在8 只QDII 商品基金中排名第2。
2 、客户服务
2014 年 二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动213 场，参加人数5318 人。
3 、其他大事件
2014 年6 月16 日 ， 大智慧在上海举办 “智慧 财经巅峰榜” ， 博时基金荣获 “十佳基
金公司”奖项，基金经理张溪冈荣获智慧财经巅峰榜“最佳基金经理”奖项。
§8
备查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时裕益 灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
9.1.2 《博时裕益灵活配置混合型证券投资基金合同》
9.1.3 《博时裕益灵活配置混合型证券投资基金 托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 基金托管人业务资格批件、营业执照
9.1.6 报告期内博时裕益灵活配置混合型证券 投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿
9.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
博时 裕益 灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金 2014 年第 2 季度 报告
9
2014 年 7 月 18 日
