华宝兴业海外 中国成长股 票型证券投 资基
金 2014 年第 2 季度报告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 7 月18 日
华宝兴业海外中国股票（QDII ）2014 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2014 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 华宝兴 业海 外中 国股 票（QDII）
基金主 代码 241001
交易代 码 241001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 62,698,899.53 份
投资目 标
主要投 资于 海外 上市 的中 国公司 的股 票， 在 全球 资 本
市场分 享中 国经 济增 长， 追求资 本长 期增 值。
投资策 略
本基金 将结 合宏 观经 济环 境、政策 形势 、证券市 场走
势的综 合分 析，主动判 断市场时 机，进行积 极的 资产
配置 ，合理确 定基 金在 股票、债券 等各 类资 产类 别上
的投资 比例 ， 以最 大限 度地降低 投资 组合 的风 险、 提
高收益 。 本基 金各 类资 产配置的 比例 范围 为：股票占
基金资 产总 值的 60%-95% ，债券 和其 他资 产占 基金 资
产总值 的 5%-40% 。
业绩比 较基 准 MSCI china free 指 数( 以 人民币 计算)。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金， 在 证券投 资基 金中 属于 风险 和
收益水 平都 较高 的品 种。
基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 -
The Bank of New York Mellon
Corporation
中文 - 纽约梅 隆银 行
注册地 址 - One Wall Street New York， NY10286
办公地 址 - One Wall Street New York， NY10286
邮政编 码 - NY10286
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年4 月 1 日 － 2014 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,107,373.35
2.本期 利润 1,376,598.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0215
4.期末 基金 资产 净值 82,387,361.62
5.期末 基金 份额 净值 1.314
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
1.78% 1.14% 5.25% 0.83% -3.47% 0.31%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩 比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2008 年 5 月 7 日至 2014 年 6 月 30 日）
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金合 同生 效之 日起 不超 过6 个月内 完成 建仓 ，截 至 2008 年11 月
6 日， 本基 金已 经达 到基 金合同 规定 的资 产配 置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周欣
本基金基
金经理，
海外投资
管理部总
经理，华
宝兴业资
产管理
（香港）
有限公司
投资部经
理
2009 年12
月31 日
- 15 年
北京大学经济学硕士、耶鲁
大学商学院工商管理硕士，
曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东
方证券资产管理部从事证券
研 究投资 工作。2009 年 12
月加入华宝兴业基金管理有
限公司，任海外投资管理部
总经理 。2009 年 12 月至 今
兼任华宝兴业海外中国成长
股票型证券投资基金基金经
理。目前兼任华宝兴业资产
管理（香港）有限公司投资
部经理 。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。
2、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 、《 合格 境内 机构 投资者 境外 证券 投资 管理 试行办 法》 及其 各项 实施 细则、 《华 宝兴 业海
外中国 成长 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 、监 管部门 的相 关规 定，
依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 控制 投资 风险 的基 础上， 为基 金份 额持
有人谋 取最 大利 益， 没有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 港股 市场 在外 围市 场和国 内因 素双 重影 响下 先跌后 涨, 恒生 指数 上涨4.7%，恒生 国企
指数上 涨2.6% ，MSCI China Free 指数 上涨5.2% 。二 季度前半期 美国 市场 经历 了一轮 由于 风格 转
换引发 的科 技网 络股 显著 调整。 由于 几家 大市 值科 技股一 季度 业绩 不达 市场 预期， 另外 经去 年 以
来的大 幅上 涨之 后科 技股 估值较 高， 美国 纳斯 达克 市场下 行调 整比 较明 显。 这就引 发了 香港 市场
