光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
光 大保德 信动态 优选灵活 配置 混合型 证券投 资基金
2014 年第 2 季度 报告
2014 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 光大保 德信基 金管理 有限公司
基 金托管人 ： 中国建 设银行 股份有 限公司
报 告送出日 期： 二〇 一四年 七月十 八 日 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
1
§1 重要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保 证本 报告 所载 资料不 存在 虚假 记载 、 误 导性 陈述 或重 大遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准 确性 和完 整性 承担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份 有限 公司 根据 本基金 合同 规定 ， 于 2014 年 7 月 16 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标 、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在虚 假记 载、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 但不 保证 基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未 来表 现。 投资 有风险 ， 投 资者 在作 出投 资决 策前 应仔 细阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2014 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日 止。
§2 基金 产品概况
基金简 称 光大保 德信 动态 优选 混合
基金主 代码 360011
交易代 码 360011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年10 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,226,513,228.89 份
投资目 标 本基金 将通 过对 宏观 经济 形势 、大 类资 产预 期
收益率 变化 及证 券估 值三 个层 面的 系统 、深 入
地研究 分析 ，制 定科 学合 理的 大类 资产 配置 策
略及股 票、 债券 分类 投资 策略 ，以 期实 现基 金
资产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略 本基金 将通 过对 宏观 经济 形势 、大 类资 产收 益
率变化 及证 券估 值三 个层 面的 系统 、深 入地 研
究分析 ，制 定科 学合 理的 大类 资产 配置 策略 及
股票、 债券 分类 策略 ，以 期实 现基 金资 产的 长
期稳健 增值 。本 基金 强调 充分 发挥 研究 团队 研
究能力 ，深 入挖 掘集 体智 慧。 基金 经 理 在充 分
考虑资 产配 置小 组、 分管 行业 研究 员及 固定 收
益小组 的投 资建 议后 构建 最终 投资 组合 ，以 求
获取超 额回 报。
业绩比 较基 准 5 5 % ×沪深300 指数 收益 率 + 4 5 % × 中证 全债 指 数
收益率
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ，属 于证 券投 资基 金中 风光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
2
险中高 的品 种， 其预 期收 益和 风险 高于 货币 市
场基金 及债 券基 金， 但低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要 财务指标 和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年4 月1 日-2014 年6 月30 日)
1. 本 期已 实现 收益 -425,161.92
2. 本 期利 润 36,708,250.77
3. 加 权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0394
4. 期 末基 金资 产净 值 1,322,760,011.75
5. 期 末基 金份 额净 值 1.078
注：本期已实现 收益指基金 本期利息收入 、投资收 益、其他收入（ 不含公允价值 变动收益） 扣除相关
费用后的余额，本 期利润为本 期已实现收益 加上本 期公允价值变动收 益。上述基 金业绩指标不 包括持 有人
认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本报告期基 金份额 净值增 长率及其 与同 期业绩比较 基准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率 ①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 3.26% 0.85% 1.86% 0.48% 1.40% 0.37%
注：为更好地反 映债券市场 整体运行情况 和本基金 管理人旗下相关 基金投资组合 的运作情况 ，经与基
金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致， 自 2014 年 1 月 1 日起， 将本基金的业绩比较基准由原 “55%
×沪深 300 指数收益率+45% ×中信标普国债指数收 益率” 变更为 “55% ×沪深 300 指数收益率+45% × 中证
全债指数收益率” 。
3.2.2 自基金合同 生效以来 基金份 额累计 净值 增长率变动 及其与 同期业 绩比较基 准收益 率 变
动的比较
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比 较基 准收 益率 历史走 势对 比图
（2009 年 10 月 28 日至 2014 年 6 月 30 日） 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
3
注：1 、 为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况， 经与
基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致， 自 2014 年 1 月 1 日起， 将本基金的业绩比较基准由原 “55%
×沪深 300 指数收益率+45% ×中信标普国债指数收益率” 变更为 “55% ×沪深 300 指数收益率+45% × 中证
