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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2014 年第2 季度报告
2014年6 月30日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2014 年7 月18 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014
年7月14 日复核 了本报 告中的财 务指标 、 净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至2014年6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
场内基 金简 称 长信利 鑫
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 313,200,832.09 份
投资目 标
本 基 金 的 投 资 目 标 是 在 严 格 控 制 投 资 风 险 与 追 求 基 金 资
产稳定 增值 的前 提下 ， 力 争为各 级投 资者 谋求 与其 风险公
正匹配 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类资产
市场风 险收 益特 征及 其演 变趋势 的综 合分 析、 比较 ， 首先
采用类 属配 置策 略进 行大 类资产 的配 置， 在此 基础 上， 再
根据对 各类 资产 风险 收益 特征的 进一 步分 析预 测， 制定各
自策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 较 低 风 险 的 证 券 投 资 基 金 品
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种， 其 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ， 低 于混合
型基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属两 级基 金的 基金 场内 简称 利鑫A 利鑫B
下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的 份额
总额
101,102,738.90 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和 基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2014 年4月1 日-2014 年6 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 8,240,865.01
2. 本期 利润 17,218,257.31
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0434
4. 期末 基金 资产 净值 371,127,660.65
5. 期末 基金 份额 净值 1.1850
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 7.57% 0.49% 3.28% 0.08% 4.29% 0.41%
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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变 动的比较
长信利鑫分级债 业绩比较基准
2011-06-24 2011-11-28 2012-05-07 2012-09-30 2013-03-13 2013-08-15 2014-01-21 2014-06-30
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：1、图示日期为2011年6月24日至2014年6月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其 他指标
金额单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2014 年4月1 日-2014 年6 月30 日）
长 信 利 鑫 分 级 债A 与 长 信 利 鑫 分 级 债B 基金
份额配 比
0.47667915 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0008
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.1294
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.2727
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.2727
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.10%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民 银行公 布并执 行的金融 机构人 民币1 年期银行 定期存 款基准 利率设定利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
年收益率 ，且约 定收益 率为单利 。截至 本报告 期期末， 长信利 鑫分级 债A年收益
率 为4.10% ， 根据 本合 同成立后 利鑫A的第六 个开放日 ，即2014 年6 月23日中 国人
民银行公布并执行的金融机构人民币1 年期银行定期存款基准利率3% 的1.1 倍
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+0.8% （小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 、长
信中短 债证
券投资 基金
和长信 利息
收益开 放式
证券投 资基
金的基 金经
理、公 司固
定收益 部副
总监
2011 年6 月
24日
－ 20年
高 级 工 商 管 理 硕 士 ， 上 海
财经大学EMBA 毕 业 ， 具 有
基 金 从 业 资 格 。 曾 任 湖 北
证券公司交易一部交易
员 、 长 江 证 券 有 限 责 任 公
司 资 产 管 理 事 业 部 主 管 、
债券事业总部投资部经
理 、 固 定 收 益 总 部 交 易 部
经理 。2004 年9 月加 入长 信
基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 ，
历 任 长 信 利 息 收 益 基 金 交
易 员 、 基 金 经 理 助 理 、 长
信 利 息 收 益 开 放 式 证 券 投
资基金的 基 金 经 理 职 务 。
现 任 固 定 收 益 部 副 总 监 、
本 基 金 、 长 信 中 短 债 证 券
投 资 基 金 和 长 信 利 息 收 益
开 放 式 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从 业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
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本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求 最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当 日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2014 年二季度，债券市场可谓一帆风顺，在基本面和资金面配合的背景下，
收益率基本呈现趋势下行的态势。 政府决策层对经济增长的底线不断抬高， 从今
年两会 “ 经济增长目标是7.5%左右”， 到李克强总理访问欧洲时提出 “将确保底
线7.5%” 。 同时， 进入 二季度后， 政策投放节奏明显加快， 各项微型和定向刺激