和美国 中概 股市 场科 技网 络股、 新能 源类 股、 环保 类股的 深幅 调整 。俄 罗斯 与乌克 兰军 事对 峙冲
突的升 级也 降低 了国 际投 资者的 风险 偏好 ，导 致贝 塔较高 的科 技类 成长 股遭 到获利 了结 。二 季度
后半期 美股 在积 极的 经济 数据刺 激下 连创 历史 新高 ，对香 港市 场起 到一 定带 动作用 ，同 时中 国政
府开始 推出 一系 列微 刺激 政策， 包括 新一 轮的 定向 下调部 分金 融机 构存 款准 备金率 ，鼓 励核 电、华宝兴业海外中国股票（QDII ）2014 年第 2 季度报告
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风能、 太阳 能、 新能 源汽 车等一 批新 能源 重大 项目 ，为小 微企 业减 税， 支持 棚户区 改造 ，增 加铁
路建设 等等 ， 减弱 了市 场 对于中 国经 济硬 着陆 的担 心，带 动港 股的 银行 、保 险等大 盘反 弹。
二季度 表现 最为 强劲 的是 能源板 块， 上 涨10.5%， 主要受 到国 际原 油价 格上 涨推动 ，大 幅超
越大盘 表现 。信 息科 技板 块依然 表现 强劲 ，上 涨10.0% ，主要 是腾 讯拆 股之 后，流动 性改 善， 推
动股价 上涨 。 受益于 动力 煤价格持 续下 跌， 火电 企业 盈利前景 改善 ， 带动公 用事 业板块上 涨 10.0% 。
电信服 务和 可选 消费 板块 分别上 涨6.7% 和 2.3%。 受到宏观 需求 不振 拖累 ， 原材料板 块大 跌 8.3% ，
医疗保 健和 必选 消费 分别 下跌5.1% 和3.7%。金融 板块和工 业板 块分 别小 幅上 涨 0.4%。本基 金利
用二季 度前 期美 国中 概股 深幅调 整的 机会 增持 了成 长性较 高、 进入 门槛 较高 的电子 商务 和在 线教
育龙头 股， 并且 还增 持了 港股中 的新 能源 类股 。 五 月份我 们减 持了 销售 业绩 下滑较 多的 地产 类股 ，
地产板 块受 到银 行收 紧按 揭贷款 的负 面影 响。 由于 二季度 本基 金低 配的 能源 、银行 、保 险、 电信
服务等 大盘 板块 上涨 较多 ，投资 组合 跑输 了业 绩基 准。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基金 单位净 值 为1.314 元，本 报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为 1.78%，
而同期 业绩 比较 基准 收益 率为5.25% ， 基金 表现 落后 业绩基 准3.47%。 业绩 差异 主要由 于投 资组合
高配的 医药 保健 和新 能源 等板块 表现 较弱 ，而 低配 的电信 服务 、银 行、 能源 等板块 表现 较强 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年第 三季 度， 我 们认为 香港 市场 以及 海外 中国概 念股 市场 可能 呈现 震荡上 行格 局 。
国家总 理李 克强 表示 有信 心2014 年取得 7.5% 的 GDP 增速 。最 近也 采取 了一 系列微 刺激 政策 ，比
如银行 调整 存贷 比计 算公 式中存 款的 计算 范围 ，定 向下调 部分 金融 机构 存款 准备金 率， 加大 铁路
和超高 压输 电线 路等 基础 设施建 设， 并且 工业 增加 值、采 购经 理人 指数 、投 资、出 口等 宏观 数据
开始改 善， 表明 中国 经济 出现硬 着陆 的可 能性 大大 降低， 这将 继续 帮助 投资 者情绪 的改 善。 另外
外围流 动性 继续 保持 充沛 ， 欧洲央 行有 望加 码货 币宽松政 策， 美国联 储可 能在 2015 年加息 ， 不过
由于通 胀压 力很 低， 为维 持对就 业市 场的 支持 ，我 们认为 美联 储2015 年加 息的步骤 将比 较和 缓，
美国利 息水 平保 持低 位， 有助于 美股 市场 继续 强劲 表现， 对港 股市 场有 正面 影响。 目前 已经 出现
国际资 金回 流新 兴市 场的 迹象。 另外 沪港 通将 在10 月正式 实施 ， 有望增 加大 陆投资 者对 估值 便宜
的香港 中小 市值 的股 票关 注和投 资。 但是 另一 方面 ，中国 原材 料和 制造 业存 在大量 库存 和产 能闲
置，目 前采 取的 一系 列微 刺激政 策对 经济 的托 底作 用是否 能够 持续 尚待 观察 。中国 央行 似乎 仍竭华宝兴业海外中国股票（QDII ）2014 年第 2 季度报告
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力避免 降低 存款 准备 金率 、降息 等全 面信 贷放 松政 策，试 图避 免给 经济 结构 调整带 来干 扰， 但是
如果没 有全 面的 信贷 放松 政策配 合， 房地 产投 资可 能继续 大幅 下降 ，显 著拖 累经济 增长 。因 此我
们判断 三季 度港 股和 海外 中概股 市场 将保 持震 荡上 行态势 。我 们重 点挖 掘盈 利增速 比较 确定 而估
值合理 的互 联网 、医 药、 新能源 、博 彩等 板块 ，争 取获得 超额 收益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 67,103,442.69 79.96
其中： 普通 股 51,428,580.70 61.28
优先股 - -
存托凭 证 15,674,861.99 18.68
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
16,300,321.27 19.42
8 其他资 产 518,772.93 0.62
9 合计 83,922,536.89 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％）
香港 51,428,580.70 62.42
美国 15,674,861.99 19.03