全债指数收益率” 。
2 、根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2009 年 10 月 28 日至 2010 年 4 月 27 日。建仓期结束时本
基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理 人报告
4.1 基金经 理（或基 金经理 小组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王健
权益投资副总
监、基 金经 理
2009-10-28 - 11 年
王 健 女 士 ， 毕 业 于 浙
江 大 学 ， 获 生 物 物 理
学硕士 学位 。2001 年7
月至2002 年1 月 任 上
海 转 基 因 研 究 中 心 项
目经理 ；2002 年2月至
2003 年3 月 任 上 海 联
科 科 技 投 资 公 司 项 目
经 理 ；2003 年7 月至
2007 年8 月 任 红 塔 证
券 研 发 中 心 医 药 研 究
员。2007 年8 月 加盟 光
大 保 德 信 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 投 资 部
高 级 研 究 员 ， 光 大 保
德 信 特 定 客 户 资 产 管光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
4
理 部 投 资 经 理 ， 现 任
本 基 金 管 理 人 权 益 投
资 副 总 监 、 光 大 保 德
信 动 态 优 选 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 及 光 大 保 德
信 银 发 商 机 主 题 股 票
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
4.2 管理人 对报告期 内本基 金运作 遵 规守信 情 况的说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 遵守 《 证券 投资基 金法 》 及其 他相 关法 律法 规 、 证 监会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本 着诚 实信 用 、 勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在严 格 控制
风险的 前提 下， 为基 金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 报告 期内 未有 损害 基金 份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的 执行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保 本基 金管 理人 旗下各 基金 在获 得投 研团 队、 交易 团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本 基金 管理 人从 投 研制度 设计 、 组织 结构 设计 、 工作 流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善、 公平 交易 执行 效果 评估 等各方 面出 发， 建设 形成 了有 效的 公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期 ， 本 基金 管理 人各 项公 平交 易制度 流程 均得 到良 好地 贯彻 执行 ， 未发 现 存在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异 常交 易行 为的 专项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在 异常 交易 行为 。 本基 金与 其他 投资 组合 未发 生交 易所 公开
竞价同 日反 向交 易。
4.4 报告期 内基金的 投资策 略和业 绩表现说 明
4.4.1 报告期内基 金投资策 略和运 作分析
2014 年二 季度在 一季 度上市 公司业 绩整 体 表现不佳 以及 国内为 提振经 济进 行的定 向宽
松等因 素影 响下 ， 二季 度市 场整 体处 于横 盘 震荡格 局 ， 沪 深 300 指 数略 微上 涨 0.88% 。 其中
国防军 工 、 通 信 、 电 子以 及计 算机 有显 著超 额收益 ， 交通 运输 、 地产 、 纺织 服装 和商 业 贸易
等板块 表现 较差 。
本基金 资产 规模 二季 度较 一季 度增 长了 72% ，在二 季度 操作 中， 股票 仓位 略有 所降 低 ，
在行业 配置 上以 均衡 配置 为主 ， 综 合考 虑企 业盈利 以及 估值 水平 ， 在 行业 结构 上相 对增 加了
机械、 地产 以及 农业 等行 业配 置， 降低 了今 年医药 、家 电和 化工 等行 业的 配置 。
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
5
4.4.2 报告期内基 金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增 长率 为 3.26% ，业绩 比较 基准 收益 率为 1.86% 。
4.5 管理人对 宏观经 济、证券 市场及 行业走 势的简要展 望
我们认为 ，2014 年一 季度国 内经济 表现 疲 弱，同时 实体 经济受 制于高 利率 环境难 以有
较大的 盈利 增长 ， 外 部面 临欧 美经 济复 苏可 能导致 的资 金回 流等 因素 ， 二 季度 预计 国内 经济
在各项 微刺 激政 策下 保持 平稳 增长 ， 经 济整 体的波 动性 减弱 ， 预 计指 数未 来仍 在底 部处 于窄
幅震荡 格局 。 从较 长视 角来 看 ， 改 革红 利将 是未来 市场 的主 要焦 点 。 本 基金 将从 以下 几 个方
面积极 把握 投资 机会 ， 期 望能 够获 得超 越市 场平均 的收 益。 一是 在改 革受 益的 主题 中围 绕国
企改革 、 区 域规 划等 方面 进行 相关 标的 的研 究与布 局； 二是 关注 股价 进行 充分 调整 而基 本面
获得改 善的 传统 行业 中 的 优质 龙头 ； 三 是关 注在移 动互 联背 景下 的有 创新 的商 业模 式并 且具
有良好 成长 前景 的个 股。
§5 投资 组合报告
5.1 报告期 末基金资 产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 956,459,545.25 70.65
其中： 股票 956,459,545.25 70.65
2 固定收 益投 资 207,860,764.60 15.35
其中： 债券 207,860,764.60 15.35