计划不断推出，直接推动了债市在 二 季 度 明 显 走 牛 。 具 体 来 看 ，2014 年4 月至5
月市场资金面相对宽 松 ， 以 及 对 宏 观 经 济 面 的 悲 观 促 成 了 债 市 收 益 率 的 整 体 下
行， 各类券种收益率全线下行， 中债-综合净价指数整体上扬。2014年6月， 基本
延续“小牛”行情，月末资金紧张时点平稳度过。
2014年二季 度，我 们基 本维持原 有久期 仓位， 只在6月 末配合 基金打 开申购
赎回，卖出了部分债券，以备基金流动性支持。
4.4.2 2014年三季度 市场展望和 投资策略
展望三季度， 在政府稳增长政策支持下经济有望环比改善， 但下行压力依旧，
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政策本身利好暂难改经济周期下行趋势 ， 基本面仍对债市构成一定支撑。 经济 “新
常态” ， 货币政策调控 思路和方式均发生了变化。 由 “数量调控” 转 为 “利率引
导” ， 由 “全面放水” 转为 “定向宽松” ， 有 效增强了政策效率。 预计未来央行
政策框架仍将是短期利率走廊和中期政策利率相结合， 增强短期利率到实体经济
中长期利率的传导， 从而达到降低实体经济融资成本的目的。 通胀压力较低， 猪
周期短期难以大幅推升通货膨胀水平。 债券做多行情还未结束， 市场整体维持震
荡走势的概率较大。
我们将采取谨慎 的态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经
济局势变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓 住市场结构性机会和波段行情。 在
基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策节奏，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014 年6月30 日 ， 本基金 份额净 值为1.1850 元， 本基金 之长 信利 鑫分级
债A 份额参考净值为1.0008 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.2727
元。本报告期内本基金净值增长率为7.57%，同期业绩比较基准收益率为3.28%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 715,876,398.12 96.17
其中： 债券 713,364,148.12 95.83
资产 支持 证券 2,512,250.00 0.34
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 － －
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融资产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 9,345,957.66 1.26
8 其他资 产 19,165,221.49 2.57
9 合计 744,387,577.27 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 157,511,000.00 42.44
其中： 政策 性金 融债 157,511,000.00 42.44
4 企业债 券 456,556,126.92 123.02
5 企业短 期融 资券 55,355,500.00 14.92
6 中期票 据 －
－
7 可转债 43,941,521.20 11.84
8 其他 － －
9 合计 713,364,148.12 192.22
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（%）
1 140201 14 国开01 500,000 51,310,000.00 13.83
2 140202 14 国开02 300,000 31,191,000.00 8.40
3 041454002 14川交 投CP001 300,000 30,378,000.00 8.19
4 130243 13 国开43 300,000 30,033,000.00 8.09
5 1180202 11宁海 城投 债 200,000 21,178,000.00 5.71
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
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投资明细
序号 证券代 码 证券名 称 数量 （ 份） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 1489029 14东元1A 25,000 2,512,250.00 0.68
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期 末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货 交易情况说明
本基金本报告期 末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 未投资 股票， 不存在投 资的前 十名股 票超出基 金合同 规
定的备选 股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 161,682.00
2 应收证 券清 算款 1,431,522.00
3 应收股 利 －
4 应收利 息 17,541,770.32
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 30,247.17
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8 其他 －
9 合计 19,165,221.49
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110017 中海转 债 14,536,673.60 3.92
2 110020 南山转 债 9,979,200.00 2.69
3 113001 中行转 债 7,125,300.00 1.92
4 110018 国电转 债 5,730,407.60 1.54
5 110022 同仁转 债 5,490,240.00 1.48
6 110015 石化转 债 1,079,700.00 0.29
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期 末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 189,944,759.50 212,098,093.19
报 告期 期间 基金 总申 购份 额 15,771,882.62 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 108,497,103.49 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额
减少以 “ — ”填 列）
3,883,200.27 －
报告期 期末 基金 份额 总额 101,102,738.90 212,098,093.19
注：1、 本基金 基金合 同生效之 日起5 年内， 长信利鑫 分级债A在基 金合同生 效后
每满6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封
闭期内不接受申购与赎回。
2、 本报告期内，长信利鑫分级债A开放日 为2014年6月23日。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
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本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存 放地点
基金管理人的住所。
8.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一四 年七月十八日