合计 67,103,442.69 81.45
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5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 - 0.00
材料 - 0.00
工业 9,708,533.73 11.78
非必需 消费 品 15,314,785.81 18.59
必需消 费品 363,207.32 0.44
保健 12,032,911.66 14.61
金融 8,721,159.53 10.59
信息技 术 7,746,377.27 9.40
电信服 务 - 0.00
公用事 业 13,216,467.37 16.04
合计 67,103,442.69 81.45
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英
文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
DAWNRAYS
PHARMACEUTICAL
HOLD
东瑞
制药
2348
HK
香港 香港 1,348,000 6,046,469.06 7.34
2
CHINA
WINDPOWER
GROUP LTD
中国
风电
182
HK
香港 香港 11,310,000 5,566,956.01 6.76
3
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯
700
HK
香港 香港 53,000 4,973,439.52 6.04
4
CHINA STATE
CONSTRUCTION
INT
中国
建筑
国际
3311
HK
香港 香港 432,000 4,664,296.50 5.66
5
SUNAC CHINA
HOLDINGS LTD
融创
中国
控股
1918
HK
香港 香港 1,259,000 4,387,869.93 5.33
6
CHINA MEDICAL
SYSTEM HOLDING
康哲
药业
867
HK
香港 香港 399,000 3,006,094.32 3.65
7
SIHUAN
PHARMACEUTICAL
HLDGS
四环
医药
控股
集团
有限
公司
460
HK
香港 香港 792,000 2,980,348.28 3.62 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2014 年第 2 季度报告
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8
HOME INNS &
HOTELS
MANAGMENT
如家
酒店
管理
有限
公司
HMIN
US
纳斯
达克
美国 13,219 2,784,058.13 3.38
9
VIPSHOP
HOLDINGS LTD
唯品
会控
股有
限公
司
VIPS
US
纽约 美国 2,350 2,714,547.67 3.29
10
TARENA
INTERNATIONAL
INC
达内
科技
TEDU
US
纳斯
达克
美国 29,800 2,407,430.66 2.92
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金管 理人 没有 发现 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 在报 告期 内被 监管 部门立 案调 查，
也没有 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 ，无证 券投 资决 策程 序需 特别说 明。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2014 年第 2 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 447,408.09
4 应收利 息 500.52
5 应收申 购款 70,864.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 518,772.93
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 65,767,357.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,432,009.94
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 5,500,468.05
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 62,698,899.53
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金 交易明 细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ：
华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金基 金合 同；
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华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书；
华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
8.2 存放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
8.3 查阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华宝兴业基金管理有限公司
2014 年7 月18 日