资产支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 金融 资产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 108,986,383.78 8.05
7 其他资 产 80,567,821.48 5.95
8 合计 1,353,874,515.11 100.00
5.2 报告期 末按行业 分类的 股票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 657,548,250.26 49.71
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产 和 供应 业 35,444,065.05 2.68
E 建筑业 - - 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
6
F 批发和 零售 业 30,670,380.00 2.32
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服 务业 43,940,494.76 3.32
J 金融业 40,135,999.70 3.03
K 房地产 业 69,344,651.22 5.24
L 租赁和 商务 服务 业 9,721,414.58 0.73
M 科学研 究和 技术 服务 业 21,457,103.31 1.62
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 36,804,862.08 2.78
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 11,392,324.29 0.86
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 956,459,545.25 72.31
5.3 报告期 末按公允 价值占 基金资 产净值比 例 大小排序的 前十名 股票投 资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 000039 中集集 团 4,817,642 64,845,461.32 4.90
2 000002 万
科Ａ 4,899,911 40,522,263.97 3.06
3 601318 中国平 安 1,019,855 40,121,095.70 3.03
4 000625 长安汽 车 2,953,805 36,361,339.55 2.75
5 601208 东材科 技 5,299,788 35,773,569.00 2.70
6 600323 瀚蓝环 境 2,758,293 35,444,065.05 2.68
7 002311 海大集 团 3,168,195 34,881,826.95 2.64
8 000888 峨眉山 Ａ 1,674,774 30,849,337.08 2.33
9 000963 华东医 药 567,970 30,670,380.00 2.32
10 002376 新北洋 2,749,264 30,241,904.00 2.29
5.4 报告期 末按债券 品种分 类的债 券投资组 合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 19,661,040.00 1.49
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 89,980,000.00 6.80
其中： 政策 性金 融债 89,980,000.00 6.80
4 企业债 券 40,003,904.00 3.02
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 58,215,820.60 4.40
8 其他 - -
9 合计 207,860,764.60 15.71
5.5 报告期 末按公允 价值占 基金资 产净值比 例 大小排序的 前五名 债券投 资明细 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
7
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 122214 12 大秦 债 400,640 40,003,904.00 3.02
2 140204 14 国开04 300,000 30,135,000.00 2.28
3 113003 重工转 债 234,500 26,629,820.00 2.01
4 113005 平安转 债 242,830 25,939,100.60 1.96
5 010107 21 国债 ⑺ 195,050 19,661,040.00 1.49
5.6 报告期 末按公允 价值占 基金资 产净值比 例 大小排序的 前十名 资产支 持证券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产 支持 证券 。
5.7 报告期 末按公允 价值占 基金资 产净值比 例 大小排序的 前五名 贵金属 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金 属。
5.8 报告期 末按公允 价值占 基金资 产净值比 例 大小排 序的 前五名 权证投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证 。
5.9 报告期末本 基金投 资的股 指期货交 易情 况说明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指 期货 。
5.10 报告期末本 基金投资 的国债 期货交易 情 况说明
本基金 本报 告期 末未 投资 国债 期货 。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 根据2013 年10 月14 日 《中 国平 安保 险 （集团 ）股 份有 限公 司关 于平 安证 券收 到中 国证
监会行 政处 罚决 定书 的公 告》 ， 中国 证券 监 督管理 委员 会 （ 以下 简称 “ 中国 证监 会” ） 决定
责令平 安证 券改 正及 给予 警告 ， 没收 其在 万 福生科 （ 湖南 ） 农 业开 发股 份有 限公 司发 行 上市
项目中 的业 务收 入人 民币2,555 万元 ， 并 处以 人民币5,110 万元 的罚 款， 暂停 其保 荐业 务许 可3
个月 。 中 国平 安表 示 ， 作 为平 安证 券的 控股 股东 ， 将 积极 督促 平安 证券 严格 按照 中国 证 监会
的要求 缴纳 罚没 款 ， 持 续进 行整 改 ， 切 实保 护投资 者利 益 。 本 基金 管理 人认 为中 国平 安 保险
股份有 限公 司负 面事 件影 响已 经基 本消 化。 本基金 管理 人对 上述 股票 的投 资决 策程 序符 合相
关法律 法规 和公 司 制 度的 要求 。
中国证 监会 广东 证监 局于2013 年5 月6 日 对瀚 蓝环境 股份 有限 公司 （原 名: 南海 发展 股份 有 限
公司 ， 以 下简 称 “瀚 蓝环 境 ” ， 证 券代 码 ：600323 ） 出 示了 《 现场 检查 结果 告知 书》 ， 检 查
发现瀚 蓝环 境在 公司 治理 、 内部 控制 及信 息 披露方 面存 在不 规范 情况 ， 要求 公司 在收 到 《现
场检查 结果 告知 书 》 后 的规 定时 间内 将整 改 方案报 送广 东证 监局 ， 并履 行信 息披 露义 务 。 瀚光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
8
蓝环境 于2013 年9 月3 日发 布 《关 于广 东证 监 局现场 检查 结果 整改 完成 情况 的报 告 》 ， 公 司已
就广东 证监 局指 出的 相关 问题 进行 整改 ， 所 有整改 工作 已经 完成 。 本 基金 管理 人认 为瀚 蓝环
境股份 有限 公司 受该 事件 的负 面影 响已 经基 本消化 。 本 基金 管理 人对 瀚蓝 环境 的投 资决 策程
序符合 相关 法律 法规 和公 司制 度的 要求 。
2013 年11 月7 日， 中国 国际 海运 集装 箱( 集团) 股份有 限公 司 （ “本 公司 ” ， 连 同其 附属 公 司，
“本集 团” ）董 事会 （“ 董事 会” ）根 据中 国远洋 控股 股份 有限 公司2013 年11 月7 日的A 股
公告获 悉 ， 公 司非 执行 董事 徐敏 杰 （ “ 徐先 生” ） 正 接受 相关 部门 调查 （ “调 查” ） 。 目前
公司生 产经 营活 动一 切正 常。 公司 董事 会相 信， 调 查将 不会 对集 团业 务及 营运 构成 重大 不利
影响。 董事 会将 继续 监察 调查 进展 并不 时评 估调查 对本 集团 的影 响 。 公司 将根 据监 管要 求对
相关情 况及 时披 露。 本基 金管 理人 认为 公司 非执行 董事 被相 关部 门调 查事 件已 经被 基本 消
化。本 基金 管理 人对 上述 股票 的投 资决 策程 序符合 相关 法律 法规 和公 司制 度的 要求 。
本基金 投资 的前 十名 证券 的发 行主 体除 上述 公司之 外， 本期 未出 现被 监管 部门 立案 调查 或在
报告编 制日 前一 年内 受到 证监 会、 证券 交易 所公开 谴责 、处 罚的 情况 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十名 股票 中， 没有 投 资于超 出基 金合 同规 定备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 274,309.65
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,177,817.87
5 应收申 购款 77,115,693.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 80,567,821.48
5.11.4 报告期末持 有的处于 转股期 的可转换 债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例( ％)
1 113003 重工转 债 26,629,820.00 2.01
2 113005 平安转 债 25,939,100.60 1.96
3 110023 民生转 债 2,320,000.00 0.18
5.11.5 报告期末前 十名股票 中存在 流通受限 情况的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票 中不 存在 流通 受限情 况。 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
9
§6 开放 式基金份 额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 734,455,360.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 646,926,998.75
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份 额 154,869,130.05
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,226,513,228.89
§7
基金管 理人运用 固有资 金投资 本基金 情况
7.1 基金管 理人持 有本基金 份额变 动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人 未持 有本 基金 。
7.2 基金管 理人运 用固有资 金投资 本基金交 易明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存 在申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8 影响 投资者决 策的其 他重要信 息
无
§ 9 备 查文件 目录
9.1 备查文件 目录
1 、 中国 证监 会批 准光 大保 德信 动态 优选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金设 立的 文件
2 、 光大 保德 信动 态优 选灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
3 、 光大 保德 信动 态优 选灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、 光大 保德 信动 态优 选灵 活配 置混 合型 证 券投资 基 金 托管 协议
5 、 光大 保德 信动 态优 选灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 法律 意见 书
6 、 基金 管理 人业 务资 格批 件、 营业 执照 、 公司章 程
7 、 基金 托管 人业 务资 格批 件和 营业 执照
8 、报 告期 内光大 保德信 动态 优选灵 活配置 混合型 证券投 资基金 在指 定报刊 上披露 的各
项公告
9 、 中国 证监 会要 求的 其他 文件 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
10
9.2 存放地点
上海市 延安 东路 222 号外 滩中 心大 厦 46 层 本基金 管理 人办 公地 址。
9.3 查阅方式
投资者 可于本 基金管 理人 办公时 间预约 查阅 。 投资者 对本报 告书如 有疑 问，可 咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电 话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光大保 德信 基金 管理 有限 公司
二〇一 四年 七月 十 八 日
